“風險備付金取消了，平臺怎么才能保證我們投資者的利益？”

“相關部門嚴格要求不能‘本息擔保’，我們只能取消風險備付金。”

12月8日《關于做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》（下稱“《P2P通知》”）出臺后，P2P網貸平臺和出借人都紛紛表達了自己的擔憂。

市場上，一些P2P網貸平臺為了吸引投資者，會提取部分風險備付金，進行增信宣傳。

“風險備付金”在業內被認為是用來在風險發生時，給投資者提供“剛兌”的。具體做法是，平臺從每筆借款中提取一定比例的資金，放入風險備付金專用賬戶，在借款人出現逾期違約時，平臺啟用風險備付金墊付給投資者。目前風險備付金的來源主要有平臺自有資金、向借款人收取的服務費以及合作機構按一定比例計提的費用三種。

但《P2P通知》明確要求平臺“應當禁止繼續提取、新增風險備付金，對于已經提取的風險備付金，要逐步消化、壓縮備付金規模，同時嚴格禁止P2P以此進行宣傳，積極引導網貸機構采取引入第三方擔保等方式對出借人進行保障。”

在金融業，嚴禁剛兌的呼聲由來已久，打破剛兌的美好愿望卻往往落空，背后的原因是多方面的，吸引投資者投資與保護投資者利益都是重要原因。

此次網貸行業被要求打破剛兌，監管將網貸與傳統金融業務一視同仁，理應積極擁抱。但是，投資者“被慣壞”的剛兌心理，能否及時扭轉呢？

“去剛兌是大勢所趨”

網貸行業經過早期的野蠻擴張紅極一時后，曾在詐騙、跑路的陰影中徘徊，網貸平臺作為這個行業的主體，設立剛兌模式，變相增信，以此來吸引投資者參與投資。

對于投資者而言，剛兌就像一道“護身符”，有了它，投資才有保障。

政策取消風險備付金后，一些投資者一時難以接受，有網友就曾留言，“平臺怎樣才能保證我們投資者的利益？沒有了一點保障誰敢將自己的血汗錢借給不了解不認識的人？”

（圖片來源：網貸之家）

但從專業人士看來，“去剛兌”并不意外。

取消風險備付金對投資者來說少了一種安全保障方式，特別是對于風險厭惡型的投資者，可能會比較敏感，但去剛兌是大勢所趨”，網貸之家研究員王海梅向獨角金融表示，“其實風險備付金一直存在自擔保的爭議，此次被叫停可以看出監管層再次強調了網貸平臺信息中介的地位”。

獨角金融（微信公號：uni-fin）了解到，目前已經有多家平臺宣布取消剛兌。

拍拍貸在其2017年第三季度報中稱，將于2018年起取消投資者風險備付金，以應對日益收緊的監管環境。

人人貸則在其官網上公告稱，從11月30日起取消用戶利益保障機制，人人貸的合作機構及其關聯方推薦、管理的借款人，合作機構不再計提和支付保證金。

此外，PP money、愛錢進、玖富等網貸平臺也宣布取消風險備付金模式。

政策允許引入第三方擔保機構

值得注意的是，去剛兌不代表投資者的權益就無法保障，監管政策中明確提到，可以“

采取引入第三方擔保等方式對出借人進行保障”。

而且，第三方擔保方式在保障出借人利益上似乎更具優勢。網貸公司資深從業人士聞輝強向獨角金融表示，“網貸平臺說自己設置了備付金，但是事實上有沒有、老板會不會卷錢走人外界都不知道，如果引入融資性擔保公司或者保險公司等持牌機構來做擔保，就可以有效地防止無資質的、非法經營的平臺吹噓自己的兜底能力來誤導客戶投資。”

因為持牌的擔保機構肯定不會接資質不夠的小平臺，就算是有資質的網貸平臺也要經過持牌擔保機構的盡職調查，畢竟融資性業務的擔保還有對借款人加保后的信用違約賠付是他們的業務責任范圍。所以，經過這么一輪流程很多風險已經大致可以排除了。” 聞輝強補充道。

或許，這就是監管的初衷所在。現如今，引入第三方擔保機構的網貸平臺也逐漸多了起來。

不少網貸平臺已經引入第三方擔保公司或者保險公司等進行增信，多種“變體”令人眼花繚亂。

比如，團貸網將“質量保障服務專款”變更為“第三方擔保專款”；玖富普惠將風險備付金升級為與太平洋(601099,股吧)財險合作的“保障計劃專款”，引入太平洋財險“貸款履約保證保險”；你我貸則引入第三方機構上海財殷資產管理公司，提供保證金或質保金，承擔逾期標的先行代償的責任。

而人人貸雖然已經下線用戶保障機制，但其也表示允許第三方代償進入，公告中顯示，“當借款人發生逾期時，如有其他第三方為借款人代償逾期款項，人人貸可代理您接受該等第三方代償，第三方代償后相應債權即自動轉讓給該等代償的第三方。”

喚醒投資者風險意識

網貸去剛兌的趨勢漸趨明朗。應該清楚的是，并不是網貸平臺去剛兌，進行合規化整改就能夠完全避免風險，作為投資者，提升自己的風險投資意識也很重要。

猶記得海投資本創始人兼CEO王金龍說過一句話，“

中國投資者多被國內的固收與剛兌慣壞了，沒有風險意識，投資理念還不成熟。”

換一種角度，取消剛兌，對于投資者而言未必是一件壞事。融360網貸分析師劉亞豐向獨角金融表示，“

監管要求取消風險備付金也是向出借人傳遞風險自擔的信號，要求出借人有風險識別能力，當然網貸平臺也要做到信息披露詳盡。”

對投資者而言，‘去擔保’有利于他們增強風險意識，能夠理性選擇理財平臺和產品，避免盲目投資造成不必要的損失。”PPmoney網貸CEO胡新也表達了相同的看法。

培養風險識別能力、增強風險意識，或許是投資者下一步應該關注的事情。

尤其是在監管方面明確要求平臺禁設風險備付金的背景下，投資者更應該增強風險意識。

整體上來說，去剛兌對平臺和投資者的影響并不會很大。P2P網貸平臺的底層資產中，現金貸所占比重達到60%-80%，如今監管政策要求P2P網貸不得撮合或變相撮合不符合法律有關利率規定的借貸業務，這會導致P2P網貸平臺大量停供資產，導致大量投資者沒地方投資，本來就資產荒，一定會有之前沒地方投資的人填進來的。” 另一位網貸從業人士王昊向獨角金融表示。

在監管明確后，網貸業“去剛兌”已成定局。投資者與其懷念“剛兌”，不如提升自身的風險意識與辨別能力。

【來源：獨角金融】