2017年，金融科技風(fēng)投何處押寶？金融
風(fēng)險(xiǎn)投資家表示，2017 年金融資技術(shù)創(chuàng)業(yè)公司將會(huì)降溫，主要是因?yàn)槭紫任斤L(fēng)投部門注意的網(wǎng)絡(luò)貸款板塊已經(jīng)失去了往日的吸引力。但與此同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司還預(yù)計(jì)在其他幾個(gè)金融服務(wù)領(lǐng)域業(yè)務(wù)將會(huì)增長，包括財(cái)富管理，保險(xiǎn)和后臺(tái)運(yùn)營等成熟的創(chuàng)新領(lǐng)域。
根據(jù)埃森哲的數(shù)據(jù)顯示，從 2010 年到 2015 年，美國金融技術(shù)初創(chuàng)公司的投資從 16 億美元增長到 113 億美元。從早期金融科技還未家喻戶曉之前，不論是在繁榮年代還是市場穩(wěn)定期，金融科技一直都是自然發(fā)展。
風(fēng)投公司貝恩資本集團(tuán)執(zhí)行董事 Matt Harris 表示：“2002 年是我決定涉足金融科技投資的第一年，在金融科技公司板塊總計(jì)投資了 3 億美元。 去年則達(dá)到 100 到 120 億美元。 我認(rèn)為我們不會(huì)倒退到 3 億美元，但我們可能會(huì)下降到 30 億美元，這不是一件壞事。
Anthemis 是一家位于倫敦的風(fēng)險(xiǎn)投資和咨詢公司，該公司專注于金融技術(shù)公司，集團(tuán)創(chuàng)始人兼總裁 Amhem Nauiokas 指出資本將會(huì)降溫的另一個(gè)原因：一些創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司已經(jīng)放棄了。
她說：“如果我每次遇到一個(gè)之前從事金融服務(wù)專業(yè)的人士，當(dāng)他們說要成立一個(gè)金融科技基金，做一些天使投資的時(shí)候，我投上一丁點(diǎn)兒，都會(huì)變得非常富有，因?yàn)闆]有人相信他們做不到。”
其中一些新風(fēng)險(xiǎn)投資者及其金融技術(shù)人士遇到了監(jiān)管抵制。
除了這些注意事項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)投資家將金融服務(wù)的幾個(gè)領(lǐng)域視為金融科技創(chuàng)業(yè)公司的沃土。
保險(xiǎn)
根據(jù)研究公司 CB Insights，保險(xiǎn)技術(shù)初創(chuàng)公司在 2016 年上半年，在 80 多筆交易中，獲得了超過 10 億美元的資金。風(fēng)投專家希望這種趨勢繼續(xù)。
洛杉磯風(fēng)投公司 Core Innovation Capital 創(chuàng)始人兼管理合伙人 Arjan Schutte 表示：“過去十年里我們?cè)诮鹑诩夹g(shù)領(lǐng)域所看到的景象，在未來十年將在保險(xiǎn)技術(shù)領(lǐng)域看到。 這是一個(gè)巨大的，休眠的，效率低得令人難以置信的一個(gè)行業(yè)，需要很長時(shí)間來將其解封。 在美國，這是一個(gè)價(jià)值數(shù)百萬美元的產(chǎn)業(yè)，如果你喜歡，它將令你無比興奮。”
畢馬威金融服務(wù)領(lǐng)域的數(shù)字及金融技術(shù)咨詢實(shí)踐領(lǐng)頭人 Anthony Rjeily ，期望金融科技創(chuàng)業(yè)公司能夠提供更好模式，用于保險(xiǎn)承保，索賠處理以及隨著物聯(lián)網(wǎng)相伴而生的“預(yù)防性保險(xiǎn)”。家庭中相連的設(shè)備可以監(jiān)控主要設(shè)備的狀態(tài)，進(jìn)行分析并做出必要的預(yù)防措施。例如，如果壁爐過熱而產(chǎn)生危險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司可以派遣預(yù)防性服務(wù)以防止其關(guān)閉或爆炸。
