P2P監管政策傳聞盤點：風雨欲來花滿樓金融
2014年，P2P行業發展迅猛，交易總額已突破2500億元，相較于2013年892億元的總量增長近200%，與此同時平臺數量激增。P2P行業暴露出的詐騙、跑路等丑聞，讓這個新興行業成為“灰色地帶”。而2015年或將成為整個P2P行業“翻天覆地”的一年，監管政策出臺、行業細分加劇、經營模式創新等都將相繼上演。
一、地區性P2P監管政策傳聞
1、溫州正在制定P2P監管實施辦法
2015年3月27日，溫州金融改革與發展20人專家論壇于溫州舉行。委副書記、市長陳金彪在致辭中表示，在溫州金改“新12條”中，有7條是對原有“四大體系”內容的深化和拓展，即金融組織體系、金融服務體系、資本市場體系和地方監管體系。新增并突出的內容有5條，包括深入推進農村金融改革發展、支持互聯網金融創新發展、探索建立政府增信長效體系、拓展外向型金融服務交流、創新司法實踐保障金融穩定。并表示溫州市正在制定P2P監管實施辦法。
5月25日，溫州銀監分局局長趙秀樂接聽市長專線，并對“企業貸款難如何進一步解決”、“投資P2P是否安全，是否會出臺相應監管措施”、“市民如何享受便捷的金融服務”等當前市民關注的金融理財投資相關問題進行了解答，表示“相關部門已經意識到問題的緊要性，對P2P的管理也非常重視，開始著手研究和制定管理措施。不久前，相關部門已對溫州市區域內的P2P公司進行調查摸底，新的管理措施將會出臺”。
2、寧波互聯網金融自律公約：P2P網貸不得自設資金池
據中申網了解，寧波市互聯網金融行業4月底也對外發布了行業自律公約。
在自律公約中，明確要求維護平臺的公正透明，確保交易雙方提供信息真實。投資者資金應專款專用，不得將網絡融資資金挪作他用。針對P2P行業，自律公約要求，P2P網貸平臺應當明確為借貸雙方提供信息服務定位，從事信息中介業務，不得從事貸款或線下受托投資業務。P2P平臺不得接受、歸集和管理投資者資金，不得建立資金池，原則上應將資金交由第三方商業銀行或有資質的資金托管機構進行托管。
3、廣東互金行業準則調研監管打造P2P健康生態圈
5月30日，由廣東南方金融創新研究院、廣東互聯網金融協會、廣東金融學院等聯合主辦的廣東互聯網金融行業準則調研公益行活動—“金粵燎原陽光行動”在廣州舉辦。包括廣東省人民政府金融工作辦公室、中國人民銀行廣州分行、中國銀行業監督管理委員會廣東監管局、廣東省發改委、廣東省經濟和信息化委員會等重要政府機關參加會議。
據中申網了解，廣東互聯網金融行業準則調研公益行是廣東省首次大規模的通過實地走訪模式，根據實際調查，匯總多方聲音，為互聯網金融企業行業標準制定征集參考信息資料的活動。調研公益行將歷時兩個月，實地走訪近廣東地區上百家互聯網金融企業(P2P、第三方支付、眾籌、大數據金融等)，活動將最終編撰《廣東互聯網金融行業準則調研報告》。
4、上海擬出臺最嚴P2P信披標準最快6月底實施
2016年6月初，有媒體報道稱，上海市政府要求上海市信息服務業行業協會盡快出臺相關行業規范發展的指導意見，以及網貸平臺信息披露指引，內容包括平臺基本信息、項目信息、投資人和財務信息等，規范網貸平臺的健康發展，而實施時間最快6月底。
據中申網了解，上海市政府要求出臺的指導意見中，信息披露會制定打分表，滿分為100分。具體權重方面，業務信息權重最高，其他四項為主體信息、產品信息、財務信息和其他信息，各占一定的權重。主體信息包括營業執照、股東、獎懲等情況；產品信息包括種類、交易結構、利率、期限、風險措施等；業務信息包括交易量、交易余額、交易集中度、交易逾期等情況；財務信息就是財務報表；其他信息則包括資金結算、信息系統、信用評級等方面。另外，信息披露指引要求會員公司網站設置信息披露專欄，要求必須披露的事項要在規定的時間內定時披露。信息披露是行業標準，并不是強制要求，不過上海市信息服務業行業協會將對會員資格進行審查。
二、全國性P2P監管政策傳聞
1、銀監會王巖岫提出P2P監管思路定位信息中介
