兩周前，在美國電商生態市場，剛剛誕生一個超級 IPO。

成立于 2013 年，由一對夫妻 David Wright 和 Melanie Alder 創辦的電商服務商 Pattern（中文翻譯柏藤，以下簡稱 Pattern）在美國納斯達克上市。Pattern 在 IPO 中以 14 美元的價格發售，上市首日，股價收盤報 15.63 美元，漲幅超 11%，市值 27.5 億美元（人民幣近 200 億元）。

Pattern 從亞馬遜一家賣冰箱貼的小店起步，后來逐步研發了為電商銷售加速的人工智能和機器學習技術。目前其業務主要包括：一是采購品牌產品，直接在各大平臺銷售；二是代運營，為品牌提供涵蓋運營、渠道、營銷、履約交付等在內的站式跨境電商解決方案。此外還有物流履約、軟件與數據營銷等。核心就是幫品牌運營線上渠道并轉化為銷量。

根據招股書，Pattern 的收入來源多元，包括經銷差價、服務傭金、SaaS 訂閱費以及定制化咨詢服務等，業務覆蓋全球 60 多個主流電商平臺，包括亞馬遜、沃爾瑪、Target、天貓、京東、抖音 /TikTok 等。

上市前，Pattern 有兩筆融資完成，2020 年 A 輪的 5200 萬美元，是美國電商及消費品行業領域較為大額的 A 輪融資之一。 2021 年完成 2.25 億美元 B 輪融資。

Pattern 的成功有市場紅利因素，但更多是它的技術壁壘和全球化戰略，尤其是 Pattern 在中國的業務很成功。

上市只是個開始，更長遠的挑戰是在上市之后還能繼續維持增長。

夫妻兩人破解電商密碼

與大多亞馬遜大賣一樣，Pattern 也從賣消費品起家，但在之后的發展過程中轉變了方向，成為一家代運營公司，開始更多去強調技術定位，這跟創始人的背景有關系。

Pattern 在 2013 年成立，起點是美國猶他州，當時的名字還叫 iServe Products（以下簡稱 iServe），創始人是一對夫妻—— David Wright（以下簡稱 David）和 Melanie Alder（以下簡稱 Mel），公司的初期業務是運營一家亞馬遜店鋪，賣一些冰箱貼等消費品。那個時期亞馬遜正在快速增長。

David 是數據和技術背景出身，他對打造一個自有品牌沒有興趣，他在一封公開信中說，" 我們也沒有運營一個消費品牌的天賦。" 但他很著迷于獲取海量的消費者行為數據。

公司成立一年后，David 設計并推出了價格控制軟件 TriGuardian，這是公司的第一個技術產品，能綜合市場數據給產品定價，保證競爭力的同時還有利潤可賺。2018 年，iServe 正式更名為 Pattern，并在當年收購了國際電商咨詢公司 Practicology，開始拓展全球業務。

2019 年，公司把定價軟件 TriGuardian 升級并更名為 Predict，并將公司從賣家進一步定義為一體化電商加速器平臺。轉折和突破從這一年開始。

David 和 Mel 意識到，整個數字市場可以被提煉成一個簡單的公式：營收 = 流量 × 轉化 × 價格 × 供應，公式中的每一個杠桿都包含數百個隱藏在數據中的微觀杠桿，這些杠桿都可以通過機器學習和數據科學被發掘和優化。

" 甚至可以構建一個工具，來幫助其他品牌實現同等甚至更超出預期的成果。"David 說，" 大多數品牌在進入電商渠道時，會低估線上增長的復雜性。渠道失控、價格混亂、流量運營困難等問題，在不同國家電商生態中都層出不窮。"

David 和 Mel 開始自主研發 AI 與技術產品——涵蓋每日數千次的價格調整、庫存補貨、優化廣告投放，提升品牌的銷售額和轉化。做這件事被 David 解釋為 " 成破解電商領域的奧秘。"

