盤(pán)點(diǎn)那些史上“巨無(wú)霸”的基金：規(guī)模與業(yè)績(jī)，孰輕孰重？創(chuàng)投圈
今年以來(lái)，部分基金產(chǎn)品銷(xiāo)售火爆。然而，在業(yè)績(jī)?yōu)橥醯臅r(shí)代，投資者依然關(guān)注的是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，即便當(dāng)時(shí)熱度再高，規(guī)模再大，業(yè)績(jī)不好依然會(huì)被投資者放棄。
爆款基金再現(xiàn)江湖！
今年以來(lái)，部分基金產(chǎn)品銷(xiāo)售火爆，其中，1月16日，興全基金旗下的興全合宜靈活配置單日募集了327億元并在當(dāng)天宣布提前結(jié)束募集，引起市場(chǎng)熱議。
事實(shí)上，像興全合宜這樣短短1天就銷(xiāo)售超300億在公募基金史上并不多發(fā)。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，發(fā)行史上單只成立規(guī)模最大的基金分別為：工銀瑞信豐淳、嘉實(shí)策略增長(zhǎng)、華夏新經(jīng)濟(jì)，首募規(guī)模分別為909億、419億、400億。
那么，史上那些受人追捧的“巨無(wú)霸”基金，業(yè)績(jī)究竟怎樣呢？
最大規(guī)?；鹪廒H回98%
2017年2月21日工銀瑞信豐淳開(kāi)始募集，3天后該基金募集成功，其募集規(guī)模高達(dá)909.4億元，刷新了基金史上單只基金發(fā)行規(guī)模之最。而根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，工銀瑞信豐淳的認(rèn)購(gòu)總戶(hù)數(shù)為223戶(hù)，募集規(guī)模為909.4億元，而工銀瑞信內(nèi)部認(rèn)購(gòu)了3299.23元。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公募基金要發(fā)行成立，必須滿(mǎn)足2億元的發(fā)行規(guī)模以及認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)達(dá)到200戶(hù)以上的規(guī)定。而這只超過(guò)900億的基金，僅200多戶(hù)認(rèn)購(gòu)，也就是說(shuō)，平均每戶(hù)為4.07億元。因此業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，該基金為典型的“委外定制基金”。
工銀瑞信豐淳作為一只半年定開(kāi)債基，該基金以定期開(kāi)放方式運(yùn)作，即采用封閉運(yùn)作與開(kāi)放運(yùn)作交替循壞的方式?；鸷贤眨?017年2月28日）起，該基金就進(jìn)入第一個(gè)封閉期，此時(shí)基金份額無(wú)法贖回，也不上市交易。6個(gè)月之后，該基金結(jié)束第一個(gè)封閉期，進(jìn)入第一個(gè)開(kāi)放期，此時(shí)投資者可以申購(gòu)或贖回該基金。隨后，再進(jìn)入下一輪封閉期和開(kāi)放期。
然而該基金在結(jié)束第一個(gè)封閉期后，進(jìn)入第一個(gè)開(kāi)放期時(shí)就被機(jī)構(gòu)一舉贖回了891.54億份，目前規(guī)模僅為18.18億元，是當(dāng)初發(fā)行時(shí)規(guī)模的2%。業(yè)績(jī)方面，截止2018年1月24日，該基金成立以來(lái)收益為3.89%，在1056只同類(lèi)基金中排名第796名。
業(yè)績(jī)?yōu)橥?/strong>
如果說(shuō)工銀瑞信豐淳是特例的話，那么嘉實(shí)策略增長(zhǎng)絕對(duì)是當(dāng)時(shí)火熱場(chǎng)面的典型代表。2006年12月成立的嘉實(shí)策略增長(zhǎng)混合募集規(guī)模為419億元。
值得注意的是，2006年正是熬過(guò)股市寒冬迎來(lái)的久違的大牛市，當(dāng)年上證綜指全年漲幅高達(dá)130.43%，收盤(pán)2675點(diǎn)，超過(guò)了2001年6月18日曾創(chuàng)出的2245.44高點(diǎn)。因此嘗到甜頭的投資者開(kāi)始瘋狂地追捧偏股型基金，基金業(yè)也終于迎來(lái)了“大開(kāi)張”之年。同年除了嘉實(shí)策略增長(zhǎng)募集規(guī)模最大之外，還有很多募集破百億的基金，例如：廣發(fā)策略?xún)?yōu)選募集了184.17億、華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)141.02億、南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)124.77億等7只基金。而嘉實(shí)策略增長(zhǎng)混合無(wú)疑成為成立規(guī)模最大的偏股基金，至今這一紀(jì)錄仍未被打破。
