4家P2P巨頭強勢去杠桿，投資人用腳投票紛紛債轉新金融
在監管要求下，近期，陸金所、宜貸網、紅嶺創投、團貸網（【團貸網】投資5000額外領50元京東卡 ）等網貸平臺均掀起了去杠桿潮。然而北京商報記者發現，去杠桿過程中也引起了投資者的不滿，部分平臺債權轉讓標的激增。分析人士認為，平臺的行為雖然可能引起投資人的不滿，但也是響應監管要求的舉措，投資者自身需要謹慎進行杠桿化投資。
繼1月24日發布公告宣布下調“穩盈-e享計劃”額度系數后，陸金所于1月29日再度發布公告下調額度系數。比起上次的調整幅度0.04-0.12，本次進行了大幅調整，各類型額度系數均下調0.22，平均下調37個百分點。其中，“保守型”額度系數下調約43.1%，近乎腰斬，同時，為了穩定投資人的情緒使投資人有序退出，陸金所目前還給投資人提供了一定的轉讓補貼，將該款產品利率上調0.8%。
據悉，“穩盈-e享計劃”是陸金所于2016年4月上線的凈值標的項目，目的是為持有“可申請e享計劃”的用戶提供短期項目轉讓，對應可獲得當前項目價值90%可用資金，不可否認的是，凈值標的初衷是為了方便投資人站內周轉，但在實際過程中，不少投資人把它作為擴大投資資金和收益的杠桿工具，風險系數極高。
不過，陸金所的這一舉動可能引起投資人的不滿。北京商報記者發現，陸金所大幅降杠桿后平臺債權轉讓標的數迅速增長，截至2月5日21：30，經北京商報記者粗略統計，陸金所會員交易區的債權轉讓數量高達20510條。陸金所客服人員向北京商報記者回復稱，債券轉讓激增是投資人基于自身判斷或資金需求做出的交易決定，公司無法揣測市場行為背后的具體原因，這是正常的產品銷售，陸金所業務均正常開展中。
對此，高級研究員張葉霞認為，目前P2P網貸平臺提供的凈值標的，在操作中放大了實際交易規模，具備杠桿功能，屬于監管禁止的情形。另外，也有平臺提供債權回購產品，在操作中也具備放大實際交易規模的功能，同樣也屬于杠桿產品，根據上海市整改驗收標準，禁止開展可以調整原始收益權的債權轉讓業務，債權回購產品可能違反了該條規定，平臺為合規也需要調整相應產品。
此外，2017年12月13日下發的《P2P專項整治驗收工作通知》（57號文件）明確規定，出借人不得以所持有的債權為抵押進行借款。
北京商報記者發現，自監管叫停這一業務之后，受影響的平臺還有紅嶺創投、宜貸網、團貸網等。據了解，2017年11月27日，宜貸網正式下線“債權貸”產品，紅嶺創投此前也采取了一系列去杠桿的措施，團貸網已與近日悄然下線凈值標相關標的。
對此，蘇寧金融學院高級研究員李濤稱，從目前中國互金行業“快速衰退-緩慢復蘇-蓬勃發展”的整改軌跡來看，杠桿產品因為嚴格的監管政策可能呈現出“快速衰退”的現象。
不過，在分析人士看來，陸金所此次行為雖然可能引起投資人的不滿，但也是響應監管要求的舉措。捷越聯合創始人王曉婷指出，雖然目前平臺的凈值標的風險整體可控，但安全仍然是投資人和平臺關注的重點問題。從安全角度來說，一方面杠桿率越低，資金杠桿越小，平臺的運營風險越低，投資人踩雷的損失越低，能夠有效保障投資人資金安全；另一方面，降杠桿也與國家倡導的金融降杠桿策略相符。
王曉婷也向北京商報記者表示，資金都是朝向高利率、高安全性的方向流動，網貸杠桿產品雖然能獲得較高收益，但其風險較大，再加上監管政策的影響，未來網貸杠桿產品將進一步降低杠桿率，并逐漸退出市場。
對于投資者、尤其是新投資者而言，網貸去杠桿造成的影響必將成為一段刻骨銘心的記憶，張葉霞強調，在強監管背景下，P2P網貸平臺定位于信息中介，而杠桿投資下，風險與收益都是加倍的。投資人應盡量避免加杠桿投資，當投資人偶有短期融資需求時，可通過低頻的債權轉讓行為提前收回投資。
李濤說道，投資人去杠桿操作的基本原理比較簡單，即“多出少進”。在控制自身融資的次數與數額下，將過往借入用于投資的資金逐步收回，予以清償；收回投資的順序可以參考“風險-收益”比例，評估出“風險/收益”比值越高的投資，就應盡快收回，操作一直持續到自我認定的杠桿目標實現為止。
“在投資人選擇平臺時，最好選擇人氣較為活躍的平臺，便于提高有提前回款需求下債轉的成功率。應該規避合規性較差的產品，仔細閱讀產品說明，了解債轉規則，判斷債轉規則是否易滋生變相的杠桿投資。”張葉霞說道。
【來源：北京商報 】
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