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近期多家消費金融公司公布的2017年業(yè)績顯示，消費金融呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢。

第一財經(jīng)梳理馬上消費金融、捷信消費金融 、招聯(lián)消費金融、海爾消費金融四家獲銀監(jiān)會牌照的消費金融公司的業(yè)績時發(fā)現(xiàn)，上述四家公司2017年凈利潤合計28.39億元。多家消費金融公司的凈利潤增速超過10%，最高的凈利潤竟然增了88倍。同時，作為原銀監(jiān)會首批批準設(shè)立的消費金融公司之一——中銀消費金融2017年上半年就實現(xiàn)營業(yè)收入20億元，同比快速增長125.73%；凈利潤6.45億元，同比增長192%。預(yù)計即將發(fā)布的全年業(yè)績報告也值得期待。

雖然年報顯示出去年消費金融公司業(yè)績爆發(fā)，但整個市場在去年年底卻經(jīng)歷了史無前例的強監(jiān)管。特別是因2017年下半年“現(xiàn)金貸”部分灰色違規(guī)產(chǎn)業(yè)暴露在陽光之下，監(jiān)管政策隨后迅速而有力地漸次落地。

不過業(yè)內(nèi)人士指出，密集的監(jiān)管文件落地是在去年年底，對消費金融公司全年業(yè)績影響較小。消費金融從跑馬圈地到“規(guī)模與質(zhì)量并重”，重點應(yīng)當關(guān)注其未來迅猛增長的勢頭能否維持。

去年消費金融規(guī)模大增30%

從已經(jīng)發(fā)布業(yè)績報告的公司來看，招聯(lián)消費金融公司2017年凈利潤最高，達11.89億元；捷信消費金融公司凈賺10.22億元；馬上消費金融公司凈利潤5.8億元，較去年增長88倍；海爾消費金融公司凈利潤則最低，為4769萬元。總體上看，消費金融發(fā)展前景依然廣闊。

“國內(nèi)消費貸款（快速審批秒下款）規(guī)模年增長預(yù)計在30%，我們測算2017年底消費金融市場規(guī)模在8萬億～9萬億元之間，相較2016年大概增長了2萬億左右，有30%左右的增長幅度。”近日，國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛在輕金融“2018消費金融行業(yè)新趨勢”沙龍上指出。

不過縱觀目前國內(nèi)消費金融市場格局，銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭、消費金融公司、非持牌機構(gòu)在該領(lǐng)域已經(jīng)形成了群雄逐鹿的格局。其中，持牌消費金融公司的勢力依然相對弱小。

“持牌消費金融公司處于發(fā)展的初期階段，相當于二十年前的信用卡行業(yè)剛剛起步，但優(yōu)點是擁有專業(yè)化的力量、專注于從事消費金融。”某城商行銀行系消費金融公司總裁對第一財經(jīng)表示。

以資產(chǎn)規(guī)模計，目前國內(nèi)持牌消費金融公司中，捷信消費金融的資產(chǎn)規(guī)模為878.80億元，招聯(lián)消費金融截至2017年末總資產(chǎn)為469.80億元。雖然資產(chǎn)負債規(guī)模與去年相比有大幅增加，但上述銀行系消費金融公司人事認為，放在整個市場的盤子里都很小。

事實上，與銀行相比，僅建行截至去年上半年的信用卡貸款余額就達到5000億元，是多家消費金融公司資產(chǎn)規(guī)模之和。此外，銀行消費金融業(yè)務(wù)還包括商業(yè)銀行的零售銀行部門即網(wǎng)銀部門和直銷銀行。

對于消費金融公司業(yè)績大爆發(fā)的原因，上述城商行銀行系消費金融公司總裁認為，這些公司都是在兩到三年的時間成長起來的?；仡櫵鼈兊某砷L軌跡，比較好地將互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)以及新的科技手段結(jié)合起來，所以實現(xiàn)了快速成長。未來消費金融公司如何率先突破千億級，是個起碼的門檻。在強監(jiān)管、去杠桿、回歸本原的市場環(huán)境下，目前消費金融公司已經(jīng)從跑馬圈地到規(guī)模與質(zhì)量并重的時代。

高杠桿率將受約束

其實，短期內(nèi)針對消費金融的監(jiān)管呈現(xiàn)趨緊態(tài)勢。隨著業(yè)務(wù)快速發(fā)展，消費金融行業(yè)的欺詐騙貸、身份冒用等亂象頻頻出現(xiàn)，因此監(jiān)管也在不斷趨嚴。

“在經(jīng)歷了政策嚴監(jiān)管后，市場參與者也正發(fā)生著變化，有些忙著合規(guī)，有些業(yè)務(wù)收縮、關(guān)店裁員。之前存在的多頭借貸和借新還舊將被強約束，整體市場將縮減20%。”馬上消費金融CEO趙國慶對第一財經(jīng)記者記者表示。

