“迷你”車貸點牛金融上市，車貸第N股還有多遠？新金融
北京時間3月20日晚，點牛金融（股票代碼：DNJR）在美國納斯達克上市，開盤價5.2美元，成為國內首家以車貸為主營業務的上市P2P機構。
點牛金融以每股4美元的公開發行價共發行155萬股普通股，在不扣除承銷商折扣，傭金和發行費用的情況下募資規模為約620萬美元。承銷商可在45天內再追加購買最多232,500 股的股票，若仍然按4美元發行價計算，點牛金融最多融資713萬美元，與去年12月招股書披露的擬最高募資1097萬美元相比，縮水35%。
“迷你”車貸，2月交易額不足0.8億元
據零壹數據統計，截至3月20日點牛金融累計交易額（成功促成的借款總額）為14.3億元，待還余額3.0億元，2月交易額0.79億元，這三個指標均排在P2P行業100名之后。單就車貸業務而言，點牛金融2月交易額排在30名左右，僅為第一名微貸網的1.6%。
下圖是點牛金融上線以來的每月交易數據，2017年第四季度以來業務增長較為穩健，若不考慮2月春節影響，環比增速均在6-12%之間。
營收有限，虧損可能性仍然較大
招股書顯示，點牛金融的收入主要來自交易費和管理費。2016年全年以及2017年上半年，點牛金融的營收分別為370萬美元和283萬美元，后者占當期交易額的5.4%。截至2017年上半年，點牛金融虧損53.8萬美元。
考慮到營收與借款額成正相關，以及收入占交易額的比例在下降，我們按2017年上半年的營收做估算。點牛金融2017全年交易額8.2億元，對應的營收估計在700萬美元左右。
從公開渠道來看，點牛金融未在搜索或資訊等平臺上做推廣，其營銷費用相對較低。由于IPO上市成本一般在數百萬美元，所以目前虧損的可能性仍然較大。
車貸第一股之后，第N股還有多遠？
點牛金融成功摘下車貸第一股，其他規模較大、業務合規且運營穩健的車貸平臺在資本市場有什么動靜？會考慮加速上市準備嗎？
目前從公開渠道僅能找到有關微貸網的報道。
2018年2月，坊間傳聞“車貸龍頭”微貸網已啟動赴美上市計劃，估值或超300億元，對此微貸網未予置評。3月初，又有媒體報道微貸網可能通過“綠色通道”選擇A股上市。
上市公司漢鼎宇佑財報顯示，其投資的微貸網2015年、2016年以及2017年上半年凈利潤分別達到3558萬元、3.25億元和2.6億元。這組數據已經滿足A股上市的財務指標要求。
車貸資產普遍小額分散，違規存量小，整改相對更容易。有了點牛金融“打頭陣”，車貸平臺們選擇海外上市的顧慮應該會少很多，車貸第N股應該不會太遠。
【來源：零壹財經】
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