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在2015年最后一個(gè)交易日，蘋果股價(jià)收于105.26美元，比2015年第一個(gè)交易日下跌4.64%，比年中創(chuàng)下的134.54美元最高記錄則下跌了21.76%。蘋果股價(jià)自2008年來首次的年度下降，加上蘋果iPhone手機(jī)銷量不如預(yù)期的情況反映了市場(chǎng)的普遍一種擔(dān)心，即蘋果公司的巔峰期已過。

蘋果公司2015年遭遇產(chǎn)品低潮 Apple Watch沒能成為顛覆性產(chǎn)品

蘋果公司在2015年仍然發(fā)布了很多產(chǎn)品，包括此前廣受關(guān)注的Apple Watch和iPhone 6s，蘋果公司還推出Apple Music這一流媒體音樂服務(wù)，第四代Apple TV機(jī)頂盒等。不過Apple Watch沒有帶來iPhone和iPad的那種顛覆性流行，各種消息也在證實(shí)蘋果公司在布局電動(dòng)汽車，可也是遠(yuǎn)水救不了近火，所以蘋果股價(jià)在下半年承壓，跌去了五分之一身家的股東和投資人也表示不滿，通過各種途徑施加壓力，對(duì)2016年蘋果公司的期待也更高，可以說蘋果高管從來沒有像現(xiàn)在這樣緊張過。

回首蘋果公司的2015年，其新一代智能手機(jī)iPhone 6s毫無疑問是最好的智能手機(jī)，沒有任何競(jìng)爭對(duì)手的智能手機(jī)能在單款銷量上接近iPhone 6s，問題在于iPhone 6s對(duì)比上一代沒有太大變化的外觀讓市場(chǎng)審美疲勞。新推出的Apple Watch是蘋果進(jìn)軍可穿戴設(shè)備市場(chǎng)的第一個(gè)產(chǎn)品，即使Apple Watch已經(jīng)是銷量最高的智能手表，但用戶體驗(yàn)和市場(chǎng)成熟度等方面的問題導(dǎo)致不盡如人意。Apple Music是蘋果用32億美元收購Beats后推出的產(chǎn)品，不過仍被認(rèn)為是流媒體音樂領(lǐng)域的遲到者，需要先追上Spotify和Pandora再說。加上期待的低價(jià)會(huì)員費(fèi)并沒有出現(xiàn)，畢竟蘋果公司也不想成為唱片產(chǎn)業(yè)的公敵。第四代Apple TV機(jī)頂盒的口碑還比較好，因?yàn)樘O果推出tvOS系統(tǒng)并為其配有專門的App Store，這彰顯了蘋果公司在智能家居領(lǐng)域的野心，不過這仍是個(gè)不夠成熟的市場(chǎng)，銷量無法滿足投資人的胃口。

蘋果公司最大的問題在于人們對(duì)其期望太高，因?yàn)閕Phone顛覆了手機(jī)業(yè)，將用戶帶入了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，iPad顛覆了PC業(yè)，讓人們更便捷的操作電腦，坊間總期望蘋果公司能再推出the next big thing，讓大家目瞪口呆后瘋狂購買，股價(jià)自然水漲船高。這是不現(xiàn)實(shí)的，蘋果公司雖然也是在研發(fā)高投入，但此前的蘋果并不是追尋最新專利應(yīng)用在新產(chǎn)品之上，通過新科技帶來震撼，而是將相對(duì)成熟的技術(shù)，大家認(rèn)為不可能整合到一個(gè)產(chǎn)品上的技術(shù)實(shí)現(xiàn)在一個(gè)新產(chǎn)品上，顛覆人們的認(rèn)知從而顛覆市場(chǎng)。蘋果公司的設(shè)計(jì)在這過程中起到至關(guān)重要的作用，不過新的突破性設(shè)計(jì)總是很難的，大家現(xiàn)在從對(duì)iPhone 6s的不滿轉(zhuǎn)移到對(duì)iPhone 7的猜測(cè)和期待上，蘋果團(tuán)隊(duì)據(jù)說已經(jīng)有5個(gè)設(shè)計(jì)版本的iPhone 7進(jìn)行測(cè)試，更多是現(xiàn)有設(shè)計(jì)的升級(jí)，而不是外觀設(shè)計(jì)上的完全推倒重來。

