互金公司光鮮業績背后，逾期率、壞賬率持續上升新金融
近期，上市互金公司2017年財報陸續披露，業績“亮眼”程度一家賽過一家。
但與高回報相伴相生的是高風險，尤其是在嚴監管環境下，逐步攀升的逾期率所揭露出來的風險將這份“成績單”大打折扣。
高額利潤引人側目
3月12日和14日，在紐交所上市的趣店集團和宜人貸分別披露了2017年第四季度和全年業績。數據顯示，趣店2017年全年總收入達到47.754億元，相較2016年的14.428億元增長231.0%;凈利潤達到21.645億元，相較去年同期的5.767億元增長275.3%。宜人貸2017年凈收入55.43億元，較2016年全年增長71%;凈利潤13.72億元，較2016年全年增長23%。
趣店方面稱，總收入的增長主要得益于交易筆數大幅增加帶來的金融服務收入的上升。2017年該集團金融服務收入達到36.4億元，約占總收入的76%。
在用戶數據方面，趣店集團公布稱，第四季度注冊用戶數達到6240萬，授信用戶數達到2620萬，其中690萬用戶為活躍借貸用戶。同時，宜人貸在2017年全年為649154位借款人促成借款總額414.06億元，較2016年全年增長102%;為592642位出借人完成480.74億元的資金出借。
除了上述兩家在美上市的互金企業賺得盆滿缽滿，幾家在境內上市的互金企業的財報同樣吸人眼球。財報顯示，團貸網（注冊領紅包）2017年營收為59992萬元，凈利潤為4682.5萬元。你我貸（注冊領紅包）2017年營收達到了15.02億元，凈利潤達到了4.03億元。在上個月率先公布年報的A股上市公司二三四五，其去年全年的凈利潤達9.32億元。
持續增長的客戶需求為這些網貸平臺帶來快速增長的巨額利潤。“無論是P2P，還是現金貸，之所以能在國內迅猛崛起，本身就是因為其有著強烈的市場需求。而那么多人紛紛扎入這一行業，也正是看重了這一行業廣闊的市場前景以及巨大的利潤空間。”上海某P2P平臺（注冊領紅包）負責人對《國際金融報》記者坦言，“整個網貸行業經過整頓和備案后，很多平臺將被擠出，但這并無礙于市場需求的持續增長。”
逾期率持續上升
只是，在持續增長的高利潤背后，令人越來越無法忽視的是網貸平臺不斷上升的逾期率、壞賬率。
趣店財報顯示，2017年前三季度放款交易所展現出來的M1+逾期率(“M1+逾期率”是逾期超過30天的比率)低于0.9%。趣店集團首席財務官楊家康表示，隨著監管環境的日臻完善，規模小、不合規的公司將被迫退出，在這一階段，隨著消費信貸供給以及消費者流動性的下降，行業的整體信貸質量惡化，因此，公司的逾期率在新監管出臺后略有上升。
趣店在2017年第四季度大幅提高應收融資服務費及其他應收賬款的準備金，達到3.4億元，同比大增435.1%。趣店稱，此舉是為了應對30天逾期貸款和應收融資服務費的增加，以便有足夠的準備金來抵補。
宜人貸也指出，2017年第四季度，監管收緊造成全行業借款人的風險表現出現短期波動，公司在本季度的借款批核率略有下降。截至2017年12月31日，逾期15-29天、30-59天、60-89天借款的逾期率分別為0.8%、0.9%和0.7%，三季度末逾期率分別0.5%、0.7%和0.6%，相較均有明顯上升。考慮到這一原因，宜人貸按照質保服務覆蓋的新增借款金額的8.5%計提質保服務和擔保負債10.48億元。對此，宜人貸主營業務成本1.47億元比上一季度有所上升，主要是在第四季度加強了對違約借款的催收力度。
團貸網截至2017年12月31日的逾期率為2.16%，相較于去年10月底的1.7%和11月底的2.04%，明顯呈上升態勢。而二三四五在年報中稱“2017年擬計提各項資產減值準備9.66億元”的消息更是令市場對于該公司未來網貸業務的發展產生強烈質疑。
“逾期率和壞賬率這是所有金融機構面臨的亙古不變的難題，而網貸機構相較于傳統金融機構在業務上本身就具有更高的風險性，因此對他們的風控能力有更高要求。只是好的平臺和差的平臺之間的本質差異就是，前者能靠著技術創新提供風控能力，后者就只能以高息來覆蓋高壞賬率。”上述平臺負責人坦言。
【來源：國際金融報】
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