年收益率8%？！

當互聯網公司百度在10月21日喊出這個數字時，所有人都給鎮住了，包括金融界在內的許多人一時想不明白，這款由百度金融中心和華夏基金首度合作推出的名為“百發”的理財產品——它看起來像極了阿里巴巴的余額寶——怎么敢承諾做到同類產品平均收益率的兩倍？

人們只好猜測。在當天一個廣為流傳的說法是，百度很可能在前兩個月采用補貼的方式來兌現承諾。此次申購的限額控制在10億，在28日發布當天一下就被搶光了——不管從任何角度看，這都更像一個促銷的噱頭。

這種高調最終引起了證監會的關注和介入。就在透出消息的第二天，百度即表示并沒有保證“保本保收益”，而前一天那條提及“理財計劃收益8%、一元起購、零風險”的官方微博也被刪除。

同樣是在21日，阿里巴巴旗下的移動IM應用“來往”一天之內新增了524萬用戶。同時，董事局主席馬云前一天中午發在內網“阿里味”上的一張帖子被曝光，馬云給全體員工派了硬性指標，“阿里人11月底前拉不到100個公司外面的‘來往’用戶，視同放棄紅包”。

耗時兩年，阿里也未鼓搗出一個像樣的移動應用，馬云的不滿繼而轉變為孤注一擲。據悉，除了支付寶、淘寶和天貓App外，大多數實驗項目均被砍掉，“不惜任何代價做來往。”阿里巴巴集團CEO陸兆禧說。此外，根據《華爾街日報》的報道，來往還以3萬張模特的圖片吸引用戶加入。這些模特來自阿里巴巴的淘女郎平臺。

馬云不介意撕掉大俠的面具，在隨后流出的兩封帖子里，他先是對騰訊下了“明年夏天，我們要看到火燒南極”的檄文，然后又用另外一種語調宣布告別微信，“感謝微信哥哥給了我那么多的快樂和靈感”—他將這場戰爭比作十年前淘寶對eBay的挑戰。

“誰不參與，誰就不該待在這家公司里，”他甚至還寫道，“若在無線上沒有建樹，就不該考慮上市。”

這離阿里和騰訊之間最近一次的直接對抗還不到一周。就在10月16日發布新一代支付寶錢包的發布會上，阿里小微金融服務集團國內事業群總裁樊治銘公開表示微信“支付不安全”，并提到“微信朋友圈已經是一個賣假貨的陣地”。而騰訊在第二天隨即宣布了與中國人保財險的合作，將為用戶推出全額賠付的保障。這正是幾年前支付寶做的事。

爭端在半個月內如此密集。看上去，左右中國互聯網而被稱為B.A.T。(英文名字首字母的縮寫)的三家技術大公司—百度、阿里巴巴和騰訊，在經過過去兩年大量的并購和投資之戰后，正在進入一輪新的競爭。

競爭的關鍵詞是移動互聯網，武器或者戰場則引向金融產品和領域。幾位巨頭對這個陌生而又充滿機遇的市場表現出了少見的沖動。

從理論上說，技術可以顛覆一切行業，自然也包括金融業。技術公司的優勢除了其在信息傳遞和手續辦理上的快捷便利之外，它還掌握著巨大的用戶群體，大數據讓它們更容易貼近用戶的需求。對于像B.A.T。這樣包攬了許多資源各自擁有平臺的公司來說更是如此。它們的加入不僅是作為一個銷售渠道的改變，在產品形態上也將促成新的變化，這種作用最終會體現在金融產品的流通效率和效益上。

引爆這一輪爭奪的是阿里巴巴的余額寶，它超出自己的預期，讓金融業大驚失色，更讓它的對手緊張且行動起來。

因為主營電子商務的原因，阿里巴巴是這三家公司中在金融業務上發力最早并且最成熟的，它的金融業務自然萌芽于2002年推出的誠信通，兩年后，它們推出了后來影響中國金融支付變革的支付寶，正式涉足金融服務業。此后馬云斡旋多年，一直謹慎而低調，而銀行對阿里金融的態度卻從不以為然漸漸變得警惕。

