據(jù)外媒報道，在 阿里巴巴集團 去年通過首次公開招股募集到創(chuàng)記錄的250億美元資金之后，創(chuàng)始人馬云曾表示，阿里巴巴集團面臨著期望值過高的風險。如今看來，馬云的說法或許是正確的。

在去年11月馬云發(fā)表上述評論之后，因為投資人擔心阿里巴巴集團的增速可能會放緩，這家公司的市值已累計蒸發(fā)了約700億美元。受中國經(jīng)濟增長速度預計將降低至1990年以來的最低水平，外加上消費者向移動購物的遷移影響到了公司的廣告營收，阿里巴巴集團在中國電子商務(wù)市場的統(tǒng)治地位正在被漸漸瓦解。

阿里巴巴集團向海外市場擴張的戰(zhàn)略如今還沒有產(chǎn)生多大的牽引力--這家公司在美國和絕大多數(shù)歐洲市場的存在仍可以忽略不計。鑒于此，阿里巴巴集團在本周四發(fā)布的上一財季營收增長數(shù)據(jù)，預計將會低于過去七個季度的平均水平。中國電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，“隨著中國經(jīng)濟逐步放緩以及大城市的市場逐漸飽和，阿里巴巴集團的海外擴張似乎變得越來越重要。”

俄羅斯和巴西

馬云希望把阿里巴巴集團在中國市場取得的成功復制到全世界。為此，他制定出通過服務(wù)超過1000萬海外小企業(yè)，讓阿里巴巴集團的海外營收占據(jù)公司半數(shù)營收的目標。雖然阿里巴巴集團已經(jīng)進入了俄羅斯和巴西市場，不過馬云今年3月通過Twitter賬戶表示，該公司當前來自于海外市場的營收仍只占到公司總營收的不足5%。

彭博社的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，市場分析師當前平均預計，在截至3月末的第四財季，阿里巴巴集團營收可能將同比增長41%，達到人民幣169億元（約合27億美元）。與之相比，在此前的七個季度中，阿里巴巴集團營收的平均增幅達到了50%左右。

阿里巴巴集團向中國農(nóng)村地區(qū)和海外市場擴張的戰(zhàn)略，正推動公司的營銷支出不斷上漲。越來越多的消費者正采用移動設(shè)備購物，而與傳統(tǒng)的臺式機相比，移動設(shè)備通常帶來的廣告營收要更低一些。市場分析師預計，阿里巴巴集團第四財季的運營利潤可能會下滑18%，降至人民幣45億元。

信任危機

中國銀盛資產(chǎn)管理有限公司（China Yinsheng Asset Management Ltd.）首席策略師郭家耀（Matthew Kwok）表示，“阿里巴巴集團已經(jīng)面臨著想要達到下一個層次的增長所必需克服的障礙和困難。這家公司在中國市場已經(jīng)取得了巨大的成功，把這種商業(yè)模式復制到海外市場對他們而言講得通。”

截至目前，阿里巴巴集團方面對此報道未予置評，稱目前屬于財報發(fā)布之前的緘默期。

給阿里巴巴集團的增長前景蒙上陰影的，還包括了阿里巴巴集團旗下平臺淘寶網(wǎng)和天貓商城是“假貨天堂”這種說法的再次出現(xiàn)。中國政府在今年表示，因為未能制止信譽不良的商家、假貨和誤導性促銷，阿里巴巴集團正面臨著“信任危機。”

投資人對此已經(jīng)懲罰了阿里巴巴集團。在阿里巴巴集團股價下跌的同時，競爭對手京東商城的股價今年已累計上漲了46%，騰訊股價則在港交所累計上漲了40%。

市場調(diào)研和營銷機構(gòu)China Skinny創(chuàng)始人馬克·唐納（Mark Tanner）表示，“中國第二大電子商務(wù)公司京東商城正在不斷發(fā)力。從中期來看，阿里巴巴集團先前的增長率似乎不可能維持下去。”

股價連挫

由于投資人擔心阿里巴巴集團第四財季的業(yè)績可能會低于市場預期，阿里巴巴集團的股價已連續(xù)下跌了五個交易日。阿里巴巴集團股價周二在紐交所常規(guī)交易中下跌1.3%，報收于79.54美元，較去年11月創(chuàng)出的最高價低出33%。阿里巴巴集團股價盤中創(chuàng)出自77.77美元自首次公開招股以來的最低股價。

阿里巴巴集團這一輪的股價下跌始于4月29日。當時，馬云表示因擴張速度過快，該公司已凍結(jié)了所有的人員聘用工作。彭博社的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，市場分析師當前平均預計，阿里巴巴集團上一財季調(diào)整后的凈利潤為11億美元。在過去的三個月中，市場分析師已經(jīng)把阿里巴巴集團的凈利潤預期下調(diào)了7%。

資產(chǎn)管理公司Oberweis Asset Management的高級分析師杰夫·帕伯（Jeff Papp）表示，“投資人會把所有的問題聯(lián)系在一起，認為凍結(jié)人員招聘意味著本財季的業(yè)績可能并不好看。當一切發(fā)展順利時，沒有一家公司會凍結(jié)人員招聘。”

馬云在上周通過阿里巴巴集團來往應用的官方賬戶表示，阿里巴巴集團當前擁有3萬名員工，足夠公司維持運營。馬云還表示，人員招聘的凍結(jié)還適用于部分被阿里巴巴集團控制的公司。（無忌）