一直飽受爭議的P2P行業(yè)，隨著多項(xiàng)監(jiān)管政策的密集出爐，正在獲得“正名”。同時，政策監(jiān)管的不斷規(guī)范，也在讓之前瘋長的P2P行業(yè)告別野蠻生長，走向規(guī)范。這意味著P2P行業(yè)即將迎來大洗牌。哪些P2P公司將能在大浪淘沙后迎來成長良機(jī)？

多部委關(guān)注P2P，密集出臺監(jiān)管政策

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”成為國策，互聯(lián)網(wǎng)金融也在受到政策監(jiān)管的青睞。從7月開始，多項(xiàng)與P2P相關(guān)的政策出爐，涉及多個國家部委。

7月18日，央行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》），確立了P2P監(jiān)管的基本框架。其中，明確了P2P監(jiān)管單位為銀監(jiān)會，并表示對當(dāng)前發(fā)展迅速且亂象叢生的P2P行業(yè)要從嚴(yán)監(jiān)管。

7月31日，央行發(fā)布《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《管理辦法》），這個曾經(jīng)因?yàn)?ldquo;網(wǎng)購日限額5000元”鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的管理辦法，也對P2P與第三方支付資金業(yè)務(wù)的界限進(jìn)行了明確。

近日，最高人民法院發(fā)布《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），則從司法解釋上為P2P提供司法審判的支持。

P2P行業(yè)從2013年開始野蠻生長，一直處于無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管機(jī)構(gòu)的尷尬境地。《指導(dǎo)意見》相當(dāng)于互聯(lián)網(wǎng)金融的頂層設(shè)計，也是P2P監(jiān)管的大法，《管理辦法》和《規(guī)定》則相當(dāng)于是在支付相關(guān)和司法相關(guān)上的進(jìn)一步細(xì)化解釋。圍繞P2P的監(jiān)管規(guī)則正在日漸清晰，P2P行業(yè)進(jìn)入有法可依的規(guī)范時代。

資金托管變局，將淘汰大批小型P2P企業(yè)

密集出爐的P2P監(jiān)管政策，最重要的是為P2P行業(yè)進(jìn)行了正名。如《指導(dǎo)意見》鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融朝著普惠金融和小微金融的方向推進(jìn)?！兑?guī)定》明確指出借貸雙方約定的利率未超過年利率24%，出借人請求借款人按照約定的利率支付利息的，人民法院應(yīng)予支持，這也對規(guī)范的P2P行為從法律上進(jìn)行了認(rèn)可和保護(hù)。

然而，P2P的監(jiān)管政策重點(diǎn)從多個方面對P2P的行為進(jìn)行了嚴(yán)格限定，這對眾多問題企業(yè)無疑是壞消息，這意味著他們要么規(guī)范，要么倒掉。首先，政策對資金托管的明確界定，將使目前P2P資金無托管或者由第三方支付公司托管的現(xiàn)狀徹底改變。《指導(dǎo)意見》指出互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金托管機(jī)構(gòu)?！豆芾磙k法》更明確指出支付機(jī)構(gòu)不得為從事信貸、融資、理財、擔(dān)保、貨比兌換等金融業(yè)務(wù)的其他機(jī)構(gòu)開立支付賬戶，支付機(jī)構(gòu)不得代替銀行進(jìn)行客戶身份及交易驗(yàn)證等。這意味著P2P公司的資金托管方式將被強(qiáng)制限定為銀行。

這對于很多P2P企業(yè)不啻是晴天霹靂。目前，大多數(shù)P2P公司的資金托管方式都是第三方支付公司，其中隱藏的秘密是支付公司門檻低、要求也不高，這也為很多P2P公司挪用資金甚至卷款跑路埋下隱患。值得注意的是，有一些P2P企業(yè)在此規(guī)定出爐前就率先布局，選擇銀行支付。例如，在今年6月宜信宜人貸就與廣發(fā)銀行達(dá)成了P2P資金托管合作，并在業(yè)界首發(fā)P2P資金托管賬戶宜信安享賬戶，確保客戶對于P2P資金的安心無憂。先行的P2P平臺將擁有更加從容的發(fā)展及先發(fā)優(yōu)勢，反之那些資金小、實(shí)力一般的P2P平臺將會因?yàn)殂y行的高門檻被淘汰出局。