區(qū)塊鏈
在過去一年左右，風(fēng)投專家像幾乎所有人一樣，被區(qū)塊鏈技術(shù)公司所吸引，這些公司為金融服務(wù)領(lǐng)域提供分布式賬本技術(shù)，服務(wù)涵蓋處理數(shù)字貨幣支付到記錄衍生品交易到跟蹤消費(fèi)者債務(wù)。
Anthemis 最近從將對(duì)面向客戶金的融技術(shù)公司（包括 Betterment，Trov，Payoff）的投資轉(zhuǎn)向了為金融服務(wù)行業(yè)提供直通流程的基礎(chǔ)設(shè)施。 Nauiokas 表示：“我們認(rèn)為在這個(gè)領(lǐng)域有很多工作要做。我們認(rèn)為市場的未來未必總是最賞心悅目，而是要從根本上結(jié)構(gòu)上發(fā)展。”
區(qū)塊鏈技術(shù)就是一個(gè)例子。Nauiokas 表示： “我們對(duì)區(qū)塊鏈非常看好。雖然其他人都去比特幣，我們專注于區(qū)塊鏈。
根據(jù) CB Insights，風(fēng)險(xiǎn)投資公司在 2009 年到 2013 年間在區(qū)塊鏈和比特幣公司中投入了 9300 萬美元。然后投資速率上升： 從 2014 年到 2016 年投資達(dá)到 9.93 億美元。雖然一些觀察家對(duì)區(qū)塊鏈炒作感到厭倦，但風(fēng)投專家并非如此。 來自瞻博網(wǎng)絡(luò)研究的獨(dú)立研究發(fā)現(xiàn)，他們?cè)诮衲觐^六個(gè)月在區(qū)塊鏈技術(shù)和比特幣公司上投資了 2.9 億美元，超過 30 家創(chuàng)業(yè)公司獲得了資金。
網(wǎng)上貸款
主要由于在 Lending Club 和 Prosper 傳出來的不良新聞，2016年，網(wǎng)上貸款遭受了一些挫折。由于涉嫌違反道德規(guī)范，包括錯(cuò)誤的貸款和利益沖突。Lending Club 的首席執(zhí)行官 Renaud Laplanche 于5月被驅(qū)逐; 在 8 月，CFO Carrie Dolan 辭職，該公司報(bào)告的季度虧損為 8140 萬美元。 由于該公司貸款買家更加擔(dān)心貸款質(zhì)量， Prosper 宣布 5 月份裁員 170 人 ，占公司員工的 28％; 該公司在第二季度報(bào)告虧損 3500 萬美元。 其他貸款人 Affirm 成為了一個(gè)例外，在第二季度籌集了 1 億美元。
Harris 指出：“去年，大約一半的金融技術(shù)投資落在了貸款公司上。大多數(shù)大型公共融資都來自 Sofi， Avant，Prosper，Lending Club 和 OnDeck。在 2016 年，貸款公司還有很多大型，龐大的私人融資。到明年下半年，我預(yù)計(jì)不會(huì)有很多可觀的貸款公司股權(quán)投資。”
Schutte 說，提供汽車，小型企業(yè)，醫(yī)療保健和學(xué)生貸款的企業(yè)都已經(jīng)做好了創(chuàng)新的準(zhǔn)備。 “這些是巨大的貸款垂直體，不同于我們今天主要看到的無擔(dān)保消費(fèi)貸款。
自動(dòng)化與 AI
2016 年上半年，各人工智能初創(chuàng)公司共收到來自風(fēng)投公司的約 17 億美元的投資。其中包括私人助理機(jī)器人，如 Penny (與本文作者無關(guān)) 以及一家名為 Dataminr 的創(chuàng)業(yè)公司，該公司通過分析推特的數(shù)據(jù)來播報(bào)實(shí)時(shí)市場信息。
Core Innovation Capital 長久以來一直在投資開發(fā)機(jī)器人以及AI 軟件公司。這些 AI 軟件幫助金融顧問提出更好的建議并且“避免主要的代理沖突（在售賣一整套金融服務(wù)的人之間，這些沖突是固有的），而這對(duì)于被各類產(chǎn)品過度覆蓋或者覆蓋不足的人來說都有所裨益，” Schutte 說。
