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4月24日，上市公司華錄百納發(fā)布2017年財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)披露：公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22億元，同比下降12.71%；凈利潤(rùn)為1.1億元，同比下降70.88%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為1億元，較上年同期減少72.31%。

這是華錄百納近三年來(lái)首次出現(xiàn)的凈利潤(rùn)下降。財(cái)報(bào)解釋，公司去年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上年出現(xiàn)較大下滑，主要原因有兩個(gè)：一是受行業(yè)整體招商和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，報(bào)告期內(nèi)綜藝板塊利潤(rùn)不達(dá)預(yù)期；二是公司根據(jù)減值測(cè)試結(jié)果計(jì)提商譽(yù)減值，對(duì)利潤(rùn)亦有一定負(fù)面影響。

華錄百納于2012年登陸資本市場(chǎng)，目前主營(yíng)業(yè)務(wù)包括影視業(yè)務(wù)、綜藝業(yè)務(wù)、體育業(yè)務(wù)、營(yíng)銷業(yè)務(wù)。作為曾經(jīng)創(chuàng)業(yè)板的明星股，公司曾經(jīng)推出過(guò)《漢武大帝》《王貴與安娜》《媳婦的美好時(shí)代》等高口碑作品。

《漢武大帝》豆瓣評(píng)分高達(dá)8.9分

在2015-2017年期間，華錄百納營(yíng)業(yè)收入分別為18.84億、25.74億、22.64億，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為2.66億、3.78億、1.10億。2017年，收入和凈利潤(rùn)較上年同期雙雙下滑12.71%和70.88%。

財(cái)報(bào)顯示，在四大業(yè)務(wù)中，去年公司影視業(yè)務(wù)毛利率最高，為45.31%，同比增長(zhǎng)2.21%；綜藝業(yè)務(wù)其次，毛利率為16.47%，同比下降6.91%；營(yíng)銷業(yè)務(wù)毛利率為15.58%，同比下降11.18%；體育業(yè)務(wù)毛利率為9.34%，同比上升了3.51%。

華錄百納去年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入前五名的影視作品有電視劇《秦時(shí)麗人明月心》和《我的青春遇見你》，欄目《來(lái)吧，兄弟》、《國(guó)片大首映》和《跨界歌王》（第二季），合計(jì)收入占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為39.83%。

據(jù)財(cái)報(bào)披露，影視劇業(yè)務(wù)在去年以1.8億元的效益幾乎撐起了募集資金投入的所有利潤(rùn)，綜藝業(yè)務(wù)則虧損了1050萬(wàn)元。財(cái)報(bào)顯示，綜藝板塊實(shí)現(xiàn)效益較低的主要原因就在于第二季《跨界歌王》的失利。另外，暑期檔綜藝《來(lái)吧，兄弟》也因?yàn)轭A(yù)計(jì)招商收入不達(dá)預(yù)期而計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，影響了綜藝版權(quán)利潤(rùn)。

盡管影視劇業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了收益，但公司投資的電視劇《深夜食堂》《秦時(shí)麗人明月心》《職場(chǎng)是個(gè)技術(shù)活》基本口碑不高。其中，改編自同名日劇的《深夜食堂》在豆瓣的評(píng)分僅有2.8分。

去年華錄百納花費(fèi)了最大成本和獲得了最高收入的業(yè)務(wù)，卻是營(yíng)銷業(yè)務(wù)。營(yíng)銷業(yè)務(wù)去年花費(fèi)成本為9.5億元，占總營(yíng)業(yè)成本55%，較上年同期增長(zhǎng)了40%；營(yíng)業(yè)收入為11億元，同樣占去了總營(yíng)收的一半以上，50.44%，同比增長(zhǎng)21.46%。

2017年公司應(yīng)收賬款余額高達(dá)28.3億元，并計(jì)提了8645萬(wàn)元的壞賬準(zhǔn)備。在前五名的欠款方中，其中欠款比例最高的遠(yuǎn)東國(guó)際租賃有限公司，其高額賬款實(shí)際來(lái)自于金立。

財(cái)報(bào)中指出：公司之子公司廣東華錄百納藍(lán)火文化傳媒有限公司將對(duì)深圳市金立通信設(shè)備有限公司的應(yīng)收賬款9000萬(wàn)元通過(guò)有追索權(quán)的保理方式轉(zhuǎn)讓給遠(yuǎn)東國(guó)際租賃有限公司，并形成相應(yīng)負(fù)債，扣除4000萬(wàn)元保證金后以銀行存款和應(yīng)收票據(jù)形式收到保理款5000萬(wàn)元。截至2017年12月31日止，遠(yuǎn)東國(guó)際租賃有限公司累計(jì)從深圳市金立通信設(shè)備有限公司收回款項(xiàng)6000萬(wàn)元，本公司相應(yīng)減少應(yīng)收賬款及負(fù)債。

華錄百納去年在綜藝上的虧損，始于其2014年開始的轉(zhuǎn)型。

當(dāng)時(shí)，在韓國(guó)綜藝節(jié)目在華“井噴式”爆發(fā)的大環(huán)境下，眼看一線衛(wèi)視紛紛重金砸下韓國(guó)綜藝版權(quán)并推出了《奔跑吧兄弟》《我是歌手》等大熱綜藝，華錄百納也于同年以671%的溢價(jià)25億元，全資并購(gòu)下曾經(jīng)運(yùn)作了《快樂(lè)大本營(yíng)》《爸爸去哪兒》的制作公司藍(lán)色火焰。