不過趙國慶認為，對于其他合規(guī)的消費金融機構(gòu)來說，目前的客戶流量比過去更大，而消費金融行業(yè)的發(fā)展也將進入比拼核心競爭力的時代。

越來越多的消費金融公司把規(guī)模、質(zhì)量和精細化放在更重要的位置。“消費金融作為一個零售業(yè)務(wù)，必須在獲客、授信、用信、營銷、代客管理等全生命周期實行精細化管理，比如如何控制成本、提高用戶體驗度、挖掘用戶價值，每一個節(jié)點都是決定勝敗的關(guān)鍵。”上述銀行系消費金融公司總裁指出。

曾剛稱，目前監(jiān)管對金融機構(gòu)、持牌機構(gòu)控制杠桿比例的措施已經(jīng)開始，消費金融高杠桿的問題遲早也會受到影響。

事實上，伴隨著消費金融公司業(yè)績大爆發(fā)，消費金融資產(chǎn)負債規(guī)模也大幅增加。例如，捷信2017年資產(chǎn)負債規(guī)模近乎翻倍，而資本充足率則不斷下滑。 其2017年末資本充足率為11.28%，比2016年末的12.06%有所降低，一級資本充足率和核心一級資本充足率均為10.27%。

一些跡象已經(jīng)表明，過去一段時間不同類型消費金融機構(gòu)的杠桿率都受到了比較強烈的約束。穆迪報告數(shù)據(jù)顯示，從2017年8月，小貸ABS發(fā)行量呈現(xiàn)逐月遞增的趨勢。不過隨著監(jiān)管政策漸次落地，去年12月小貸ABS發(fā)行量銳減，不足11月的一半，呈現(xiàn)環(huán)比腰斬的態(tài)勢。近期又一家互聯(lián)網(wǎng)金融公司系旗下消費金融服務(wù)5億元消費分期ABS中止發(fā)行。

趙國慶對記者說，消費金融是比較好的ABS資產(chǎn)，發(fā)行必須滿足開業(yè)三周年的監(jiān)管要求，而且它目前也非常受市場歡迎。

合作成必然趨勢

曾剛認為，未來，消費金融市場的合作越來越普遍，越來越多地會看到傳統(tǒng)商業(yè)銀行、傳統(tǒng)持牌機構(gòu)和各類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進行合作。在整個消費金融的生態(tài)鏈上，各個機構(gòu)都有自己的優(yōu)勢，這意味著未來可以形成合作共贏的生態(tài)。

其中以互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭（BATJ）與銀行的合作最為火熱。螞蟻金服微貸事業(yè)群相關(guān)負責人對第一財經(jīng)記者表示，今年花唄、借唄業(yè)務(wù)將會開放與銀行等金融機構(gòu)的合作。

3月26日，來自南京銀行、江蘇銀行、包商銀行、中原銀行、漢口銀行、武漢眾邦銀行、大連銀行、四川天府銀行、哈爾濱銀行、江蘇紫金農(nóng)村商業(yè)銀行、深圳農(nóng)村商業(yè)銀行等27家銀行與京東金融（注冊領(lǐng)紅包）聯(lián)手發(fā)起“商業(yè)銀行零售細帶聯(lián)盟”。該系統(tǒng)包括信貸平臺、量化營銷、智能身份識別、智能信貸系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)風控、ABS資產(chǎn)云工廠、風險運營七大模塊，可以幫助銀行打造前、中、后端平臺，涵蓋從系統(tǒng)搭建到獲客、風控、用戶運營、貸后管理、資產(chǎn)處置等業(yè)務(wù)全流程節(jié)點。

上述銀行系消費金融公司總裁也認為，跨界合作是目前消費金融行業(yè)發(fā)展的一個必經(jīng)之路。他指出，消費金融公司在積累客戶之后，越來越多地與財富管理、保險、信托開展合作，這些合作的目的是向金融消費者提供更加完整的金融解決方案，既是提供價值，也是黏住客戶。未來消費金融都不是單打獨斗，充分與業(yè)界各方攜手起來才能得到健康發(fā)展。

去年年底，銀監(jiān)會非銀部關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)了《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》的函(非銀函[2017]69號)，要求地方銀監(jiān)局對轄內(nèi)消費金融公司進行風險提示。

其中，禁止消費金融公司通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸撮合等任何方式為無放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機構(gòu)提供資金發(fā)放貸款；不得直接投資或通過理財?shù)茸兿嗤顿Y以“現(xiàn)金貸”、“校園貸”、“首付貸”等為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)售的(類)證券化產(chǎn)品和其他產(chǎn)品。

趙國慶表示，銀行業(yè)金融機構(gòu)不可以和借貸公司合作，不可以將風險外包，這是強迫金融機構(gòu)堅持自主獲客。其次，不可以將風險通過保證金、代償、回購等方法轉(zhuǎn)移。“合作金融機構(gòu)必須具備很強的風控能力，與螞蟻金服合作，發(fā)揮1+1大于2的功效，進一步防范風險，但是螞蟻金服不會兜底。”螞蟻金服微貸事業(yè)群相關(guān)負責人指出。

【來源：第一財經(jīng)】