翼龍貸違法？P2P隨時提現(xiàn)才是資金池毒瘤自媒體
文/康寧
1月5日，在銀監(jiān)會P2P新規(guī)還沒有結(jié)束征求意見的時候，新華社主管主辦的《經(jīng)濟參考報》的一篇報道中，炮轟聯(lián)想控股為大股東的翼龍貸『涉嫌資金池違規(guī)操作』。
這篇報道中將P2P定義為『信息撮合平臺』，因此理財資金必須與借款項目能夠一一對應(yīng)。如果平臺無法為投資者提供理財資金對應(yīng)的項目信息，就會被認(rèn)定存在資金池的嫌疑。根據(jù)《經(jīng)濟參考報》報道，翼龍貸旗下的翼存寶項目，是先以公司的名義借入用戶的理財資金再去尋找借款項目，用戶無法查詢自己的錢具體投在了哪些項目上。
翼龍貸作為聯(lián)想控股成員企業(yè)，剛剛以3.7億元奪下央視標(biāo)王，企業(yè)實力在行業(yè)內(nèi)并不算差，在隨后的官方聲明中也否認(rèn)存在非法吸儲和資金池行為。
根據(jù)下圖信息，翼存寶在投資之后是可以看到具體借款人信息的，《經(jīng)濟參考報》原文中根據(jù)買之前看不到借款人信息做出推測，文章準(zhǔn)確度上存在很大問題。
本次新華社主管的報紙點名炮轟翼龍貸，用最嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)為單個P2P企業(yè)挑刺有失公允，最有資金池嫌疑的應(yīng)當(dāng)是幾乎各家P2P平臺都標(biāo)配的隨時取現(xiàn)產(chǎn)品。
早期P2P項目都是固定收益和固定期限。來P2P平臺理財?shù)娜耍Ｍ粌H能拿到高收益，還能隨時把錢取出來急用；通過P2P平臺借款的企業(yè)或個人，希望的是少付出利息，到期前資金不能突然收回。在這兩個矛盾下，能夠同時維持高收益和隨時取現(xiàn)，不可能依靠正常的金融創(chuàng)新，只能依靠資金池和期限錯配。
這些隨時取現(xiàn)的產(chǎn)品，大多是把用戶的理財資金分成幾份，一部分投入高流動性的貨幣基金，另一部分投入高收益的P2P產(chǎn)品。由于正常情況下只有一小部分用戶取現(xiàn)，所以少部分貨幣基金就能滿足整個項目隨時取現(xiàn)的用戶需求。
可是這樣短借長貸的模式一旦遇到信心危機，用戶們在相同時間要求取現(xiàn)，未到期的高收益P2P產(chǎn)品就會成為大問題。當(dāng)未來的P2P資產(chǎn)可以在資產(chǎn)交易所進(jìn)行交易，大家都急著賣出會導(dǎo)致資產(chǎn)價格恐慌式下跌，就像7%熔斷機制下市場下跌5%之后發(fā)生的那樣。
早在一年期的2015年1月，理財實驗室就在虎嗅網(wǎng)上發(fā)過《鼓吹資金池創(chuàng)新？這是把P2P金融推向地獄的節(jié)奏》 。當(dāng)時的情況是，玖富的悟空理財和趣分期的金蛋理財，以隨時取現(xiàn)作為產(chǎn)品賣點吸引了大量用戶，導(dǎo)致整個P2P行業(yè)都不得不跟進(jìn)。如果一家P2P企業(yè)在2015年初就試圖按照『信息撮合平臺』要求自己，那么這樣防范風(fēng)險的穩(wěn)健做法不會得到市場和用戶的鼓勵，反而會在P2P行業(yè)紛紛增加隨時取現(xiàn)產(chǎn)品的浪潮中被逆向淘汰。
說到資金池的危險，隨時取現(xiàn)產(chǎn)品已經(jīng)近乎成為P2P平臺標(biāo)配。如果沒有外部力量推動，現(xiàn)在的P2P平臺會處于囚徒困境當(dāng)中，對行業(yè)來說最好的結(jié)果是大家都拒絕隨時取現(xiàn)這樣的資金池創(chuàng)新，但現(xiàn)實結(jié)果是誰先拒絕誰就會遭遇用戶流失。在未來P2P新規(guī)的實施過程中，這樣涉及全行業(yè)的規(guī)則問題才是最緊迫的任務(wù)。
作者康寧，山寨發(fā)布會首席記者；山寨發(fā)布會（微信號：ShanZhaiClub），國內(nèi)最大的IT互聯(lián)記者俱樂部。
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