根據(jù)華錄百納2014-2016年財(cái)報(bào)顯示，藍(lán)色火焰實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)分別達(dá)2.30億、2.28億、3.07億，同期華錄百納歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)分別為1.27億、2.39億、3.63億。三年來(lái)，藍(lán)色火焰幾乎為華錄百納貢獻(xiàn)了超過(guò)八成的利潤(rùn)。

2015年，韓國(guó)“綜藝教父”金榮希帶領(lǐng)了MBC及其它知名電視機(jī)構(gòu)制作人加盟藍(lán)色火焰

然而，隨著2016年“限韓令”的來(lái)襲，韓國(guó)團(tuán)隊(duì)退出藍(lán)色火焰，公司作品也開始陷入了招商難、質(zhì)量下降的困局。而在“限韓令”這盆冷水背后，公司原本的優(yōu)勢(shì)影視劇業(yè)務(wù)也在每況日下。

公司亦曾在2015年嘗試發(fā)力體育業(yè)務(wù)，成立華錄體育，試圖聯(lián)合影視劇和綜藝板塊打造起“三駕馬車”，但體育業(yè)務(wù)效益卻一直差強(qiáng)人意。2016年，華錄百納在體育賽事運(yùn)營(yíng)上投入了1.2億元，但實(shí)現(xiàn)的效益卻僅有90.50萬(wàn)元；2017年，華錄百納投入金額為1.2億元，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的效益再次下降，僅有64.13萬(wàn)元。

體育業(yè)務(wù)的掉鏈子，也讓華錄百納重新調(diào)整了策略。去年，華錄百納原本承諾投資體育業(yè)務(wù)剩余的4.9億元，經(jīng)調(diào)整后投資總額僅為1.2億元，而影視劇業(yè)務(wù)上則由原先承諾投資的5.9億元增至9.3億元，而綜藝節(jié)目則由7.9億元增至8.1億元。

到了2016年，受到視頻平臺(tái)的沖擊，公司影視劇開始向年輕化網(wǎng)絡(luò)化轉(zhuǎn)型，推出了《職場(chǎng)是個(gè)技術(shù)活》《愛情萬(wàn)萬(wàn)歲》《臥虎》《亂世麗人行》等作品，實(shí)現(xiàn)效益盡管較上年有所上漲，但其投資了5.9億元，卻僅僅達(dá)到7344萬(wàn)元收益。這一回報(bào)比遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到綜藝板塊投入的效果，綜藝板塊以7.9億元的投資，達(dá)到了2.2億元的效益。

華錄百納股價(jià)和市值今年也在不停下降。去年1月，其股價(jià)最高時(shí)為22.59元，折合市值為183.億元，到了現(xiàn)在這家曾經(jīng)的電視劇龍頭公司市值已經(jīng)縮水至86億元，一年蒸發(fā)了97億元市值。

而在2017年的財(cái)報(bào)里，公司指出，在未來(lái)的發(fā)展策略上，將“不斷強(qiáng)化影視、綜藝板塊的核心業(yè)務(wù)”，至此，曾經(jīng)的“三駕馬車”似乎也已經(jīng)逐漸冷淡了“體育”業(yè)務(wù)。

2018年，華錄百納的影視項(xiàng)目主要有6部，包括《不負(fù)時(shí)光》《蔓蔓青蘿》《光榮與夢(mèng)想》《燦爛的你》《火車頭》《旁觀者》；綜藝欄目有5檔，包括《小鎮(zhèn)故事》《跨界歌王》（第三季）《國(guó)片大首映》（第二季）《功夫少年》《摩登中國(guó)》。目前，公司正在發(fā)行中的有包括欄目《小鎮(zhèn)故事》、電視劇《我不是精英》和《代號(hào)·山豹》，另外還有電影《飛霜》已經(jīng)上映，綜藝節(jié)目《旋風(fēng)小子2》仍在策劃階段。

就在年報(bào)發(fā)布一個(gè)星期前（4月18日），華錄百納發(fā)布晚間公告，公司控股股東轉(zhuǎn)讓公司股份已經(jīng)取得國(guó)務(wù)院國(guó)資委批復(fù)，華錄文化將將持有的華錄百納12.55%、5%的股份，分別協(xié)議轉(zhuǎn)讓給盈峰投資控股集團(tuán)和寧波普羅非投資管理有限公司，轉(zhuǎn)讓后，盈峰集團(tuán)和普羅非合計(jì)持股17.55%，華錄文化不再持股。

普羅非的實(shí)際控制人何享健與盈峰集團(tuán)實(shí)際控制人何劍鋒為父子關(guān)系，何劍鋒是國(guó)內(nèi)家電巨頭美的集團(tuán)創(chuàng)始人。公告稱，本次股份轉(zhuǎn)讓過(guò)戶完成后，公司控股股東將由華錄文化變更為盈峰投資控股集團(tuán)有限公司，實(shí)際控制人將由中國(guó)華錄集團(tuán)有限公司變更為何劍鋒。合計(jì)下來(lái)，此次何享健家族入主華錄百納付出的代價(jià)為18億元。

一旦轉(zhuǎn)讓完成，這家具有央企背景的影視公司也將正式成為民營(yíng)控股企業(yè)。盈峰集團(tuán)對(duì)此則表示，受讓華錄百納股份將補(bǔ)足集團(tuán)影視綜藝的短板。

來(lái)源：壹娛觀察  作者：二十三