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隨著合規(guī)備案的大限臨近，打破風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制、去自擔(dān)保后的網(wǎng)貸行業(yè)，正在逐漸形成監(jiān)管鼓勵(lì)的新的增信方式，以防范債權(quán)違約風(fēng)險(xiǎn)、保證投資人利益，強(qiáng)化持續(xù)發(fā)展動(dòng)力。

《中國經(jīng)營報(bào)》記者注意到，“網(wǎng)貸+保險(xiǎn)”或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)頭部平臺(tái)合規(guī)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。事實(shí)上，國內(nèi)網(wǎng)貸與保險(xiǎn)的融合，主要存在保障用戶交易資金安全的賬戶安全險(xiǎn)、保障借款人的還款能力的人身安全保險(xiǎn)、為擔(dān)保標(biāo)的抵押物提供保險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和網(wǎng)貸履約保證險(xiǎn)四種模式。而業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，履約保證保險(xiǎn)，在保證投資人利益方面含金量較高。

較為強(qiáng)大的保障性也讓履約保證險(xiǎn)目前只為少數(shù)資質(zhì)較好的頭部平臺(tái)所“染指”。數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月，第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)貸行業(yè)真正實(shí)現(xiàn)提供履約險(xiǎn)的平臺(tái)僅包括陸金所、玖富、小贏理財(cái)（有一種貧窮是你不會(huì)理財(cái)！）等不足10家。

在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著網(wǎng)貸備案、“銀保”綜合監(jiān)管的落地，未來會(huì)有更多的平臺(tái)實(shí)現(xiàn)與保險(xiǎn)公司合作，履約保證險(xiǎn)的流程、前景也將進(jìn)一步明朗。

合規(guī)標(biāo)配 補(bǔ)位風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

履約保證保險(xiǎn)，即個(gè)人借款保證保險(xiǎn)，是指保險(xiǎn)公司向履約保證保險(xiǎn)的受益人（即債權(quán)人）承諾，如果被保險(xiǎn)人（即債務(wù)人，網(wǎng)貸中指借款人）不按照合同約定或法律規(guī)定履行還款義務(wù)，則由該保險(xiǎn)公司按照保單約定承擔(dān)賠償責(zé)任、向投資人賠付本金及收益的一種保險(xiǎn)產(chǎn)品。

上述定義可以理解為：如果當(dāng)借款人到期不能如約還款，保險(xiǎn)公司會(huì)向投資人全額賠付本金和收益。由于損失有機(jī)構(gòu)實(shí)質(zhì)兜底，投資風(fēng)險(xiǎn)大大降低。

此前，網(wǎng)貸平臺(tái)為了解決信用風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)平臺(tái)吸引力，往往通過提取風(fēng)險(xiǎn)備付金，在出現(xiàn)項(xiàng)目逾期時(shí)對(duì)投資人先行墊付。隨著監(jiān)管的明確，這種平臺(tái)兜底的行為已經(jīng)不再可行。《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》規(guī)定，應(yīng)當(dāng)禁止轄內(nèi)機(jī)構(gòu)繼續(xù)提取、新增風(fēng)險(xiǎn)備付金，對(duì)于已經(jīng)提取的風(fēng)險(xiǎn)備付金，應(yīng)當(dāng)逐步消化，壓縮風(fēng)險(xiǎn)備付金規(guī)模。同時(shí)嚴(yán)格禁止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)以風(fēng)險(xiǎn)備付金進(jìn)行宣傳。

在此政策推動(dòng)下，包括宜信、拍拍貸等美股上市平臺(tái)以及玖富、人人貸（注冊(cè)領(lǐng)紅包）等老牌網(wǎng)貸平臺(tái)均先后取消了風(fēng)險(xiǎn)備付金。但備案在即，取消準(zhǔn)備金后，如何尋求新的用戶保障手段成為平臺(tái)當(dāng)務(wù)之急。由于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自身擔(dān)保實(shí)力雄厚，履約能力強(qiáng)，市場對(duì)其提供的保險(xiǎn)認(rèn)可度頗高，不少平臺(tái)轉(zhuǎn)求與保險(xiǎn)公司進(jìn)行合作。

