北京時間 9 月 15 日凌晨，趣頭條正式在美國納斯達克掛牌上市，融資 8400 萬美元，對應市值約 21 億美元。在趣頭條上市消息傳遍整個互聯網創投圈之際，一款同樣通過高額返利獲客的短視頻應用 " 火牛視頻 " 也悄然走紅。

火牛視頻于今年 7 月底推出，創始團隊為原蛙趣短視頻的核心成員景風等，其內容摘要包括直播和短視頻兩類。目前火牛視頻總條數約 1700 萬，總用戶約 1400 萬，單日收入 200 萬。

當前其盈利模式主要依靠打賞充值，用戶可以通過打賞挖礦，持幣分紅。有玩家透露，充值年化高達 1200%，單日最高 3 小時涌入 1 億現金，玩家有充值數十萬、數百萬的。曾經直播間土豪 " 包養 " 主播的玩法在這里卻可以獲得高額的現金回報。

火牛視頻采用了區塊鏈的 " 玩法 "，短時間內獲得大量用戶，以及高額的利潤讓其成為資本追逐的對象，除大量個人用戶瘋狂充值打賞外，國內一線 VC 也紛紛找上門。

對于火牛目前瘋狂圈人和吸金的現象，有人稱這要么是項目方傻，要么是資金盤，有人則認為大家都是在賭自己不是最后一個下車。這會不會的確是一個可以持續下去的新玩法呢？

注：本文內容主要來自 QBD 記者采訪和網絡公開信息，論據難免偏頗，不存在刻意誤導。

兩個月涌入 1400 萬用戶

" 一家人看火牛，可以賺全家水費。親戚都看火牛，可以賺全家水電費。一日注冊，每日每月都可以分紅，現在注冊就是公司的原始股東 ……"

最近這樣一則推廣文案泛濫在各大區塊鏈及幣圈用戶群中。這是火牛視頻用戶為了拉新在各大幣圈及區塊鏈群里推廣的文案。

目前，他們每拉一個新用戶可以獲得約 20 個 FB，10000FB 每天可獲 100 元現金分紅。依靠這種裂變，據火牛攻略數據顯示，平臺在不到兩個月時間內涌入約 1400 萬用戶。

火牛視頻截圖

火牛視頻是一款集短視頻與直播于一體的視頻內容軟件。技術上，官方宣稱利用了人工智能、編解碼以及 CND 等。其創始團隊為蛙趣短視頻核心團隊。

蛙趣是一個短視頻內容聚合平臺，成立于 2014 年。四年大概是一個互聯網公司從起步到上市的時間。然而，蛙趣盡管比抖音起步更早，但似乎并未搶到短視頻的紅利，在 AppStore 僅有不到 1000 萬次安裝。

蛙趣創始人，也是現任火牛視頻 CEO 景風，16 歲就被保送清華大學學習計算機，24 歲獲得人工智能博士學位。此外，蛙趣產品 VP 產品曾任酷我音樂產品總監，蛙趣技術 VP 漆凱也位列其中。顧問團隊則包括土豆網創始人 & 前 CEO 王威以及產品專家孫劍鋒等。但 9 月 21 日，官網上火牛視頻團隊除 CEO 景風外，其余人均被撤下。

圖片來自火牛視頻官網截圖，左邊為原團隊陣容，撤下其他成員的原因官方并未回應。

去年抖音橫空出世，聯合快手收割了大部分的短視頻用戶，連騰訊 " 親兒子 " 微視都難以出頭的場景下，蛙趣的日子不好過也不足為奇。在此節點上團隊轉型無可厚非，但其運營模式和飛速增長的用戶量讓人產生不少疑慮。

火牛視頻在經濟模型上結合了區塊鏈的通證經濟。即用戶可以通過貢獻內容、分享內容、打賞主播、邀請好友等行為參與挖礦，獲得 FB。官方宣稱，視頻 + 信任 = 火牛。

FB 總量火牛視頻官網以及白皮書均未給出，但其分配方式官網卻又顯示。用戶可以打賞挖礦，打賞分為免費打賞和付費打賞。免費打賞內容發布者，打賞者與分享者共享 FB 總量的 15.5%。直播免費打賞讓打賞者與主播共享 FB 總量的 7.75%。付費打賞則可以讓打賞者與主播、內容發布者分享總的 40%，并同步解凍剩余的 36.75%。

官網顯示，平臺收入的 80% 將按照持有 FB 的比例分給用戶，10000FB 可以分得 100 元人民幣。號稱 " 全民持‘股’，人人是‘股東’；資產透明公開，收入返還用戶。火牛會將平臺 80% 的收入定期分配給所有流通 FB 的持有者，共同分享平臺成長。"

其中 FB 每日的挖礦產出、釋放總量以及流通總量均在火牛攻略更新。

除持幣分紅外，團隊還對 FB 進行回購銷毀。打賞挖鉆、收入回饋與回購銷毀結合，持續提高 FB 持有收益。火牛團隊以 15% 的利潤定期回購流通 FB 并銷毀，提高回饋，保障 FB 持有者利益。

