文丨電商在線，作者丨楊泥娃，編輯丨斯問

58 歲的張近東選擇了退休。

7 月 12 日，蘇寧易購發布公告，張近東辭任蘇寧易購董事長，不再負責具體業務，現在的身份是名譽董事長，繼續發光發熱。

對于蘇寧，張近東是個類似于 " 大家長 " 式的領軍人物，在他的鐵腕治理下，蘇寧從曾經一個空調賣家，逐步成長為一個遍及線上線下全產業鏈的新零售巨頭，再到回歸零售主業，均不離開張近東的思慮與抉擇。

實際上，這場告別來的并不意外。截至 7 月 9 日，由江蘇國資委、阿里巴巴、小米等聯合發起的 " 新新零售基金二期 "，已全部完成蘇寧易購 16.96% 的股份受讓手續，這意味著，蘇寧易購將不存在控股股東、實際控制人。

" 零售是一場沒有終點的馬拉松，未來很遠。過去十年里，我一直在考慮這一問題，我認為這離不開持續領先的經營模式，更加現代化的治理機制，以及一批又一批年輕人才的持續涌現，事實上，蘇寧也一直在向著這一目標邁進。"

發給員工的這封內部信，字里行間透露著蘇寧這家公司的底色，至少是張近東希望呈現的模樣：

零售、領先的經營模式、現代化治理……

變化發生在近十年，電商成了每家企業都要學習的必修課。蘇寧與電商拉扯的十年，從線上線下一體化，到全品類布局，再到零售云，蘇寧在電商的路徑上，沒有落下任何一個變化和動作，但它更像一個追隨者，只能看著對手越跑越遠。截至 7 月 13 日，蘇寧易購市值 581 億，距最高時的千億市值蒸發了近一半。

當電商的戰場已多極分布，蘇寧逐漸轉向 " 服務商 " 的角色，這個被張近東留下的窗口，將如何被繼任者打開，仍是一門玄學。

01、蘇寧手中的牌

今年以來，關于蘇寧股東的變動消息，一直此起彼伏。每一輪消息放出，伴隨的都是對蘇寧債務危機和經營情況的盤算。

步子邁的太寬，被視為蘇寧債臺高筑的直接原因，但換個角度看，蘇寧其實在多方布局中，意圖都在于為核心零售業務所用，收購江蘇足球隊是希望借助球隊影響力，提升蘇寧在消費者心中的口碑和形象；收購 PPTV 是想搶占客廳流量入口，發展蘇寧系會員。正如張近東對多元化戰略的解讀：零售始終是 1，其他各產業都是這個 1 后面的 0，通過 0 的添加，倍增蘇寧零售整體的資源實力和行業競爭能力。

只可惜，在規模效應跑通之前，核心業務已被拖累。

根據蘇寧易購發布的 2020 年年報，去年其流動負債總額為 1246 億元；2020 年出現上市以來首虧至 42.75 億元。此前，蘇寧易購已連續六年扣非后虧損，即主業虧損。

今年的新春團拜會上，張近東喊出了口號：" 不在零售主賽道的，該砍得砍，該關的關 "，昔日大刀闊斧改革的氣勢仍在，只是方向調轉。現在，關于蘇寧大股東塵埃落定只差最后一步，而蘇寧手里的 " 零售主賽道 " 又是何種局面？

目前，蘇寧系的三大版圖為蘇寧易購、蘇寧置業和蘇寧金融。也就是說，蘇寧電器幾乎控制了蘇寧絕大部分核心資產。除了蘇寧易購之外，蘇寧置業是蘇寧電器最重要的資產。

（圖源：棱鏡）

作為線下起家的蘇寧，其線下門店是與其他零售平臺相比最有價值的資產。根據極海品牌監測的數據顯示，" 蘇寧電器 " 國內的在營門店數為 146 家，累計關閉門店 4161 家。今年以來，門店數量下滑快速。

蘇寧小店也是相似局面，根據極海品牌監測的數據，目前在營蘇寧小店 677 家，雖然同樣從年初開始開店數量不斷減少，但相比蘇寧電器，蘇寧小店的分布范圍更廣，也更下沉。

可以確定的是，此前的門店資源正在發生變化，而這與蘇寧的戰略調整息息相關。

更輕量化、更聚焦鄉鎮市場的蘇寧易購零售云成了蘇寧求變的 X 因子。按照計劃，到今年年底，蘇寧零售云將開出 12000 家門店，覆蓋中國 80% 的縣城及 90% 的鄉鎮。

蘇寧依然懷著 " 開店 " 的雄心壯志，只是變了種方式。

02、張近東留下的電商版圖

從去年開始，張近東的站臺幾乎都是為了新的業務方向——云網萬店。這個有點晦澀難懂的名字，意味著蘇寧不再賣貨，而是開放自己的供應鏈、銷售、物流、技術、金融能力給商家。換句話說，蘇寧要從 " 零售商 " 變成 " 零售服務商 "。

因此，蘇寧對于開店目標的 KPI，并不是自己下場去開店，而是以 " 賦能 " 的方式拓寬市場。具體來看，" 云網萬店 " 業務是聚焦在下沉市場，幫廠家賣貨、幫加盟商和小門店開店，把原來過重的運營模式變輕。