David 和 Mel 有一種特質，能對一件事投入極致的專注。比如，他們都在游戲《文明 6》上消耗過 5000 多個小時。公司成立的兩年里，David 一邊上班一邊處理創業公司的事情，Mel 是全身心投入，倆人甚至徒手搬過五個托盤的貨。

2020 年，Pattern 完成了由 Ainge Advisory 和 KSV Global 聯合領投的 5200 萬美元 A 輪融資，成為美國電商及消費品行業領域較為大額的 A 輪融資之一。2021 年，Pattern 按節奏完成 2.25 億美元 B 輪融資，由 Knox Lane Investments 領投。

這之后的三年，是 Pattern 業務擴展擴張最快的階段，先后收購了兩家 SaaS 公司，并將辦公地擴展至倫敦、迪拜、圣保羅、墨爾本等地，并投資了部分垂直品類的 DTC 品牌，目的是增強對當地消費者的理解。

現在，Pattern 的核心業務可以理解為幫品牌賣產品和運營兩部分，前者是直接采購品牌庫存并進行銷售；后者包括為品牌提供涵蓋運營、渠道、營銷、履約交付等在內的站式跨境電商解決方案，每個階段都有對應的產品。簡單說，Pattern 就是把賣貨這件事工程化、自動化，再把規模做大。

每一個電商平臺背后都有 Pattern

創業邦根據公開信息了解到，Pattern 在 2017 年進入中國，在廣州設立了中國區運營中心，也是其中國總部。

當年，Pattern 切入了天貓、京東等國內的電商平臺，重點經營食品保健、醫療器械、美妝個護、寵物用品、硬件電子、食品等類目。此后三年，Pattern 中國區業務連續翻倍增長。

抖音和 TikTok 起勢后，Pattern 也把業務鋪到了這兩個平臺。可以理解為，全球的電商平臺，背后都有 Pattern 的團隊，也包括歐洲的 OTTO，東南亞的 Shopee 與 Lazada，韓國的 Coupang 與 Naver 等區域性電商平臺。

" 消費者看到的商品背后可能并不是那個大牌的直營店，而是像 Pattern 這樣的公司在打理庫存、上架、定價和廣告。" 一位電商行業人士分析，" 它是品牌在全球電商平臺的‘代理零售商’，這是 Pattern 的核心價值。"

根據招股書，Pattern 的業務覆蓋亞馬遜、沃爾瑪、TikTok、Target、天貓、京東、抖音等全球 60 多個電商平臺，涵蓋健康、美妝、家居、寵物、運動和消費電子等領域，全面布局 " 出海 " 與 " 入海 " 雙向市場。截至今年 6 月，Pattern 服務的品牌合作伙伴已超過 200 家。

Pattern 在全球有 18 個辦公室、1800 多人的團隊，有很大比例是專門負責電商店鋪運營的，他們會根據不同平臺的規則去設計店鋪結構、關鍵詞布局，甚至連亞馬遜商品詳情頁面上的文案和圖片都有專門的團隊優化。

David 在一次創業分享中自豪地形容 Pattern 團隊，" 我們是一個實干型團隊、顛覆者團隊和數據狂熱團隊，始終以合作伙伴的成功為中心。"

創業邦在一場跨境電商的閉門會上了解到，Pattern 的核心競爭力之一就是通過技術系統監控各個平臺上的價格變化，一旦發現低價傾銷或灰色渠道，能及時介入。正如 David 所說：" 品牌不僅需要增長，他們還需要掌控力。"

根據招股書，Pattern 在 2022 年、2023 年、2024 年營收分別為 9.91 億美元、13.66 億美元、18 億美元，凈利在 2022 年虧損 298 萬美元，但在 2023 年迅速實現盈利 4126 萬美元，2024 年為 6786 萬美元。今年上半年，Pattern 營收 11.4 億美元，凈利潤 4700 萬美元，相比同期增長 35%。