隨著監管部門對互聯網金融創新的鼓勵，支付寶在2011年5月和2012年5月先后獲得了國內首批第三方支付牌照以及基金第三方支付牌照。前一個牌照讓支付寶可以合規地經營貨幣匯兌、互聯網支付、移動電話支付、預付卡發行與受理、銀行卡收單等多種支付業務；后一個牌照允許通過支付寶購買基金，余額寶的誕生正是受益于這個牌照。

能夠變相實現“攬儲”功能的余額寶，其威力比人們想象的還要大。與阿里合作的天弘基金，原本只是一個資產排名第40位的中小型基金公司，用短短3個月時間，其管理總規模單季增長近4倍排位升至16名，而余額寶目前以556.53億元成為了中國資產規模最大的基金。余額寶目前已累計開戶數超1600萬戶，累計申購超1300億元。天弘基金首席市場官周曉明說，這個速度是雙方都不曾想到的。阿里巴巴也被自己嚇到了。余額寶迅速被馬云提至最重要的產品行列，地位直逼淘寶和支付寶。

余額寶的成功也嚇壞了阿里的對手們，它們加緊了效仿。8月初，騰訊的微信平臺和財付通聯手華夏基金，和華夏現金推出了“活期通”，蘇寧云商旗下的易付寶也推出相似的計劃。而最極端的例子就是百度的“百發”了。

如果只看金融業務，阿里巴巴在這方面仍舊領先，9月它們與民生銀行簽訂了戰略合作，10月又擬收購天弘基金51%的股權成為大股東。但如果看看它們過往交戰的歷史，在過去這一兩年中，它們的兇猛擴張為各自聚合了非常龐大的資源，都是為了爭取在移動互聯網時代贏取勝利。

假如把目光拉回來一點，在連接O2O業務與金融業務的移動支付領域，騰訊的微信也已遙遙領先。

微信官方在今年1月宣布總用戶數突破3億后就沒有再更新，但據騰訊內部人士告訴《第一財經周刊》，現在他們收到的數據已經在6億左右。更讓支付寶感到慌張的還是微信5.0開始出現的支付功能—通過綁定銀行卡，它讓用戶默認注冊騰訊的財付通，繞開了支付寶，實現的應用場景已經包括了微信公眾號內支付、掃二維碼支付和App調用支付。而目前，包括銀行自己在內的許多商家都在嘗試使用這一功能。

財付通終于等來了翻身的機會。這款2005年就推出的支付工具一直停留在內部的游戲和商城應用上，直到今年二季度，財付通在第三方互聯網支付交易的市場份額中排名第二，但僅占5.8%，遠低于支付寶的75%。

但微信支付的普及仍然需要一段時間—這就是阿里認為來往還有機會的原因。財付通的一位不愿透露姓名的管理層告訴《第一財經周刊》，“現在最重要的還是B端商戶方面的拓展，以及C端用戶習慣的培養，面臨的問題還是微信支付沒有太多可以使用的場景，我們也在想辦法推出更多。”在首批上線的商戶中，主要還是機票預訂、網購、電影票團購、交通卡充值等部分品類的商品和服務。

B.A.T.中，百度的壓力最大。它去年才在移動互聯網有了明確的戰略，今年6月，百度將其架構調整為了搜索業務、前向收費、移動云、LBS和國際化五大業務群組。尤其對前向收費和LBS，支付業務都算得上是最欠缺的一環。前者是百度尋求新的營收的嘗試，后者的百度移動地圖是少數百度自己推出并滿足了用戶需求的移動端產品，已擁有2億用戶，在本地生活服務應用市場上已經足夠強大，它對支付應用的需求也變得前所未有的強烈。

