最近的一期綜藝節目《偶像練習生》網絡上大火，成為年輕人的新寵節目，而大推此劇的視頻網站愛奇藝，成立8年后，終于要IPO了！

近日，愛奇藝在納斯達克遞交了招股說明書，計劃募集15億美元資金。

從2013年就傳聞IPO上市，到2016年李彥宏與愛奇藝CEO龔宇提出私有化的無疾而終，愛奇藝的資本之路，頗多曲折。

如今，在用戶付費習慣養成，以及AI的大風口下，愛奇藝終于完成了“偶像練習生”之路，通過IPO上市完成出道的第一步！

▌ 5080萬付費會員支撐近四成收入

愛奇藝能“出道”，最關鍵的因素之一：會員付費收入的不斷增長。

愛奇藝招股書顯示，2017年總營收173.784億（26.710億美元），其中會員收入約65.360億（10.046億美元）。會員收入占到了37.6%，接近四成。而在2015年，這個比例不足20%，只有18.7%。

過去2年，愛奇藝的付費會員高速增長：

2016年6月初，會員數突破2000萬。

2017年8月初，會員數超過3000萬。

2017年12月底，會員數達到5080萬。

犀利君了解到，愛奇藝的付費會員運營更加細化，付費結構分為三種：黃金會員、鉆石會員、網球會員。

黃金會員，可以在手機、iPad、電腦終端觀看內容；

鉆石會員，在黃金會員基礎上，增加了電視機這個終端；

網球會員，則是能在手機、iPad、電腦、電視觀看網球賽事。

以愛奇藝一年的會員付費來看，黃金會員、鉆石會員和網球會員分別是178元、360元、270元。

犀利君每年要看網球四大滿貫，就靠愛奇藝了。有意思的是，愛奇藝可能發現了網球這個商機以及付費群體，特別打造了一個網球會員，來吸引一部分的高端用戶。

愛奇藝的收入結構顯示，會員收入占比37.6%，2017年廣告收入81.589億元，占比46.9%。雖然廣告收入占比仍然很高，但已經從2015年63.9%，逐步下降為2016年的50.3%，到2017年降至五成以下。內容分發收入11.918億元，占比6.9%，其他收入占比8.6%。

值得關注的是，除了會員收入保持高速增長，游戲、電商也是愛奇藝一直在培養的業務，龔宇2017年12月接受《好萊塢報道》的采訪時稱 ，游戲和電商等其他業務的收入占比超過20%。

▌ 內容爆款是這樣煉成的

當很多用戶只是把愛奇藝作一個在線視頻的平臺時，愛奇藝CEO龔宇已對這家公司重新定位： 一家以科技創新為驅動的偉大娛樂公司！

因為大量使用科技、 AI技術，愛奇藝平臺這兩天生產挖掘了不少爆款內容。從當年的《奇葩說》風靡一時，到《盜墓筆記》開拓用戶付費模式，《太陽的后裔》的進一步擴大付費用戶規模，并涉足電商模式等，愛奇藝對內容的把握度越來越精準了。

為什么每年都能生產爆款？

去年11月百度世界大會上，龔宇說：AI技術在熱播劇采購、視頻自制、營銷等領域被大量使用。

比如熱播劇采購，愛奇藝后臺能夠預測半年或一年后的流量預測，準確率能達到88%

比如電影，電影票房，愛奇藝能提前半年預測，準確率達到77%

比如自制網劇，AI可以預測明年一線女星是誰，比其他人預測更準確。在腳本創作、宣傳推廣方面，AI起到非常重要的作用。

比如制作爆款，《中國有嘻哈》成功了，因為通過技術分析，嘻哈中的饒舌在中國年輕受眾中滲透率非常高；吳亦凡粉絲的用戶畫像顯示，他們最關心奢侈品，教育程度非常高；嘻哈源于美國街頭黑人文化，不是戰爭年代，中國也有社會有基礎。

利用同樣的邏輯，愛奇藝今年打造三檔節目，分別是《熱血街舞團》、《機器人爭霸》和《偶像練習生》。

目前，《偶像練習生》已經顯出爆款的模樣了。

當然，有了AI，愛奇藝在估值上有了更多概念。有關知情人士2017年表示，愛奇藝尋求的市場估值為100億美元。

▌ 百度終于迎來收割季

看到愛奇藝遞交了招股說明書，或許最高興的就是百度了。招股書顯示，百度作為愛奇藝的最大股東，持股比例69.6%。愛奇藝CEO龔宇的持股比例為1.8%。

對百度而言， 過去幾年一直承擔愛奇藝大額的版權內容購買成本，以及愛奇藝的虧損。招股書顯示，愛奇藝2015年－2017年凈虧分別為25.75億、30.74億和37.369億（5.744億美元），愛奇藝這三年的凈虧損率分別為-48%、-27%、-22%。

如今一旦愛奇藝完成IPO上市，百度作為大股東，業績報表將很快有積極的反應。另外有預測稱，愛奇藝將在2019年進入盈利階段。如此，百度歷經8年終于養成“愛奇藝”。

今年1月19日，愛奇藝與百度簽署主業務合作協議。雙方一致同意在包括但不限于人工智能、智能設備/DuerOS（百度開發的對話式人工智能系統和開發平臺）、云服務、在線廣告、互聯網流量、數據和內容領域開展相互合作，并在合作領域內相互將對方作為最優先的戰略伙伴。

百度將為愛奇藝提供 6.5 億（9990 萬美元）的貸款，在授予之日屆滿五周年時到期。愛奇藝在2018年1月19日與百度就該貸款簽署了貸款協議，貸款免息。

今年2月12日，愛奇藝與百度控股還達成股份認購和和票務合作協議。根據該協議，愛奇藝將向百度控股發行36,860,691股B類普通股，交易預計將會在不晚于2018年5月31日的時間點完成。

基于此，百度控股同意：

1）在電影票和活動門票預訂業務方面，百度控股及其子公司將履行一定的競業禁止義務；

2）將與此類票務業務相關的用戶流量導向愛奇藝；

3）就票務預定業務向愛奇藝提供技術支持；

4）授權愛奇藝使用某些域名和某些知識產權；

5）達成票務業務合作協議。

未來一段時間，百度仍將是愛奇藝的最大股東，并且進入豐收期。

其他股東中，小米公司持股8.4%，高瓴資本旗下的HH RSV-VHoldings Limited持股5.7%。

小米是早在2014年11月投資，當時小米和順為資本聯合宣布，雙方以18億元（3億美元）入股愛奇藝，愛奇藝大股東百度也追加對愛奇藝的投資。

而高瓴資本，則是在2017年2月愛奇藝完成15. 3 億美元可轉債認購時進入的，一起認購的還有博裕資本、潤良泰基金、IDG、光際資本、紅杉等，這筆可轉債已轉化為愛奇藝股權。

顯然，在百度體系中，愛奇藝這個“偶像練習生”終于養成了，2018年正是出道時！

來源：犀利財經