文/科技頭條

在近兩年監管的壓力之下，P2P產業再也沒有剛興起時的輝煌，整個行業在監管“熔爐”的錘煉下經歷了一輪又一輪的洗牌。與此同時，隨著互金行業監管趨嚴，資本對P2P領域的投入熱情也有所消退。

其實對于行業的玩家們來說，修道苦寒，只為守得下一個花開時節。監管的作用只是讓行業不斷地進行大浪淘沙,而經受得了監管考驗的平臺也將迎來新一輪的高速發展。那么在這樣一個大熔爐中，究竟什么樣的平臺能迎來冶煉成金的新生呢？

道阻且長合規為上：互金平臺應常存慎獨之心

任何行業的發展都會歷經陣痛才會蝶變，P2P產業同樣也是如此。對于整個行業來說，這份“痛”，來自于政策強監管。因此，合規是網貸平臺存在發展的理由和根本前提，平臺要想迎來自己的新生，必須嚴守合規的底線不動搖。也是廣大投資用戶對平臺基本的要求和期許。

而從大的方面來看，金融行業走向規范是一個大趨勢，而對于行業的各路玩家而言，要想在“寒冬”中生存下來，要緊跟國家政策、緊跟行業趨勢做到合規運營、穩健發展。只有這樣，面對監管方面的各項規定才能從容應對。

例如2016年8月，銀監會聯合四部委出臺了《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》明確規定了P2P網貸是對傳統銀行金融業務難以覆蓋范圍的補充，強調了P2P網貸“小額分散、普惠金融”的本質。

而僅僅幾個月后，銀監會又正式下發了《網絡借貸資金存管業務指引》，指出平臺應指定唯一一家商業銀行作為存管機構，從那時候起，銀行存管就成為了網貸平臺尋求業務合規的硬性指標。

而行業真正規范經營的企業往往很快對此就做出了反應，在銀行存管方面，網貸平臺與銀行是相互選擇的過程。銀行在選擇平臺時，除了要看平臺的背景、高管的從業經歷外，最重要在于產品業務模式。

而處于行業頭部的平臺往往成為銀行展開合作的“香餑餑”，例如陸金所很快就與母公司平安旗下的平安銀行展開合作，進行銀行存管；而玖富則與華夏銀行北京分行，全面上線資金存管，歷史全量業務和未來新增業務將全部切換至存管系統，實現客戶資金和網貸機構自身資金實行分賬隔離管理。

這些平臺率先接入銀行存管系統的平臺在安全合規方面，樹立了行業標桿，同時也得到了用戶和投資人的認可，優勢逐步凸顯。

而在小額分散方面，平臺是否靠譜，關鍵的還是看資產端。其實近幾年互聯網金融的興起其實就是在普惠金融的大背景下，對傳統金融進行有效補充，使得長尾需求當中的中小微企業和個人融資得到滿足。這也使得P2P行業本身其實也具備了小額分散的屬性。

真正從本質出發的平臺往往不會因為當初的暴利而蒙住雙眼，在優質資產和場景兩方面發力推行小額分散。例如京東金融、螞蟻金服背靠各自背后的電商巨頭，切入電商場景發力消費金融；玖富推出通過小額、靈活、分散的萬卡產品展開服務，并接入網易嚴選、京東自營等多元化渠道。

合規發展已是大勢所趨，不合格的平臺注定退出舞臺，就目前來看，已經有不少玩家由于反應不及時或者自身實力的緣故被劃為違規平臺，就目前在合規方面備受關注的企業來看，它們的功夫都是用在平時，并不是被動接受，這也使得它們在接受監管考察時得以從容應對。

如今，對于行業所有的玩家來說，都將面臨著備考的考驗。原定于2018年6月底之前完成的備案工作，延期已經成為事實，而這或許也是監管熔爐的再一次“升溫”。

畢竟，只是單純應付“考試”沒有什么意義，真正具備持久性的實力才是關鍵。備案延期在某種程度上避免了“帶病驗收”情況，備案延期其實從某種程度上講也拉長了對平臺的考驗期，不合規或經營能力較弱的“南郭先生”終究會暴露出來，而諸如陸金所、京東金融、玖富這樣已經向監管部門遞交了備案申請的頭部玩家，一旦通過備案大考，勢必將迎來自己新一輪的高速發展。

因此，對于P2P平臺來說，千萬不要存在所謂的僥幸心理，老老實實的按照監管要求去進行備案等合規行為才是王道。敬畏合規，那所謂的監管將會是品牌的信任背書；而濫竽充數漠視合規，那么這樣的平臺注定會在監管的熔爐里化為灰燼。

