“四無”現金貸ABS被監管卡位，銀行被要求承諾函新金融
近日，螞蟻花唄ABS（資產證券化）在暫停一個多月后重啟，讓此前的關于監管部門暫停螞蟻金服資產證券化業務的傳聞，得到解答。記者還從數位知情人士處獲悉，除了近期在交易所發行的ABS產品，螞蟻花唄ABS近期還將登陸銀行間市場，發行與ABN（資產支持票據）；新一期京東金融白條的ABN產品，也將于近期發行。
盡管監管部門放行了ABS產品，但監管的緊箍咒并未放松，并且蔓延到了銀行間市場，指向很清晰：“四無”屬性的現金貸依舊難以成為底層資產。記者從知情人士處獲悉，對于銀行間市場的消費金融類ABS產品，監管部門已要求銀行出具承諾函，說明入池資產不屬于“四無”產品；對消費金融公司，亦“卡得比較嚴，現金貸已經不讓放到資產包里了。”
據東方金誠統計，2017年，單是互聯網金融企業發行的資產證券化產品接近3000億元，約為2016年的5倍。但新的一年里，在監管高壓下，市場人士普遍認為，受“現金貸”新政以及此后的小貸新規影響，2018年消費金融類ABS發行規?；螂y以匹敵2017年。
“對于2018年ABS市場規模，目前很難說，一方面，現在監管政策太嚴，對abs買方影響挺大，這個角度看相關產品不一定好賣；但另一方面，也正是因為監管，銀行靠abs出表的動力氣勢很足，如果投資端通暢，2018年的ABS發行規?？善凇?rdquo;一位ABS評級業人士對記者說。
借唄ABS發行或暫不受監管鼓勵
2017年12月1日，央行聯合銀監會正式下發《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》；2017年12月8日，P2P網絡借貸風險專項整治工作領導小組辦公室印發《小額貸款公司網絡小額貸款業務風險專項整治實施方案》。
新規的出臺，引發后來市場對交易所暫停螞蟻金服ABS產品的猜測。盡管1月9日，上交所稱，ABS產品發行在交易所審核政策方面方面沒有變化；但直到1月15日，“以螞蟻小貸消費金融為基礎資產的ABS產品已經獲交易所批準發行”這樣的新聞出現時，前景才漸漸明朗。
1月15日，螞蟻金服微貸事業群資深總監邵文瀾對媒體稱，現金貸整治辦法出臺以來，螞蟻小貸制定了相應的新規落實方案，本次螞蟻小貸ABS已獲得儲架額度，首期以螞蟻花唄為基礎資產發行。螞蟻花唄和借唄未來將根據監管政策導向，合理安排發行額度。
但一位接近監管層的人士對記者表示，目前監管部門對螞蟻金服消費金融ABS產品的監管態度已經明確，即，“壓降規模”；此前市場“花唄”、“借唄”兩類不同類型的產品（“花唄”依托淘寶和天貓商城，具有較強的消費場景；“借唄”的消費場景屬性則較弱，偏向“現金貸”）中，哪類能繼續發行ABS，該人士稱，當前的情況下，不鼓勵“借唄”對應的基礎資產發行ABS融資。
對此說法，螞蟻金服回應稱，“從未收到過相關意見和通知。”
爭議現金貸“四無”特性
現金貸新規定義了如今業內人士市場談起的“四無”現金貸，即無場景依托、無指定用途、無客戶群體限定、無抵押。盡管監管部門似乎已經開始依據新規中的“四無”要求推進監管舉措，但市場似乎依舊存有疑問。
一位券商ABS業務人士對記者舉例分析稱，現金貸新政后，螞蟻金服迅速在借唄借款頁面提供了一個“怎么用”的選項，用戶被要求對借款用途進行說明，選擇共有5個：個人日常消費、裝修、旅游、教育、醫療。
“但誰能保證用戶一定會按照所選擇的用途去實際使用借款？”該人士對記者說，“盡管有形式上的合規，但實質上，應該還是比較偏向現金貸。”
中金公司研報指出，狹義的消費金融業務按照有無直接對應的消費行為、資金是否經過借款人賬戶等特征，可以分為消費分期型業務和消費借款型業務。其中，消費分期業務的典型代表為信用卡，每一筆信貸都對應了真實的消費行為；消費借款型業務的典型代表為銀行大額消費貸款。
中金公司進一步認為，“消費借款型業務”并非都是監管定義的“現金貸”，“現金貸”的范圍更窄，具體仍需要監管機構的進一步明確。
“其實銀行信用卡的消費貸款跟螞蟻借唄、京東金條的屬性比較類似，只是期限上可能沒有螞蟻、京東那么靈活，同樣都是沒有場景、資金使用用途上，也很難監管。”一位熟悉銀行間消費金融ABS的業務人士對記者說。
【來源：21世紀經濟報 】
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