陸金所與平安保理是什么關系？

自3月11日以來，有關陸金所4億元壞賬消息被傳的沸沸揚揚，而其中其中與陜西金紫陽集團的2.5億借款已到期，而陜西金紫陽集團于2014年10月20日因經營不善，資金鏈斷裂，董事長吳江鵬攜貸款潛逃后被抓獲入獄，企業經營癱瘓。平安保理方面不得不啟用資金池償還投資人本息。

從平安保理公司官網公司簡介獲知，平安國際商業保理（天津）有限公司（下文簡稱：平安保理）于2012年3月6日成立于天津濱海新區，是上海陸家嘴國際金融資產交易市場股份有限公司（下文簡稱：陸金所）而成立的專業化保理公司。也就是說，平安保理是陸金所旗下公司，而陸金所是平安集團旗下成員。

然而，陸金所官方給出的申明回應聲稱，“該項目由第三方提供擔保，投資者權益完全不受影響，該項目與陸金所P2P業務無關，且保理業務的投資者權益也不會受到影響。”我們從陸金所與平安保理的關系就會知道，平安保理出現壞賬，真的就與陸金所P2P業務沒有關系嗎？

陸金所P2P業務是什么運營模式

我們再來看看陸金所的業務模式，其前主要有五類產品，分別為安贏票據（票據理財業務）穩贏安e（P2P業務）、專享理財（委托貸款類產品）、富盈人生（平安養老險）、萬能險（珠江人壽推出）。

其中主要涉及P2P業務的穩贏安e項目是有平安擔保，其沒有第三方支付提供資金監管，也就是說陸金所模式是典型的資金池模式，那么平安保理出現問題，陸金所必然要調動資金池資金填補壞賬漏洞，那么既然需要調動陸金所平臺資金，又怎么會與P2P業務無關，這個說法看來也是只是安撫媒體和投資人。當然，由于壞賬項目有擔保公司擔保，我們并不懷疑陸金所有能力償還投資人本息。

陸金所出現4億壞賬引發的思考

從紅嶺創投到陸金所，壞賬問題再次說明網貸出現壞賬是正常現象，而嚴格風控也只能是盡量減少壞賬，是很難甚至是不可能做到沒有壞賬。事實上任何金融機構都無法避免壞賬現象，只是壞賬金額和壞賬率要在可控范圍之內。

金融機構出現壞賬都屬于正常現象，更何況網貸因其借款成本更高，其借款人理論上還款能力有著更大的不確定性。此前紅嶺創投傳出7億元壞賬，紅嶺創投則表示平臺會兜底，保證投資人本息。紅嶺創投之所以這么硬氣，就是因為有投資人信任平臺，還有投資人繼續投資借款項目。

而這次陸金所被爆壞賬之后，官方表示會償還本息給投資人，也就是說對于這個事件本身的的討論已經沒有多少意義。我們應該看到，陸金所作為P2P網貸平臺行業的龍頭，在出現這么大的壞賬之后有能力面對，但其它平臺就不一定有這個實力，這也再一次說明網貸大額項目很容易變成定時炸彈。

網貸壞賬頻頻呼吁P2P監管落地

此前，陸金所董事長計葵生在公開講話中透露，按照行業通行的90天逾期率，陸金所在1.5%以下，如果轉化成年化壞賬率在5％-6％，而P2P行業如果風控能力不強，壞賬率將達到10%－15%。

陸金所壞賬率這么高，相信不是其一家問題，而是整個P2P網貸行業的普遍現象。一方面平臺主管方面宣稱自己的風控規范，安全透明。而另一方面，平臺頻頻傳出壞賬消息，導致投資人恐慌不已，沒有信心。這都不利于整個行業長期健康發展，只有加快網貸監管政策的落地，才能實現行業有規可循，有法可依。