但百度的支付工具百付寶自2008年推出后，并不成功，直到今年7月才拿到了第三方支付牌照。這其中很大一個原因是由于百度之前在電商上的失敗，以致沒法建立起支付可以依托的交易平臺。這樣也就不難理解，傳言中愿意倒貼的“百發”此次提出的要求，就是得通過百付寶來完成。

當微信和百度地圖都積累了數億的用戶并謀求商業化變現時，最具商務氣質的阿里巴巴在移動端的動作不多。實際上“來往”早在2012年4月就已上線，卻直到現在才承擔起了阿里巴巴在移動互聯網上挑戰微信的重任。在10月阿里巴巴最新的一次架構調整中，“來往”和旺信共同組成了獨立的網絡通訊事業部，并直接向陸兆禧匯報。旺信也是此前舊有的阿里旺旺手機版，包括阿里巴巴在今年4月還嘗試過用從原有的手機淘寶上改造出來的“微淘”來吸納用戶，并且要建立自己的“公共賬號”平臺，但都沒能取得什么好的效果。

一位接近阿里巴巴管理層的人士告訴《第一財經周刊》，“某種程度上阿里巴巴的長江天險已經被攻破了，微信其實已經顛覆阿里了，馬化騰看到這點了，所以他拼命在電商領域發力。馬云也已經看到了微信就是未來，所以他一定要做來往。”

如果通過支付將用戶和資金平臺連接起來，向上游踏入金融業看上去是早晚會發生的事，阿里巴巴已經證明了這一點。

但B.A.T.在沖動和高調之余，卻顯然低估了這個陌生領域的風險。

金融業，尤其是中國的金融業，是一個比它們想象中更為復雜的行業。高準入和高管控，對于偏向自由的技術公司來說是一個天生的障礙。雖說通過技術和合作有可能打開一個新世界，但政策上的風險比想象的要大，從B.A.T.不夠成熟的表現來看，它們尚未做好充分準備。

走到今天，它們已經沒有了偶像，沒有什么美國模式可供借鑒。而它們的體量龐大、業務線繁雜，為了避免遭遇增長的天花板需要不停尋找新的方向。假如進入金融業是一個必然的選擇，它們比以往任何時候都需要冷靜的思考和清晰的戰略。

平安銀行零售電子銀行部總經理鮑海潔認為，銀行的優勢首先還是信任度和安全性，第二在于風險管理的能力，第三是能夠吸收存款并有穩定的資本補充的能力。而這三點對互聯網公司來說還是不確定的。

外界對余額寶的質疑并沒有停過，而百度的初次試水也顯得沖動和草率。“百發”在很短的時間里組建起了300人的團隊，其中有不少是支付寶和余額寶產品的人員。10月28日，“百度金融中心-理財平臺”正式上線，首個產品是年化收益率4.9%的“華夏現金增利貨幣基金”。8%的情況沒有出現，但這個百度理財的頁面在很長一段時間里無法登錄，理由為頁面訪問瞬間并發數巨大—即便在最拿手的技術上，它也尚未準備充分。

互聯網金融的世界有很多現實問題。“互聯網貨幣與金融脫媒可以稱得上嚴格的互聯網金融，其他的界定為金融的互聯網化似乎更為恰當。”中國銀河證券基金研究中心總經理胡立峰告訴《第一財經周刊》。B.A.T.的沖動讓金融機構掌握了些許主動。華夏基金零售直銷部總監趙新宇認為，“現在很多互聯網企業都在主動接觸和爭取合作，對于基金公司來說當然是選擇多條腿走路，目前行業中的直銷店鋪、支付對接、嵌入等主流方式，我們都希望嘗試。”

金融業務在B.A.T.的路線圖中越來越重要，它們要下很大的一盤棋。但它們不僅要等待壟斷逐漸消失，還要有足夠的創新守住移動互聯網的用戶。

沖動可解決不了問題。