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近日，在新加坡舉辦的Money 20/20全球金融科技創(chuàng)新大會(huì)上，各國(guó)監(jiān)管部門及業(yè)內(nèi)人士從各自的工作領(lǐng)域、全球范圍出發(fā)，共同探討當(dāng)前加密貨幣的監(jiān)管環(huán)境、ICO、加密貨幣等問題。

瑞波幣亞太及中東地區(qū)監(jiān)管關(guān)系主管Sagar Sarbhai表示，監(jiān)管部門應(yīng)發(fā)布相關(guān)監(jiān)管指導(dǎo)文件，以提示風(fēng)險(xiǎn)，警示投資者不要誤解監(jiān)管部門的行為。

加密貨幣：先加密、再技術(shù)

“加密貨幣是一個(gè)超越常識(shí)的討論話題。我想我看待加密貨幣的方式，就像當(dāng)年萊特兄弟把兩支翅膀拼在一起的故事，他們花了差不多二十年的時(shí)間才制造出第一架飛機(jī)。”Sagar稱。

他表示，代幣主要分為支付代幣以及資產(chǎn)代幣。支付代幣就是作為貨幣的主要功能，有一種對(duì)價(jià)值的認(rèn)知，具有交換價(jià)值的功能。而大多數(shù)的ICO則被認(rèn)為是資產(chǎn)代幣。他認(rèn)為，從成熟周期來看，代幣的支付功能是無(wú)法取代目前的貨幣的，它并不會(huì)成為一個(gè)全球的貨幣。但是，資產(chǎn)代幣體現(xiàn)出積極的趨勢(shì)。

英國(guó)金融管理局創(chuàng)新部主管Anna Wallace則認(rèn)為，加密貨幣首先是加密，然后才是技術(shù)。“目前，ICO、加密貨幣已經(jīng)成為一個(gè)非常熱門的話題。作為監(jiān)管者，首先要了解加密貨幣的功能，這一點(diǎn)非常重要，要了解其優(yōu)點(diǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。監(jiān)管要代表社會(huì)作出正確判斷。”

她表示，加密貨幣是否合法取決于其是否需要授權(quán)，如果不需要授權(quán)，那么它就是合法的。目前，英國(guó)監(jiān)管部門正在分析已有案例，以確定到底何為加密貨幣。

“監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在研究這種創(chuàng)新（加密貨幣）的本質(zhì)是什么。事實(shí)上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)是愿意支持這種能給金融服務(wù)的客戶和用戶帶來好處的創(chuàng)新的。但目前，英國(guó)當(dāng)局最擔(dān)心的是部分已合規(guī)公司正在利用加密貨幣泡沫，以極高的風(fēng)險(xiǎn)賺取利益。”

加密貨幣市場(chǎng)化處初級(jí)階段

針對(duì)ICO投資亂象，從2017年起全球各國(guó)相繼采取行動(dòng)，監(jiān)管ICO融資活動(dòng)。但比起中國(guó)對(duì)于ICO的嚴(yán)監(jiān)管態(tài)度，各國(guó)監(jiān)管態(tài)度則稍顯“曖昧”。

“加密貨幣的市場(chǎng)化過程應(yīng)分為三個(gè)階段，一是應(yīng)用的興起、規(guī)范措施及制度的逐漸形成；二是風(fēng)險(xiǎn)的涌現(xiàn)，例如恐怖主義、非法集資等；三是，監(jiān)管的保護(hù)及完善，同時(shí)大批的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)，形成全面的加密貨幣市場(chǎng)化格局。目前，我們處于第一階段，這只是開始。我認(rèn)為，我們投入資金幫助其在技術(shù)上取得成功。”sagar表示。

新加坡金融管理局對(duì)于ICO和區(qū)塊鏈的態(tài)度相對(duì)開放，且有眾多相關(guān)企業(yè)在當(dāng)?shù)芈涞亍?/p>

2017年1月，新加坡金管局發(fā)布指南，明確適用證券法的首次數(shù)字貨幣發(fā)行(ICO)的標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)新加坡《證券與期貨法》及《財(cái)務(wù)顧問法》通過ICO售出的代幣在特定條件下可能會(huì)被視為證券。同年12月，新加坡金管局向民眾提示了加密貨幣市場(chǎng)價(jià)格投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，要求對(duì)相關(guān)投資極度小心。

此前，新加坡金融管理局局長(zhǎng)孟文能曾表示，金管局熱衷于尋找專注于區(qū)塊鏈技術(shù)的ICO，將在監(jiān)管較寬松的受控環(huán)境以監(jiān)管沙盒形式測(cè)試它。2017年，新加坡金融監(jiān)管局（MAS）與數(shù)十家銀行等機(jī)構(gòu)宣布合作開發(fā)Ubin項(xiàng)目，表示將在新加坡推行國(guó)家加密貨幣。

新加坡金融監(jiān)管局董事總經(jīng)理Ravi Menon表示，加密貨幣潛在的最強(qiáng)大應(yīng)用之一就是促進(jìn)傳統(tǒng)貨幣的跨境支付，而Ubin項(xiàng)目將解決在提高該領(lǐng)域效率時(shí)所遇到的挑戰(zhàn)。目前，新加坡金融監(jiān)管局已與加拿大銀行合作“使用兩家中央銀行發(fā)行的加密代幣測(cè)試和開發(fā)跨境解決方案。

但新加坡金融管理局首席Fintech官員Sopnendu Mohanty則表示，2018年國(guó)家加密貨幣還不會(huì)上線。

此外，英國(guó)金融行為管理局也在2017年9月首次發(fā)布ICO風(fēng)險(xiǎn)提示，稱其為危險(xiǎn)及投機(jī)性的投資。同年12月，英國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)宣布將分析法律在ICO融資模式中的適用性，并表示有進(jìn)一步監(jiān)管行動(dòng)的必要。

“英國(guó)監(jiān)管部門比較擔(dān)心的是，投資者對(duì)于加密貨幣的猜測(cè)，甚至有些人利用這種泡沫吸引投資。貨幣投資具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，大部門投資者并沒有專業(yè)的投資基礎(chǔ)。”在談到代幣功能和作用時(shí)，Anna表示。

她指出，在英國(guó)談到代幣的功能和作用，如果歸類為證券，即為投資工具，具有風(fēng)險(xiǎn)性，需要被監(jiān)管。

相比之下，中國(guó)對(duì)ICO則是強(qiáng)監(jiān)管的態(tài)度。

2017年9月央行等七部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，全面取締ICO等非法融資，并隨后關(guān)閉了境內(nèi)所有虛擬貨幣交易所。同時(shí)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)等協(xié)會(huì)組織也多次發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，以警示風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，分布式資本合伙人Remington認(rèn)為，“中國(guó)監(jiān)管的首要任務(wù)是保護(hù)消費(fèi)者。”

他表示，中國(guó)監(jiān)管將ICO歸類為傳銷、非法集資主要原因是目前ICO正在獲得大量的資金，這其中有很多的騙局產(chǎn)生。例如，針對(duì)很多“中國(guó)大媽”將養(yǎng)老金等積蓄投入等騙局。他同時(shí)也表示，雖然是嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)度，但值得注意的是，中國(guó)監(jiān)管也在做一些積極的舉措，以控制鼓勵(lì)數(shù)字貨幣作為一種選擇。

【來源：第一財(cái)經(jīng)APP】