近期，數(shù)字貨幣USDT遭遇了麻煩。

USDT是和美金等值兌換的數(shù)字貨幣，因此，它一度成為幣與幣之間的連接器。

就在1月24日，一份匿名報(bào)告劍指USDT，稱USDT涉嫌濫發(fā)，并在暗地里拉升比特幣價(jià)格。

而同時(shí)，USDT在韓國(guó)市場(chǎng)的價(jià)格，已跌破一美元。

USDT在幣圈好不容易建立起來的威望，卻有頃刻倒塌的危險(xiǎn)……

那么，USDT到底是空氣，還是數(shù)字版美金？

01 USDT是什么

USDT是一個(gè)特殊時(shí)期的產(chǎn)物。

多國(guó)政府對(duì)數(shù)字貨幣和法幣間交換采取嚴(yán)厲措施，法定貨幣（如美元、人民幣）和數(shù)字貨幣的直接兌換的主力被驅(qū)趕到場(chǎng)外。場(chǎng)外交易流程繁瑣，溢價(jià)高。

于是，USDT就流行起來。

這是一種和美元1:1錨定的數(shù)字貨幣，也被稱為數(shù)字法幣，由Tether公司與2015年開始發(fā)行。

那如何保證這個(gè)錨定有效？

Tether公司采取了樸素的金本位方式。

他們每發(fā)行一個(gè)USDT前，都會(huì)在銀行存入一美元或以上的保證金。

很快，USDT就被主流數(shù)字貨幣交易所承認(rèn)，并開始流通，如此，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的炒幣者，很多都是先到場(chǎng)外用人民幣買入U(xiǎn)SDT，之后再擇機(jī)用USDT去購(gòu)買其他數(shù)字貨幣。

USDT儼然成為了“入場(chǎng)”數(shù)字貨幣投機(jī)的安全通道,目前發(fā)行的市值已達(dá)到20億美元。

另一方面，因?yàn)閁SDT價(jià)格穩(wěn)定，也開始成為市場(chǎng)波動(dòng)的避風(fēng)港。

本著“錢本位”的思想，老練的短期炒幣者們?cè)诳吹轿ｋU(xiǎn)時(shí)，就將數(shù)字貨幣迅速換回USDT保值，等跌到低谷，又用USDT抄底。

但場(chǎng)外購(gòu)買USDT，依然會(huì)有可觀的溢價(jià)，比如雖然是和美元等值，但因?yàn)橘?gòu)買的人太多，一般要7元以上才能買到一個(gè)USDT。

有趣的是，在數(shù)字貨幣價(jià)格大跌時(shí)，準(zhǔn)備進(jìn)場(chǎng)抄底的人會(huì)大量購(gòu)買USDT，USDT的場(chǎng)外溢價(jià)也會(huì)水漲船高。

如果USDT價(jià)格穩(wěn)定，Tether公司靠啥掙錢？

Tether公司承諾，USDT持有者可以在通過公司認(rèn)證后和繳納5%手續(xù)費(fèi)后，換回等額的美元。

當(dāng)然，還有一些銀行存款利息。

5%的手續(xù)費(fèi)、銀行存款的利息，但這些在充滿暴利的幣圈，只是毛毛雨。

USDT仿佛超脫世俗一般無欲無求。

02 USDT的秘密

事情可能沒有這么簡(jiǎn)單。

在圈內(nèi)，對(duì)USDT的質(zhì)疑從未間斷。

甚至還有一個(gè)針對(duì)Tether公司的獨(dú)立調(diào)查賬號(hào)，名為“Bitfinex’ed”。

他最早拋出了質(zhì)疑，USDT不但可能是一個(gè)“空氣幣”，還可能是一手比特幣價(jià)格的幕后推手。

Tether的掌門人，同時(shí)也是注冊(cè)于英屬維金群島的金融技術(shù)公司iFinex的CEO，而iFinex是世界三大數(shù)字貨幣交易所之一Bitfinex的母公司。

也就是說，USDT和Bitfinex之間，有牽扯不清的關(guān)系，“甚至交易所Bitfinex可能會(huì)控制USDT的發(fā)行。”業(yè)內(nèi)質(zhì)疑稱。

如此來說，USDT仍然是中心化的數(shù)字貨幣。

最近，隨著數(shù)字貨幣的爆火，USDT的發(fā)行量也以驚人的速度擴(kuò)大。

2016年11月，USDT的發(fā)行量是690萬美元。目前，USDT的發(fā)行市值為20億美元。15個(gè)月的時(shí)間，增長(zhǎng)了近290倍。