以近期升級(jí)履約險(xiǎn)計(jì)劃的玖富普惠為例，可以觀察網(wǎng)貸與保險(xiǎn)公司履約險(xiǎn)的合作流程。目前，玖富與太平洋財(cái)險(xiǎn)和中國人保財(cái)險(xiǎn)分別合作了履約險(xiǎn)產(chǎn)品，即同時(shí)有兩家保險(xiǎn)公司為其平臺(tái)用戶提供相關(guān)保障。根據(jù)協(xié)議，借款期限為一年期以內(nèi)（含一年）的借款人（投保人）直接將向太平財(cái)險(xiǎn)或者人保財(cái)險(xiǎn)投保（具體以借款信息披露內(nèi)容為準(zhǔn)）。借款人投保后，保險(xiǎn)公司對(duì)應(yīng)出具保單。一旦出現(xiàn)借款逾期，太平財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)將根據(jù)保險(xiǎn)合同的約定，就借款人應(yīng)償還的借款本金及利息向出借人進(jìn)行賠付。

在業(yè)內(nèi)看來，履約險(xiǎn)在目前網(wǎng)貸平臺(tái)的增信和保障手段中是安全等級(jí)較高的——保險(xiǎn)公司是持牌金融機(jī)構(gòu)，一般都有充足的流動(dòng)資金；此外由于保險(xiǎn)業(yè)受到的監(jiān)管強(qiáng)度更大，具備更強(qiáng)的公信力。

不過需要注意的是，即時(shí)同樣是履約保證險(xiǎn)，也有范圍和保障程度上的差別，比如百分百本息賠付、百分百本金賠付、還是僅為部分本金賠付。

以玖富為例，其與兩家保險(xiǎn)公司是對(duì)出借人的本金和利息進(jìn)行賠付。但市場上也存在平臺(tái)雖然與保險(xiǎn)公司簽訂了合作協(xié)議，但僅僅約定合作業(yè)務(wù)為其部分借款標(biāo)的，或者有的平臺(tái)保險(xiǎn)受益人并非投資人本身，而是平臺(tái)或股東，這種情況下出現(xiàn)壞賬，投資人則沒有權(quán)利直接獲得賠償，因此仍需謹(jǐn)慎鑒別。

風(fēng)控、資產(chǎn)是重點(diǎn)

第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前真正擁有履約險(xiǎn)的網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量占比僅為1%左右。對(duì)于合作難度，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，一是因?yàn)閲鴥?nèi)信用體系不健全，信用風(fēng)險(xiǎn)難以評(píng)估和防范；二是保監(jiān)會(huì)對(duì)于信用保證保險(xiǎn)有專門的監(jiān)管文件，對(duì)償付能力、業(yè)務(wù)規(guī)模、產(chǎn)品種類等均提出明確要求和限制，符合規(guī)范的平臺(tái)是少數(shù)。

由于保險(xiǎn)公司對(duì)履約險(xiǎn)合作一向謹(jǐn)慎，一般需要對(duì)合作的平臺(tái)進(jìn)行系統(tǒng)而全面評(píng)估，尤其是對(duì)風(fēng)控和資產(chǎn)質(zhì)量有著嚴(yán)苛的要求。而合作要求的“高門檻”也成為目前履約險(xiǎn)無法成為行業(yè)標(biāo)配的主要原因之一。

2017年6月19日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《信用保險(xiǎn)保障業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法（征求意見稿）》（以下簡稱意見稿）中，要求保險(xiǎn)公司在開展網(wǎng)貸平臺(tái)的信保業(yè)務(wù)時(shí)，就信息披露、宣傳、平臺(tái)資質(zhì)等方面早做出細(xì)致的要求。并禁止保險(xiǎn)公司與不符合互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)規(guī)定的網(wǎng)貸平臺(tái)開展信保業(yè)務(wù)。

此外意見稿規(guī)定，汽車抵押類或房屋抵押類貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，單戶投保人為法人和其他組織的自留責(zé)任余額超過500萬元，單戶投保人為自然人的自留責(zé)任余額超過100萬元；其他信保業(yè)務(wù)，單戶投保人為法人和其他組織的自留責(zé)任余額超過100萬元，單戶投保人為自然人的自留責(zé)任余額超過20萬元。

據(jù)知情人士透露，此前市場上較為成熟的履約險(xiǎn)大體分為三類，第一類是保險(xiǎn)公司為關(guān)聯(lián)互金平臺(tái)提供履約險(xiǎn)；第二類是平臺(tái)利用保險(xiǎn)公司通道，將保證金交給保險(xiǎn)公司，在觸發(fā)違約后拿出來墊付，這種模式實(shí)質(zhì)仍是自擔(dān)保，存在違規(guī)，逐漸被市場淘汰。第三類是真正的履約險(xiǎn)，通常要求資產(chǎn)很好，比如房產(chǎn)抵押，車輛抵押等，抵押物過戶給保險(xiǎn)公司相關(guān)的資產(chǎn)公司，由借款人支付保費(fèi)。此外也存在一些隱形門檻，如平臺(tái)背景、實(shí)繳資本、規(guī)模、影響力等。