持續的盈利為產品的更新迭代提供了資金支持。創業邦在閉門會上了解到，過去幾年，Pattern 已投入超過 8.2 億元人民幣用于技術研發，構建了涵蓋廣告投放、搜索引擎優化、產品體驗管理、價格與促銷管理等多維度的電商技術生態系統。

今年，Pattern 更新了產品，基于當前火熱的 AI 趨勢，公司推出了一套人工智能工具，包含四項關鍵產品 GEO Scorecard、Chessboard、TrendVision 和 The Portal，功能分別對應了解自己在人工智能生成的推薦中的表現、識別影響買家決策的具體因素、分析 TikTok 等社媒平臺中的熱門內容、自動生成圖像。

Pattern 有 44 萬億電商數據，幾乎能涵蓋所有品牌和受眾。" 我們正在用大模型從龐大的電商數據中提煉出消費者信任度、品牌聲譽以及展示優化的洞察。這些洞察能直接轉化為品牌的增長。"David 在最近一次采訪中說。

這句話背后是 Pattern 獨特的能力，不僅僅幫品牌投廣告、鋪渠道，還通過數據科學來放大每一次決策的價值。

不確定性和確定性都有

在很多行業人士看來，Pattern 最大的不確定性就是過度依賴亞馬遜，這條也被寫到了招股書里。

根據招股書，2024 財年 Pattern 的 94% 收入都來自亞馬遜平臺，對比同期，亞馬遜在美國零售市場的占比已超 75%，也意味著，美國市場貢獻了 Pattern 絕大部份收入，這種 " 雙重高度集中 " 的結構讓其業績與亞馬遜的規則、流量政策深度綁定。

可能存在的風險在于，單一市場和平臺的增長天花板逐漸顯現。另一方面，電商行業競爭也在加劇，亞馬遜自營業務不斷擠壓第三方賣家空間，SHEIN、Temu 等跨境電商平臺通過低價策略搶占市場份額。

Pattern 要不斷加快全球化布局與技術迭代，有足夠資本去應對電商市場的變化。此次上市，Pattern 計劃拿出一部分募資的資金推動其全球擴張與技術創新，加強 AI 與電商業務的深度融合。

對于中國市場，Pattern 另有計劃，會綜合 AI、數據與全球化團隊，幫助品牌應對渠道依賴單一、合規與本地化難度高等系列挑戰，來實現全球多渠道業務的高質量、可持續增長。

確定性是，目前全球最強勁的兩股宏觀趨勢，莫過于人工智能的快速發展和全球消費向電商領域的持續轉移，全球電商市場預計將從 2025 年到 2029 年以 9.5% 的復合年增長率增長，代表著超過 4900 億美元的年增長額。而 Pattern 恰好處于這兩大趨勢的交匯點。

" 電商競爭已從‘規模擴張’轉向‘技術密度’較量。"David 說。他認為，這正是 Pattern 的優勢所在。

IPO 前，David 及關聯方持有 58.7% 的 A 類股與 100% 的 B 類股，掌控 89.7% 的投票權；即便完成上市募資，其投票權仍高達 86.5%，這種 " 雙類股架構 " 確保了創始人對公司戰略的絕對掌控。

這種結構的優勢顯而易見，在應對亞馬遜政策變化、調整業務布局時，無需受制于中小股東的短期訴求，能快速推進非亞馬遜平臺的拓展。創業邦了解到，目前 Pattern 已嘗試在沃爾瑪等新平臺的布局，中東、拉美等新興市場會是很好的突破機會。

在亞馬遜生態圈，Pattern 模式類的公司并不少，退市和破產的也有案例。

在 Sellerrating 賣家榜單，Pattern 在美國站排名第二，僅次于亞馬遜旗下的 Woot。Pattern 的核心壁壘是兩條腿走路，即品牌合作 + 技術賦能。它吃到了近幾年電商市場的紅利，是否可持續還需要時間驗證。

來源：創業邦