“更大的金融機(jī)構(gòu)對(duì)于這些應(yīng)用產(chǎn)生了極大的興趣，因?yàn)樗鼈兡軌蜃詣?dòng)處理公司前臺(tái)、中臺(tái)和后臺(tái)的各項(xiàng)流程，” Rjeily 說， “我認(rèn)為從成本管理的角度在金融服務(wù)領(lǐng)域我們將看到持續(xù)的壓力，同時(shí)我們也將繼續(xù)看到人們對(duì)這些應(yīng)用高度的興趣和大量的需求。”
智能投顧
今年3月， Betterment 從風(fēng)頭公司手上籌集了1億美元的資金，但是其余智能投顧公司的增長卻有所放緩。
至于風(fēng)投公司貝恩資本的金融科技投資組合，Harris 說他準(zhǔn)備去尋找一些專注于開放度與透明度的公司，以反對(duì)華爾街利用客戶的無知攫取利益的歷史性戰(zhàn)略。
Harris 最近投資了 SigFig 。 他認(rèn)為該公司面向客戶的財(cái)富管理軟件非常便民，并且相比銀行過去提供的服務(wù)，成本要更低也更現(xiàn)代。這家公司今年與 UBS 做成了一筆生意。
Harris 也投資了一家叫 Novus 的初創(chuàng)公司。該公司為其客戶提供關(guān)于對(duì)沖基金的客觀信息，包括養(yǎng)老金，捐贈(zèng)基金和主權(quán)財(cái)富基金等。“ Novus 讓他們能識(shí)破基金經(jīng)理的花言巧語，并且知道他們的經(jīng)理在做些什么，他們自己需要承擔(dān)什么樣的風(fēng)險(xiǎn)，怎樣產(chǎn)生回報(bào)以及產(chǎn)生這些回報(bào)的可能性，”他說。“這使那些歷史上一直以來隱晦模糊的東西變得更為精細(xì)透明。”
Harris 資助的另一家金融科技公司是 OpenFin。這家公司提供金融市場信息并且把自己當(dāng)成 Bloomberg及其專業(yè)市場數(shù)據(jù)終端的競爭對(duì)手。Harris 表示，OpenFin 允許任何人發(fā)布諸如交易程序之類的軟件應(yīng)用，這樣它就能在瀏覽器中運(yùn)行,但是卻具有終端的功能。
“他們與半數(shù)以上的銀行合作，以與 OpenFin 兼容的方式開發(fā)應(yīng)用。并且繞過 Bloomberg 將它們推給客戶。”
Harris 最著名的初創(chuàng)公司是 iEX, 這是一家新的配備了“減速帶”的證券交易所。減速帶這一概念在 Michael Lewis的書《快閃小子》(Flash Boys) 中有生動(dòng)說明。它旨在保護(hù)老年投資者免受高頻交易者的剝削。今年九月， iEX 正式作為一家獨(dú)立的證券交易所開始運(yùn)營，與紐約證券交易所以及納斯達(dá)克并駕齊驅(qū)。
“我們對(duì)此抱有很高的希望，他們將能革新一個(gè)已經(jīng)變得不正當(dāng)?shù)南到y(tǒng)” Harris 說。
房地產(chǎn)
另外一個(gè)從 Harris 獲益的公司是 Roofstock。 他解釋道，美國有大約 1500 萬的房屋由第三方所有或租賃，占美國總房屋數(shù)的 13%。 Roofstock 為對(duì)購買出租房感興趣的客戶和出租房所有者提供了市場。
“他們免去了極其冗長且復(fù)雜的清空再售賣的程序，而是直接與租戶交易，不受任何干擾，” 哈里斯說。這家公司今年1月上市，并且本年度售出的房屋市值達(dá) 5000 萬美元。
還有 Point，這家房地產(chǎn)金融科技公司允許房主們放棄其對(duì)房屋所有權(quán)的一部分份額，以降低每月需支付的按揭貸款。該公司今年9月獲得了由投資巨頭 Andreessen Horowitz 風(fēng)投公司領(lǐng)導(dǎo)的A輪融資。Andreessen Horowitz 的一位普通合伙人 Alex Rampell 在博客中寫到，這家初創(chuàng)公司“從根本上對(duì)美國最大的資產(chǎn)種類——業(yè)主自用型住宅房地產(chǎn)（價(jià)值大于10 萬億美元）進(jìn)行了再思考。”
