哪些領域還能出現獨角獸？金融
Fred Wilson每年底都會寫兩篇文章，一篇是前一年的總結，另一篇是對后一年的展望。在今天這篇文章里，我也來照貓畫虎學一下。
這篇文章的標題其實是我最近和很多人在聊的問題，當然，也是我自己一直在思考的問題。
和2016年比起來，2017年應該算是一個創業投資的大年。這個大年里的大賽道機會主要就是一個：新零售。其他的分賽道機會有教育、文娛、微信生態等等。
回頭看，我在2016年10月寫的《為什么我不做 VC 了？》中主要是說純互聯網的機會越來越少了，所以早期投資會越來越不好做。雖然2017年還是有很多優秀的早期項目出現，但到目前為止，我也仍然認為大的走向預判是對的。
移動互聯網從純工具、到游戲、電商、O2O、B2B、新零售等，這就是一個互聯網元素不斷減少的過程。所以哪怕很多人對2018年看好，但我仍然是偏悲觀的（但悲觀中還是有四個機會點，后文中會提到）。
而我在 2017年3月寫的《便利蜂、喜茶、迷你KTV、千聊、狼人殺 |17年的五個小風口》中便利蜂和迷你KTV（和文中我提出的unbundling the facilities的概念）其實就延伸出了2017年這一整年的新零售的機遇。
在那之后，其實 2017 年一整年并沒有跑出什么太意外的結果。
最后，在2017年6月的《日聊投資三個人，日刷抖音三百條 | 42章經》中我也明確提出了教育是可見的大機會，而文娛類（尤其是視頻類）也是我很看好的一個機遇點。
而2017年下半年，除了以上這些，其他的機會就都很少了，最多就是幾個品類的二手交易平臺、和共享汽車出行等。
到2017年12月的今天，我覺得首先2017年基本可以算結束了。尤其是對很多美元基金來說，下周開始就會陸續進入休假期，滑滑雪、出個國，再回來就是2018年了。
那對于2018年來說，可能有以下幾個潛在的變化。
更多VC會轉行
最近和很多做了比較久的 VC 聊天，大家普遍的觀點是，對 2018 年相對迷茫。當然迷茫是個常態，但另外一個共通點就是，越來越多人慢慢看透了一級市場的運作方式，都覺得要自己投身到交易之中，要更深的介入 deal，才是最好的賺錢（或者說實現個人價值？）的方式。
不管是做 VC 的同時做 FA，還是自己跟投項目或自己攢項目，還是通過深度投后去拿到期權，甚至是跳到創業公司中等，這些都是未來可能會更多發生的事情。
畢竟，VC 開始變成了一個行業，體系越成熟，大家就會有越多的玩法。
早期投資不好做
上面第一點是從從業者的個人角度來說的，現在這一點是從整體行業來說的。
早期投資只會越來越難做。優質的資源和資金都向頭部的中后期項目集中（張穎前幾天也說了一樣的看法），哪怕新出來一個早期的好項目，也會短時間內被資本裹挾到B、C輪，而我認為這背后有兩個主要原因。
第一，問題的本質是創新不夠了，所以首先早期的靠譜項目少了，其次是在所有項目中創新能起到的壁壘作用都低了，所以資本方明確感覺到通過堆積資金、資源和站隊，能夠左右戰局最終結果了。
第二，上一代創業者是跟傳統行業的人去拼，所以哪怕經驗不足，競爭對手的能力更不足。而現在新一代的創業者，是和上一代的創業者去拼，大量的上市、退出的創業者、聯合創始人、優秀高管二次創業。在上面第一點原因的基礎上，這些人能撬動更多資源，也就更讓行業集中化。
還能有多少獨角獸？
在我上周參加的兩個論壇上，分別都有好幾個投資人或創業者提出了這個問題。
美元基金追求獨角獸的打法是否還適合這個時代？更多的人民幣投資風格的基金追求的是項目數量、項目凈利潤，而退出的方式也更多是整合和并購。
這背后仍然是因為底層創新少，而模式創新多。
四個例外
文章最開始我提到說，投資不好做了，但這其中還可能有四個機會點。
• 區塊鏈
我在14年初的時候曾經買過比特幣，但那時候價格波動巨大，沒有拿住。現在回頭看，感覺自己錯過了一波很珍貴的機會。
我到現在仍然沒有研究透比特幣或區塊鏈這個事情，但讓我覺得這里會有機會的原因也很簡單：
我發現周圍有很多我很認可的人開始認可這件事，而我相信那些人的判斷能力。
所以，區塊鏈也許會是明年市場走向的第一個機會。
• AR
我在多種場合、不同時間都多次強調，要說大賽道，我最看好的下一波機會是 AR。
我覺得 2018 年可能會出現一些AR相關的小風口，這里面會蘊藏著很多機會。
但總體來說，AR這件事還是要耐心等待。我曾經在《坐上火箭的人》中寫到說，每個人這輩子就那么幾次機會，我認為移動互聯網是上一個，而AR很可能是下一個（雖然很多人已經把AI當做下一個）。
所以，AR我覺得會是第二個機會。
• AI
我其實之前一直都覺得AI不夠性感，因為我一直拿AI去和移動互聯網比較。今天下午我參加了一個內部分享會，聯想之星的合伙人李明分享了很多他對于AI的深刻見解。
在他說的時候，我突然想明白了自己之前的一個誤區。
我一直覺得AI不性感，是因為覺得AI不是純粹2C的東西，不像移動互聯網可以重塑一切產品端的場景和體驗。但我的誤區就是，移動互聯網是一種渠道革命，所以作為渠道可以連結所有C端，但AI本來就不是一種渠道革命。
AI是種生產力革命，就好像蒸汽機和電力的發明一樣。從這個角度來看，AI的價值和潛力還是非常大的。而且，生產力的革命往往初期都是需要政府去推動和搭建渠道的，比如智慧城會、自動駕駛汽車公路等等。
之前的工業革命造成的渠道重塑是公路、鐵路、計算機網絡等等，而AI背后會不會帶來新的渠道革命？而新的渠道革命中會不會蘊含著比AI本身還大的機會？
這就是我今天會后又決定重新研究AI的原因。
• 傳統企業繼續整合
這一點其實也是延續著移動互聯網發展的必然。
而這背后可能會有的機會是SaaS和Buyout。
為什么是SaaS？首先，很多85后開始走上更高的管理崗位，他們更能理解SaaS這個東西的價值，其次，所有的商業訴求都是先開源再節流，開源的差不多以后，各種節流的SaaS產品就會有更多機會。
為什么是Buyout？因為大多傳統行業要轉型或要跟互聯網結合最致命的問題還是，企業本身的基因問題，而且原先的一波傳統行業創業者也到了交替的節點。我覺得，這時候在國內就會真正出現一波基于類似Buyout操作方式的操盤機會。
【來源：鈦媒體 作者：曲凱】
1.砍柴網遵循行業規范，任何轉載的稿件都會明確標注作者和來源；2.砍柴網的原創文章，請轉載時務必注明文章作者和"來源：砍柴網"，不尊重原創的行為砍柴網或將追究責任；3.作者投稿可能會經砍柴網編輯修改或補充。
京公網安備 11010502032797號