消除高利貸，高收益比拼將降溫

在《規(guī)定》中，對不同收益率的借貸進(jìn)行不同的法律支持，也將對浮躁的P2P行業(yè)進(jìn)行降溫，尤其讓高收益率比拼的宣傳降溫?！兑?guī)定》針對借貸年利率給出了24%和36%兩個紅線，簡單來說，就是24%以下給予法律支持，超出36%的超出部分約定無效。

這個規(guī)定對于P2P行業(yè)有雙重影響，有利的影響是將打擊更高借貸利率的民間高利貸，客觀上越來越多的民間高利貸會向P2P模式進(jìn)行回流。但是，對于那些靠宣傳高收益率的P2P平臺來說卻不是好消息，因?yàn)槔矢哂趪覙?biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目可能不會受到法律保護(hù)。事實(shí)上，年化收益10%左右的利率范圍是比較合理的。這將遏制目前單純比拼收益率的宣傳方式，讓P2P的競爭回歸理性的綜合實(shí)力。

此外，關(guān)于P2P平臺的“擔(dān)保”也是政策聚焦的問題?！兑?guī)定》指出如果平臺宣傳為借貸提供擔(dān)保將承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。目前，P2P平臺為了吸引客戶通常不僅僅是承擔(dān)信息中介，而且提供擔(dān)保。草根平臺很可能因?yàn)檫@些監(jiān)管政策放棄擔(dān)保來降低風(fēng)險，但是這樣可能會讓投資人避而遠(yuǎn)之，因?yàn)樵谀壳靶庞皿w系缺失的情況下，怎么讓投資人信任呢？

P2P行業(yè)大洗牌，進(jìn)入內(nèi)功比拼階段

從陸續(xù)出爐的監(jiān)管政策來說，大的趨向已經(jīng)明確，那就是實(shí)力弱、風(fēng)控差、運(yùn)作不規(guī)范的草根P2P企業(yè)將大批倒閉，P2P行業(yè)大洗牌在即。但是，這也給那些資金實(shí)力雄厚、風(fēng)控能力強(qiáng)、運(yùn)作規(guī)范的P2P平臺提供了脫穎而出的機(jī)會。

例如，風(fēng)控能力將對于P2P平臺更加重要，而這需要極強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力和金融經(jīng)驗(yàn)。以宜信宜人貸為例，從用戶細(xì)分和互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)兩個方面把控風(fēng)險。在用戶細(xì)分上，宜信宜人貸借鑒宜信9年積累的對各類客戶了解的經(jīng)驗(yàn)，對用戶特征和行為進(jìn)行深入了解及體系化研究，專注信用良好收入穩(wěn)定的城市白領(lǐng)借款人；在大數(shù)據(jù)方面，宜信宜人貸基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)通過專業(yè)的決策引擎、大數(shù)據(jù)分析模型等進(jìn)行嚴(yán)格篩選把控，加強(qiáng)了借款信用審核。正是有了風(fēng)控內(nèi)功，宜信宜人貸才能推出10分鐘快速批核的“極速模式”借款。

最近網(wǎng)貸315公布的數(shù)據(jù)顯示，6月全國P2P問題平臺數(shù)量達(dá)125家，首次超過104家的新增平臺數(shù)量，環(huán)比增長102%，創(chuàng)下近半年最高紀(jì)錄。7月，P2P問題平臺有所放緩，新增平臺264家，問題平臺107家。盡管如此，但7月下旬顯著增多，達(dá)66家，占比61.68%。且跑路平臺比例增加，占比65.42%。

可以預(yù)計，隨著監(jiān)管政策的密集出臺，以及逐漸進(jìn)入實(shí)施和執(zhí)行階段，大量不規(guī)范的P2P平臺問題涌現(xiàn)、跑路或者倒閉將成為常態(tài)，最終的洗牌結(jié)果是強(qiáng)者恒強(qiáng)，業(yè)界將涌現(xiàn)出幾家P2P強(qiáng)勢平臺。

南冥一鯊(微信公眾號：southsharker，個人微信號：southshark2002)：解讀行業(yè)發(fā)展的大勢，揭示新聞背后的真相，總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)化的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。關(guān)注南冥一鯊，在這里讀懂互聯(lián)網(wǎng)，因?yàn)橹髣?，方能贏未來。