" 要么資金盤，要么項目方傻。"

這一模式與如今已走下神壇的 FCoin 似乎有異曲同工之處。同樣都是社區運營，持幣分紅，并在短時間內獲取大量用戶?；鹋Ｔ谧詴r需要邀請碼，并且需要綁定微信，這將用戶與其周圍的家人、微信好友等綁定在一起，將周圍的親人、朋友發展成平臺用戶。這種模式常見于傳銷，都是從熟人下手。

火牛視頻大概于今年七月初正式推出。8 月初，楊陽（化名）接觸到火牛視頻。當時聽說這個軟件看視頻就能掙錢，而且還可以用區塊鏈技術挖礦，于是他自己也注冊了一個。

" 剛開始邀請快手和抖音的主播來火牛視頻，但是他們不相信，現在有的主播已輕松日入一萬。" 楊陽表示，" 區塊鏈這個東西，不懂的還真不相信。" 自從注冊火牛以后，他自己寫了一些推廣文章，如今已積累約 25000FB，每天可享受 250 塊錢的分紅。

據楊陽了解，早期的分紅主要依靠平臺出資，后來則依靠用戶充值和付費打賞。充值端口大概是 8 月 10 日前后上線，用戶充值可以獲得火票，火票可以用于打賞主播，打賞可以挖礦獲得 FB，持有 FB 可以參與分紅。

這讓充值變成了一種 " 投資 " 行為，相當于買了火牛視頻的股票。而且據悉這種 " 投資 " 的年化是 1200%。高額的利潤吸引了大量的投資者涌入，讓平臺資金短時間內變得充裕。因此，最近國內某一線 VC 找上門還被其拒絕了。

另一投資者劉旭（化名）則透露，最快的時候 10 億火票 3 個多小時就被搶完。當時火票與人民幣的比例是 0.1：1，也就是三個小時就有 1 億人民幣涌入平臺。而充值者的年化 1200%，一個月可回本。官方公告顯示，截至 9 月 21 號，充值用戶就有 200 萬。

據楊陽所知，有的用戶充值了幾十萬，有的充值了幾百萬，有的 10 天就回本。

火牛視頻在短時間內就積累了大量資金。但這帶來的結果可能是這樣一個循環，高回報吸引大量用戶涌入，大量用戶涌入后，平臺支出的分紅數額就會提高。

一旦平臺單日利潤達不到分紅數額，平臺就會虧損。平臺虧損分紅就會降低，結果用戶流失，充值變少，利潤持續減少，最后直到平臺崩盤。對此，有網友發文表示這要么是資金盤，要么是項目方傻。有業內人士則認為，大家都是在賭自己不是最后一個下車。

作為投資者的劉旭則表示，" 第一，我看重景風老大的為人和鄧總（鄧樂耕）為人；第二，我看重的是公司的分紅模式和股權架構，第三是技術團隊，第四是平臺的盈利模式。" 而他自己則表示，對區塊鏈的理解并不多。

目前，某知情人士透露，平臺單日利潤約 200 萬，來源主要是靠充值打賞。不過在劉旭看來，未來，廣告以及跟流量相關的商業都可以成為平臺的盈利渠道。

鉛筆道 &QBD 曾電話聯系火牛視頻 CEO 景風，他對以上觀點未作任何回應。

真用戶 or 羊毛黨

一邊是投資者大量涌入，默認采用博傻理論，希望拉倒新人接盤，賭自己不是最后一個下車。另一邊是羊毛黨在張牙舞爪拼命薅。

楊陽最初就是聽說這款軟件可以賺錢，才成為了火牛的 " 用戶 "。網上搜索火牛怎樣賺錢，有許多手把手教導新用戶怎樣從平臺賺到更多錢的的文章。

比如，有的用戶采用的辦法是用兩個號互相打賞賺火鉆。

具體操作流程是注冊兩個號，一個號發視頻，另外一個號充值火票打賞前面發的視頻。充值 1000 火票 100 元，目前打賞別人 1000 火票，打賞方和被打賞方可以分別獲得 220 個火鉆，兩個號就是 440 個火鉆，440 個火鉆每天分紅 3 元左右，那么就要 33 天左右回本，33 天后就是純賺。

現在火牛視頻注冊用戶約 1400 萬。抖音、快手并不缺有趣的內容，用戶涌入無非看準其分紅。現階段，每天還有新用戶不斷涌入，隨著用戶體量越來越大，平臺的資金能否正常運轉已被打上了一個問號。

業內人士提出，最好的結果或許是當用戶達到一定體量后，平臺控制充值，回歸內容，將其打造成一個基于區塊鏈技術的短視頻內容平臺。

當前數字貨幣行情不斷下行，處于熊市中的從業者們一片哀嚎。火牛視頻的出現像是一顆石子扔向一潭死水激起了一絲波紋。但它是否是一種能讓資金健康流轉的新玩法，還有待時間的檢驗。

來源：鉛筆道