由互聯網金融到科技金融：風控水平差異或成產業又一“分水嶺”

如果說監管是行業的大洗牌，那么基于技術差異下的風控差異成為行業的又一“分水嶺”。無風控不談金融，對于任何形式的金融單位來說，風控都是行業的命門所在，而對于互聯網金融企業來講，如何規避平臺的經營風險以及投資人的資金風險甚至可以稱之為平臺生存的關鍵所在。

在互聯網金融行業發展初期，可能需要更多的還是商業模式方面的運作。而到了產業的下半場，歸于理性的行業應該是技術回歸主導地位，任何一個行業的演變和進化都是按照技術主導>產品主導>營銷主導的規律進行的。

對于互聯網金融企業來說，伴隨著大數據、云計算、人工智能的高速發展，這也為金融行業解決行業問題提供了契機。在過去的2017年，被行業稱為金融科技元年。這一新的物種，側重于利用大數據、區塊鏈等互聯網創新技術進行風險管理與控制，并帶給用戶以全新的體驗。

例如大數據掌握投資人喜好，解決了信息不對稱的問題，通過技術大數據，在充分了解每位用戶精準需求的基礎上，研發個性化的智能借貸及投資信息服務，發揮自身最大的價值。再比如通過對智能客服等人工智能技術的應用，對人工重復性勞動進行替代，降低了人力成本。而且在成交速度大幅提升，極大地提高了用戶獲得金融信息服務的效率。

而技術進步對金融產業最大的影響莫過于對風控方面的提高。從平臺端來看，在消費信貸領域，應用大數據信用審批系統，可依據借款人綜合情況，合理配置借款額度，最低程度地降低道德和人為的操作風險。

除此之外，平臺需要嚴格控制逾期和壞賬率。完成這一目標的不二法門似乎只有不斷加強風控體系和技術團隊建設。事實上這一現象也倒逼出了行業許多創新之舉，真正具備金融科技技術的企業也已經脫穎而出。

例如螞蟻金服、京東金融、百度金融等行業巨頭基于自身電商數據或者搜索數據；其它行業頭部玩家依托自身長期的用戶數據打造出了相應的具備高價值的風控模型，例如玖富打造了“火眼”風控系統等。

值得一提的是，這一方面的壁壘往往很難消失殆盡。畢竟技術本身一定是走向開源的，但不同體量玩家手中的數據差異則成為平臺實力強弱的關鍵點，螞蟻金服、京東金融、陸金所、玖富等行業巨頭或者頭部玩家已經積累了大量的用戶數據，而隨著時間的發展，馬太效應也會愈發顯現，基于數據壁壘下的平臺實力差異也會愈加明顯。

在投資人方面，資金的安全性，永遠是投資人關注的第一要素，也只有本金確保安全，才有能力去展望更多的收益。

在此之前，很多平臺大都采取風險備付金的形式，然而這一些平臺的風險備付金只有一兩千萬，而平臺在投投資額卻達十多億甚至數十億，關鍵時刻對用戶的保護幾乎是沒有的，而且風險準備金和網貸的信息中介完全不符合。為此，監管要求叫停風險準備金，嚴格禁止網貸機構以風險備付金進行宣傳，并鼓勵網貸機構采取引入第三方擔保等其他方式對出借人進行保障。

不難發現，目前只有擁有第三方擔保或履約險的平臺才會被投資人用戶信賴，其中，履約險的方式被廣泛看好，不少業內人士認為這是一種真正的保障措施，被保險人遇到違約情況，保險公司按照保單約定承擔賠償責任、向投資人賠付本金及收益。然而履約險的確立同樣也是雙向的，因此這也成了判斷平臺實力的一個標準。

P2P平臺總體風險較高，讓不少保險企業敬而遠之。保險公司只會選擇認可的平臺展開合作。據有關資料顯示，P2P網貸行業正常運營平臺數量為1890家，但其中,目前僅有陸金所、玖富等二十多家平臺與保險機構合作上線履約保證保險。而行業頭部玩家甚至得到多家保險公司的共同追捧，例如玖富就與兩家“國字號”展開合作，但大多數企業甚至很難得到一家保險公司的認可，也就無法上線履約險這種保障措施。

由此可見，雖說目前行業合規還在進行中，但不得不說的是，風控水平的差異已經讓平臺的優劣程度盡顯無疑，真正具備合規且風控實力雄厚的企業其實已經脫穎而出，千淘萬漉雖辛苦，吹盡黃沙始到金。歷經監管“熔爐”錘煉出的“真金”們也終將守得云開見明月，即將享受萬億消費金融所帶來的商業紅利。