未能獲得充分金融服務(wù)的人群
Schutte 看到小額信貸的先驅(qū)格萊珉銀行在孟加拉國的壯舉之后，深受鼓舞，隨后便加入了金融科技投資的行列。“這使我想到了放大版的金融服務(wù)，它能幫助普通民眾獲得成功，而不是僅僅淪為一顆螺絲釘。”
但他隨后卻發(fā)現(xiàn)當(dāng)一個(gè)窮人卻要付出非常昂貴的代價(jià)而且很多人正使用一些高成本的方法來代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融。同時(shí)他也意識(shí)到利用科技來為未能獲得充分金融服務(wù)的人群來提升服務(wù)質(zhì)量，其前景十分看好。Core Innovation Capital 現(xiàn)在正對(duì)提供預(yù)付卡、匯款和短期小額貸款服務(wù)的金融科技公司進(jìn)行投資。
它現(xiàn)在已不再僅僅專注最低收入人群。
“不一定是窮人才會(huì)極度脆弱，” Schutte 說。“我住在洛杉磯，當(dāng)我看到那些停在獨(dú)棟別墅之外的寶馬車時(shí)真的很難過，住在別墅里的那些人甚至不能維持收支平衡。所以這并不僅僅關(guān)乎那 1 %的底層貧困人口，還關(guān)乎著 90 %的中低收入群體，他們需要特別關(guān)注。
Core 的投資團(tuán)隊(duì)正嘗試投資能提高透明性、安全性和流動(dòng)性的科技，這是為了“讓普通美國人的生活更加美好。”
Core 目前正在資助 Oportun 公司（前身為 Progressive Financiero ）. 這家公司面向 FICO 評(píng)分不高但是在其他測評(píng)標(biāo)準(zhǔn)下狀況良好的人群貸款。
“他們?cè)诳此撇淮嬖诘目蛻羧后w中挑選出最佳用戶，其中很多人遭遇了次貸危機(jī)，”Schutte 說。
在他看來，那些 FICO 評(píng)分低的人并不一定存在著高風(fēng)險(xiǎn)。
他說“在這個(gè)陰暗狡詐的小額貸款世界，最壞其實(shí)也只有 30% 的違約率。這意味著仍然有大部分的人遵照約定按時(shí)還款，所以有 70% 的人被錯(cuò)誤地定價(jià)了。對(duì)我來說，這并不是向欠錢不還的人貸款，而是一個(gè)更好地分?jǐn)側(cè)藗冿L(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)。“
Schutte 指出，更好地現(xiàn)金流數(shù)據(jù)來源于像 Yodlee 和 Plaid 這樣的金融聚合器。在某些情況下，可以獲得公用事業(yè)和租金付款。社交媒體數(shù)據(jù)可以作為挖掘信用度的線索。他指出，盡管一些在線貸款機(jī)構(gòu)正在對(duì)這些數(shù)據(jù)類型進(jìn)行試驗(yàn)，但在“公平信用報(bào)告法案”下后兩種數(shù)據(jù)類型被接受的可能性難以確定，因此eBay，亞馬遜，Uber，PayPal 等的可信度排名可以作為參考因素。
金融科技效應(yīng)
當(dāng)金融科技創(chuàng)業(yè)公司向企業(yè)發(fā)出挑戰(zhàn)時(shí)，Schutte 將零售銀行視為公用事業(yè)公司，提供資金和合規(guī)功能，而金融科技創(chuàng)業(yè)公司則處理面向客戶的銀行業(yè)務(wù)。雖然這個(gè)想法可能會(huì)嚇到一些銀行家，但已被其他人所接受，包括在堪薩斯州經(jīng)營 CBW 銀行的 Suresh Ramamurthi，他說只要能賺錢，他不介意成為公共事業(yè)公司。
Schutte 說：“銀行并不會(huì)退出。我認(rèn)為與客戶交流的前端竟會(huì)更具多樣性。銀行的功能在于提供合規(guī)和財(cái)務(wù)服務(wù)，而不是面向客戶。
【來源：雷鋒網(wǎng) 作者：環(huán)子】
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