記者根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，剔除國(guó)家隊(duì)基金等比較特殊的基金，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金首募超百億的約43只，但其中12只基金成立以來(lái)仍為虧損狀態(tài)。
值得注意的是，在這43只募集超過(guò)百億的基金中，成立日期基本為牛市期間，其中在2006年至2007年間就有29只基金成立，占比65%。
公開(kāi)資料顯示，嘉實(shí)策略增長(zhǎng)基金于2006年12月7日發(fā)行，當(dāng)日就募集了419億元。募集當(dāng)天，由于太過(guò)火爆，嘉實(shí)基金還啟動(dòng)了應(yīng)急預(yù)案，增加2位股票基金經(jīng)理和1位債券基金經(jīng)理，組成由邵健負(fù)責(zé)的4人基金經(jīng)理小組來(lái)共同管理該基金。對(duì)于增加債券基金經(jīng)理，嘉實(shí)基金彼時(shí)表示，增加債券基金經(jīng)理是為了把風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位，適當(dāng)增加債券的投資比例，更謹(jǐn)慎地管理這只基金。當(dāng)年有市場(chǎng)人士認(rèn)為，自嘉實(shí)策略增長(zhǎng)發(fā)行起，中國(guó)基金業(yè)進(jìn)入了“跑馬圈地”時(shí)代。
然而，嘉實(shí)策略增長(zhǎng)成立后，受制于多種因素，規(guī)模一路下降，截止2017年9月30日，最新規(guī)模為42.49億元，是發(fā)行時(shí)規(guī)模的10.1%。
業(yè)績(jī)方面，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，該基金成立以來(lái)總回報(bào)為164.98%，同期滬深300回報(bào)145.26%；年化回報(bào)9.15%，同期滬深300為8.40%?？傮w來(lái)說(shuō)該產(chǎn)品回報(bào)僅略高于指數(shù)，在122只同類(lèi)產(chǎn)品中排在110位。
記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截止1月24日，在主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的43只發(fā)行超百億規(guī)模的基金產(chǎn)品中，仍有12只基金自成立以來(lái)處于虧損狀態(tài)，其中，2015年成立的工銀瑞信互聯(lián)網(wǎng)加跌幅最大，虧損達(dá)58.70%。而在2006到2007年成立的“爆款基金”中，南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)的漲幅最大，為409.70%，同期滬深300漲幅則為186.03%。此外，有4只基金自成立以來(lái)仍處虧損狀態(tài)，中郵核心成長(zhǎng)的虧損最大，為31.07%。
與此同時(shí)，記者發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年一些“百億”爆款基金規(guī)模縮水也比較嚴(yán)重，在43只基金成立時(shí)，平均募集規(guī)?？蛇_(dá)148.82億元。而如今，其平均規(guī)模僅剩35.74億元。同時(shí)，有不少基金規(guī)?？s水至10億元以下。所以，在業(yè)績(jī)?yōu)橥醯臅r(shí)代，投資者依然關(guān)注的是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，即便當(dāng)時(shí)熱度再高，規(guī)模再大，業(yè)績(jī)不好依然會(huì)被投資者放棄。
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