2014年9月27日，銀監會創新監管部主任王巖岫在參加2014年互聯網金融創新與發展論壇時闡述P2P監管的十個思路。
按照銀監會創新監管部主任王巖岫的監管思路，P2P機構不是信用中介，也不是交易平臺，而是信息中介，而且P2P機構也并非是經營資金的金融機構，所以，不能持有投資者的資金，不能建立資金池；P2P機構要落實實名制原則，投資人與融資人都要實名登記，明確資金流向要清楚，避免違反反洗錢法規。同時，王巖岫還曾指出，P2P機構是為雙方小額借貸提供信息服務的機構，應當清晰其業務邊界，應與其他法定特許金融服務進行區別，要堅持小額化，堅持普惠金融。
中申網認為，拆標在P2P行業里很普遍，主要是由于投資人偏好短期標，對大額項目或長期項目進行拆分后，融資效率會大幅提升，而且如果一個大標在平臺上掛很久都沒有募集完，會影響投資人。這對P2P行業影響不大，“注冊資本金應該限制為實繳資本，一方面提高準入門檻，讓有實力的平臺進入，另一方面，按照目前國內的P2P發展模式，需要比較高的實繳資本來保證流動性。
2、銀監會正擬訂P2P監管辦法單筆項目融資將有上限
2015年3月17日，銀監會普惠金融部召集北京、上海、廣東、浙江等幾個P2P主要地區的省金融辦、行業協會，舉行監管細則討論閉門會。普惠金融部拿出了一份較為完整的P2P監管文件。據中申網了解，該文件初稿除了明確P2P平臺中介職能、強化信息披露、注冊資本金3000萬元、10倍的杠桿限制外，還明確要求P2P平臺上的融資項目標的要一一對應，不允許“拆標”，不能開展債權轉讓，并且，對單筆融資項目額度還將設置上限要求。
同時，文件還明確了一些監管紅線，和此前監管層官員在多個場合釋放出的信號基本相同，比如明確P2P平臺的中介性質；禁止設立資金池；不得自我擔保，即平臺要“去擔保化”；不得進行平臺自身融資等。同時，文件還要求強化信息披露，P2P平臺必須保證項目融資標的的真實性，每個借款項目須有真實借款人的信息。另外，文件規定P2P行業注冊資本金為3000萬元，但并非實繳資本。
中申網認為，監管落地肯定會帶來行業系統性風險的集中爆發，小平臺可能遭遇淘汰，大平臺或出現資金短缺或逐步轉型，P2P平臺將出現新一輪洗牌。若是按目前的監管細則推進，對于P2P的影響是非常大的。這種監管方式實際上參考了目前對銀行的監管方式，對P2P監管而言可能過于嚴苛。
3、P2P監管草案初定：不采取杠桿管理
2015年5月初，有媒體報道監管層內部上報的有關網絡借貸業務監管規定的草案稿(下稱草案)已初步成型，但仍需要通過審批成為征求意見稿，再向業界征求意見。
廣東互聯網金融協會會長陳寶國在接受媒體記者采訪時表示，在一番有關P2P到底是信息中介還是信用中介的爭議之后，監管不采取杠桿管理，表明將P2P定位為信息中介。草案規定網貸平臺在保證業務資金獨立性的同時，需選擇不具有關聯關系的銀行作為托管機構。
除此之外，網貸之家聯合創始人、廣東互聯網金融協會秘書長朱明春也對媒體透露，監管已經對P2P做了充分的調研，草案最終成為征求意見以及最終實施還需看行業發展時機。為配合管理辦法，銀監還將出臺相關的實施細則。
據中申網了解，目前流傳的草案內容顯示，銀監會將負責制定統一的規范發展政策措施，并制定統一的行業認證標識；各省層面也會設立相應的自律組織。從透露出來的草案看，對于P2P的監管架構將采取“銀監會+各省行業組織”的監管構架，以省為區域對網貸行業進行自律監管，各類網貸機構需向各省級自律組織實施備案登記，而自律組織則通過向符合備案條件的網貸機構發放統一的行業認證標識，并對備案信息進行公示。
中申網認為，在此次草案中，對于P2P的資金托管規定，要求網貸平臺在保證業務資金獨立性的同時，需選擇不具有關聯關系的銀行作為托管機構。一旦按草案實施，第三方支付將被擠出市場。此前在和監管的溝通中也反映了目前銀行對于介入P2P托管業務的顧慮，若按草案實施，監管必須配合相關細則要求銀行進行配合。
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