這樣做的改變，是內外因疊加的使然。蘇寧易購在電商端的業務節奏從未落后，從會員體系、拼團購、直播再到大惠聚，哪怕每年一屆比肩 " 貓晚 " 的 " 獅晚 "，但每一步業務變動都更像是被動防御，而非真正意義上的主動出擊。沒有在電商業務層面做出 " 領頭 " 的動作和擲地有聲的結果，蘇寧易購一直在跟跑。

或許正是從債務危機不斷爆發開始，蘇寧意識到，" 互聯網思維 " 并不是直接自己跑去做個網站、App，而是要在大量線上線下布局后，找到邊際成本最低、邊際收益最高的發展道路。尤其在流量打散的當下，電商格局被打破，根據蘇寧易購 2020 年財報，線上平臺商品銷售規模 2903.35 億元，同比增長 21.60%，線上銷售規模占比近 70%。按照抖音快手此前公布的直播電商 GMV 算，蘇寧易購電商的第四把交椅位置，也很難做的穩。

目前看來，物流、供應鏈，或許是蘇寧最容易撬動零售的兩根杠桿。

很早就布局物流領域的蘇寧，雖然沒有跑出 " 獨立第三方 " 的成績，卻在垂直領域找到機會。一方面成為阿里電器品類的配送服務商，同時還在收購家樂福后，進入即時配送領域，推出了家樂福 " 同城配 " 服務，將服務范圍擴展到家樂福門店生活圈 10 公里。這也成了蘇寧收購家樂福這筆交易背后最有價值的點：蘇寧為家樂福提升了線上交易和訂單履約能力。

如此看，蘇寧似乎有了高頻消費的組件，但數字化整合的時間是很漫長的，這點看阿里整合大潤發和京東牽手沃爾瑪就知道了。家樂福這步算是踩中了節奏，但能否融入到主站網店、線下小店中去，成為體系的一部分，而不是獨立的端，是蘇寧需要考慮的問題。

在這樣的思路下，蘇寧更想發揮物流和供應鏈的能力去服務平臺，而不是繼續追著流量跑。去年 7 月，蘇寧易購成為抖音小店的供應鏈服務商，并開放給抖音電商平臺所有主播，也同步輸出物流和售后服務。

從賣東西的 " 零售商 " 到兼具賣貨、賣服務的 " 零售服務商 "，這是蘇寧的拐點。

03、接任者如何續寫

實際上，" 云網萬店 " 還有一個非常大的價值在于 " 獨立性 "。去年 11 月，蘇寧易購成立了一個云網萬店的子公司，并且完成 A 輪融資，由深創投領投，融資金額 60 億元人民幣。這也意味著，蘇寧易購即便 " 賣身 "，云網萬店依然還保持著獨立運營。最近更是有消息傳出，云網萬店有可能拆分上市。

因此，未來云網萬店極有可能成為一個融資的新窗口。繼任者的核心任務之一，應該就是撐起云網萬店這塊盤子。而云網萬店目前要解決的問題，一個是如何讓蘇寧與家樂福的數字化改造進程加快，因為這關系著云網萬店的根基，另一個是怎樣從數字化改造的維度，與其他零售對手同臺競爭。

從公布的信息來看，此次董事候選人包括黃明端、冼漢迪、曹群、張康陽。其中，黃明端代表淘寶中國；冼漢迪、曹群代表新新零售基金二期；張近東之子張康陽代表張近東及其一致行動人蘇寧控股集團。

幾個人選的特點也擺在面上：張康陽作為蘇寧長子，從國際米蘭足球俱樂部掌門人到蘇寧小店實控人，他早已承載二代的使命但無論從資歷和對大的互聯網公司操盤上，目前還沒有很能打的表現；冼漢迪曾是手機游戲 " 中手游 " 和泛娛樂文化基金 " 國宏嘉信資本 " 聯合創始人；曹群是華泰紫金投資公司董事長；這兩位基金系的代表，在很可能會對蘇寧旗下的投資板塊和產業布局進行整合。

黃明端是大潤發的創立者和掌舵人，是在線下零售業奮戰了 20 多年的老兵。去年底，黃明端從大潤發退休，把 CEO 交棒給阿里巴巴副總裁、零售通總經林小海。交棒，也標志著大潤發在整個阿里體系中的地位的確立：大潤發既扮演著淘鮮達改造線下超市的標桿，也承載著餓了么、天貓超市、菜鳥乃至社區團購的各種業務嘗試下，最核心的供應鏈任務。

黃明端

如何將傳統商超與電商大廠的融合中發揮出集合效力，是黃明端熟悉且擅長的領域。當中最為實際的，還是大潤發接入的各個阿里流量入口：除了獨立 APP，大潤發在天貓超市、淘鮮達以及餓了么等平臺都有入口，也為自己帶來超 6900 萬線上平臺用戶和超 1650 萬活躍用戶。

黃明端如果能夠接任，帶來的想象空間會更大：一方面是更好的推進蘇寧與家樂福的融合，另一方面也讓蘇寧在阿里體系中找到可以聯動的角色定位。

從蘇寧的公告來看，黃明端已經是董事會戰略委員會主任委員，而之前在該職位的人正是張近東本人，因此在外界的許多解讀中，黃明端接任的可能性更大。

7 月 29 日，蘇寧臨時股東大會結束后，新任董事長將塵埃落定，緩解眼前債務危機勢必是第一要務，但如何續寫蘇寧的零售業績，是繼任者的最大考驗。