網(wǎng)貸平臺(tái)的產(chǎn)品擁有小額分散的特點(diǎn)，注定了在風(fēng)控難度系數(shù)高于普通產(chǎn)品。此外，履約險(xiǎn)對(duì)大多數(shù)保險(xiǎn)公司仍是藍(lán)海市場，其在經(jīng)營上仍舊較為小心。據(jù)提供履約險(xiǎn)的平臺(tái)透露，保險(xiǎn)公司在承保前也會(huì)對(duì)涉保的標(biāo)的進(jìn)行嚴(yán)格審查，相當(dāng)于同一個(gè)標(biāo)的，既要通過網(wǎng)貸平臺(tái)的審核，還要通過保險(xiǎn)公司的審核，同時(shí)因?yàn)橐肼募s險(xiǎn)后平臺(tái)成本會(huì)提高。這有履約險(xiǎn)的標(biāo)的一般會(huì)增加平臺(tái)成本，導(dǎo)致標(biāo)的收益降低，但安全性顯然大大提升。

上述合作兩大國有保險(xiǎn)公司的玖富認(rèn)為，業(yè)務(wù)合規(guī)程度高、展業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富、風(fēng)控積淀雄厚、資產(chǎn)質(zhì)量過硬是目前保險(xiǎn)公司青睞的主要因素。

玖富方面認(rèn)為，作為國內(nèi)“老牌 ”金融科技公司，成立12年來積累了豐富的數(shù)據(jù)和用戶基礎(chǔ)。同時(shí)，立足于場景，構(gòu)建了跨場景的消費(fèi)金融生態(tài)體系，基于消費(fèi)場景挖掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。除此以外，玖富自主研發(fā)了“火眼分”，并將 AI技術(shù)應(yīng)用到風(fēng)控、信審中，強(qiáng)化了自身的競爭力。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在網(wǎng)貸行業(yè)備案之后，履約保證保險(xiǎn)對(duì)第三方保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的態(tài)度將轉(zhuǎn)為積極，但即便如此，由于其高門檻的特性，要成為多數(shù)平臺(tái)標(biāo)配可能性較低。

宏觀環(huán)境提供利好

在促合規(guī)、去風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的行業(yè)因素推動(dòng)外，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，宏觀監(jiān)管環(huán)境也正在為保險(xiǎn)公司和網(wǎng)貸平臺(tái)的深入合作提供利好。隨著銀監(jiān)會(huì)與保監(jiān)會(huì)“合二為一”，將進(jìn)一步去除多頭監(jiān)管提升監(jiān)管效率，消除監(jiān)管空白，提升銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)體系運(yùn)行的合規(guī)性和穩(wěn)健性，促進(jìn)各類機(jī)構(gòu)之間的協(xié)作與了解，有助于控制系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

有專家分析指出，推進(jìn)銀行與保險(xiǎn)監(jiān)管的跨行業(yè)整合，符合中國金融市場發(fā)展實(shí)際的要求。現(xiàn)階段，銀行與保險(xiǎn)監(jiān)管的整合難度相對(duì)較小，也更有利于市場的平穩(wěn)過渡。與資本市場業(yè)務(wù)相比，保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)功能相對(duì)單一，風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和要求與銀行也有一定的相似之處。而長期以來，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與銀行業(yè)務(wù)合作密切，在監(jiān)管合作上也有較好的基礎(chǔ)。

而有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，隨著銀保監(jiān)管機(jī)制的進(jìn)一步完善，網(wǎng)貸平臺(tái)聯(lián)合保險(xiǎn)公司推出的履約保證保險(xiǎn)，其合作流程或?qū)⑦M(jìn)一步明朗。未來，隨著網(wǎng)貸備案、綜合監(jiān)管的落地，在履約保證保險(xiǎn)的強(qiáng)勢加持下，未來互金行業(yè)的整體信譽(yù)和口碑將大為改善，一邊將有更多的平臺(tái)實(shí)現(xiàn)與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合作；另一邊，互聯(lián)網(wǎng)金融也將成為繼銀行、信托、基金等傳統(tǒng)金融行業(yè)之后，一個(gè)規(guī)范的新興行業(yè)。

【來源：中國經(jīng)營報(bào) 】