“Tether真的在銀行存入20億美元的保證金了嗎？”看到如此暴漲的速度，業(yè)內(nèi)開始出現(xiàn)大量質(zhì)疑之聲。

Tether的官方一直聲稱，自己肯定存了，但沒拿出十足的證據(jù)。

而唯一有點(diǎn)苗頭的證據(jù)，居然是一個(gè)微博。

1月19日，中國(guó)比特幣場(chǎng)外交易的大戶趙東在微博上曬出照片，證明其“親眼所見”Tether和Bitfinex的美元賬戶中有超過30億美元的存款，“完全破除外界謠言”。

同時(shí)，趙東還拉上了交易所big.one的老板老貓，增加可信度。

但是這樣的“辟謠”似乎可信度不足。

首先，趙東自己是Bitfinex的股東，為利益相關(guān)方。其次，big.one早前剛剛宣布將上線新的USDT交易對(duì)，老貓作為獨(dú)立“見證人”的公信力也大減。

另一個(gè)有趣的細(xì)節(jié)是，USDT的發(fā)行與比特幣的價(jià)格息息相關(guān)。

那份匿名調(diào)查報(bào)告顯示，2017年3月29日至2018年1月4日，USDT總共增發(fā)了91次。

而48.8%的比特幣價(jià)格暴漲都發(fā)生在USDT增發(fā)后進(jìn)入到Bitfinex錢包的兩小時(shí)內(nèi)。

USDT存在著惡意拉高比特幣價(jià)格，為某些比特幣賣家套利的嫌疑。

大家開始質(zhì)疑，USDT可能自行增發(fā)之后，大量購(gòu)買比特幣“囤貨”，惡意拉升比特幣。

03 市場(chǎng)反應(yīng)

當(dāng)然，僅僅通過一篇匿名報(bào)告或者一個(gè)所謂的“眼見為實(shí)”，我們?nèi)匀浑y以落下USDT是不是騙局的實(shí)錘。

但是，如此一個(gè)世界通過數(shù)字法幣的定價(jià)權(quán)，恐怕不能隨隨便便交到一個(gè)公司手中。

現(xiàn)在，法定貨幣的發(fā)行權(quán)，一直掌握在各個(gè)國(guó)家手中。

國(guó)家可以通過“超發(fā)”，讓法定貨幣貶值，從而收集“民脂民膏”。

美元在脫離金本位后，迅速走上了超發(fā)的道路，世界經(jīng)濟(jì)也不可避免得陷入了通貨膨脹帶來的經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期中。

但是，在中心化的世界中，美元仍然得以作為“國(guó)際貨幣”得到所有人的信任，是因?yàn)槊绹?guó)政府這個(gè)“擔(dān)保人”實(shí)力最強(qiáng)大，歷史上也從來沒有“跑路”過。

太陽底下沒有新鮮事。USDT不過是把金本位的貨幣設(shè)計(jì)思想搬到了區(qū)塊鏈上。

但一個(gè)中心化的“數(shù)字法幣”，如何保證無欲無求，絕不超發(fā)？

人性貪欲使然，我們無法相信一個(gè)公司可以清心寡欲、自我約束。

如果來一個(gè)第三方審計(jì)系統(tǒng)，起到監(jiān)督作用，也許會(huì)好些。

然而，Tether一再推遲第三方審計(jì)。

在宣布和Friedman審計(jì)所合作8個(gè)月后突然取消，進(jìn)一步破壞了Tether的形象。Tether對(duì)于取消給出的解釋非常含糊其辭，只是提到了“審計(jì)過于麻煩”、“受到美國(guó)銀行業(yè)的壓力”等似乎有些無厘頭的解釋。

Tether到底在掩藏什么？

市場(chǎng)對(duì)于Tether的信心一直在消退。目前，某場(chǎng)外交易平臺(tái)上USDT的價(jià)格每天都在創(chuàng)造新低。一個(gè)月前，USDT的場(chǎng)外交易溢價(jià)一度達(dá)到20%，而現(xiàn)在僅剩4%左右。

另外，有不少受訪者稱，他們用手中USDT換取美元的請(qǐng)求，已超過六個(gè)月沒有回音。

由此，我們不禁要問，USDT會(huì)消失嗎？

未來，不同數(shù)字貨幣的跨鏈互通問題可以被解決，去中心化交易或許會(huì)逐步取代中心化交易。

這樣的未來，并不會(huì)太遙遠(yuǎn)。

那個(gè)時(shí)候，人們回首發(fā)現(xiàn)，USDT不過是一個(gè)特殊時(shí)期的臨時(shí)替代方案而已。

【來源：一本財(cái)經(jīng)】