2016年蘋果將對(duì)多條產(chǎn)品線迭代升級(jí) iPhone 7值得期待

2016年，蘋果將會(huì)對(duì)iPhone、iPad、Mac和Apple Watch等各條產(chǎn)品線進(jìn)行迭代更新。市場(chǎng)的期待包括新一代iPhone是否會(huì)變得更大、更薄、取消耳機(jī)插口，功能方面有何種重要更新？預(yù)計(jì)34月推出的小尺寸iPhone能否更低價(jià)，填補(bǔ)iPhone此前沒戰(zhàn)略的中檔市場(chǎng)。新版iPad能否扭轉(zhuǎn)連續(xù)兩年的銷量下滑？Apple Watch的期待則包括：電池續(xù)航能否改善？應(yīng)用是否會(huì)更多更有用？

因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)于蘋果的批評(píng)已經(jīng)很多，蘋果股價(jià)已經(jīng)處于拆股后的相對(duì)低點(diǎn)，而2016年第一財(cái)季的財(cái)報(bào)可能仍會(huì)比2015年第一財(cái)季同比增長，所以和朋友認(rèn)為還是有套利的機(jī)會(huì)。

2016年第一財(cái)季是iPhone 6s發(fā)布后的第一個(gè)財(cái)報(bào)，能否超過2015年第一財(cái)季的創(chuàng)紀(jì)錄銷量，決定了市場(chǎng)短期對(duì)于蘋果公司的看法。看衰蘋果這一季度銷量的人多是從供應(yīng)鏈削減訂貨量得出的結(jié)論，不過大家可能忽視的一點(diǎn)是此前的iPhone庫存還在銷售，也就是說iPhone系列產(chǎn)品保守的銷量將在7500萬至7600萬部，雖然市場(chǎng)有一種預(yù)估是7600萬至8500萬部，但這個(gè)數(shù)據(jù)是建立在過往高速增長基礎(chǔ)上的，而蘋果iPhone 6s很可能無法維持這種高速增長，不過加上庫存還是可能超過歷史銷量最高的2015年第一財(cái)季，也就是說利潤增長上可能會(huì)超過去年同期，這意味著蘋果股票市盈率的變化，故而股價(jià)也應(yīng)該相應(yīng)增長。

蘋果公司iPhone的季度銷量

蘋果股價(jià)是雙年周期循環(huán) 2016年股價(jià)會(huì)從低谷反彈

各家投行的分析師早已紛紛下調(diào)對(duì)蘋果iPhone季度出貨量的預(yù)期，這部分影響了當(dāng)前的股價(jià)，不過調(diào)低了的預(yù)期，只要蘋果財(cái)報(bào)超出普遍預(yù)期，股價(jià)就會(huì)應(yīng)聲上漲。并且從近年蘋果的產(chǎn)品和股價(jià)表現(xiàn)看，iPhone s系列的時(shí)期是股價(jià)和坊間評(píng)價(jià)的相對(duì)低潮，蘋果公司執(zhí)行大年和小年的間隔升級(jí)策略，也是適合市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的，iPhone 7可能帶來的升級(jí)大潮前，一切的質(zhì)疑會(huì)煙消云散。

蘋果公司的iOS的閉合性，帶來與最大的競(jìng)爭系統(tǒng)android不同的體驗(yàn)，習(xí)慣了iOS操作的用戶很難轉(zhuǎn)移到android上，并且會(huì)購買更多的蘋果產(chǎn)品，這樣帶來的ARPU會(huì)更高，這也是蘋果公司獨(dú)步與科技江湖的最大競(jìng)爭力，所以蘋果股價(jià)在2016年增長的概率極大，尤其在iPhone 7發(fā)布前后，股價(jià)很可能會(huì)達(dá)到一個(gè)新的高度。

iPhone的銷售增長是否存在天花板？iPhone能否一直保持在智能手機(jī)市場(chǎng)的領(lǐng)先地位？這兩個(gè)問題將會(huì)一直困擾蘋果公司和分析師，目前蘋果公司只需要緊張，但無需憂慮，iPhone的銷量增長和領(lǐng)先地位都無法被撼動(dòng)，認(rèn)為蘋果公司衰落的看法是杞人憂天。

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