今年重點(diǎn)發(fā)展私募FOF

事實(shí)上，中信證券(港股06030)、國信證券、國君資管等多家機(jī)構(gòu)紛紛計(jì)劃推出私募FOF產(chǎn)品，其中國君資管的私募FOF產(chǎn)品將于5月在市場(chǎng)推出。

莊嚴(yán)透露，大力發(fā)展私募FOF業(yè)務(wù)，是國君資管繼2015年提出發(fā)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)后的又一重大布局。

在他看來，無論是從監(jiān)管體系的日趨完善角度還是從投資者認(rèn)可度方面，私募FOF產(chǎn)品的蓬勃興起都有其強(qiáng)大的發(fā)展基礎(chǔ)。莊嚴(yán)表示，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的構(gòu)建，中長期來看，權(quán)益市場(chǎng)仍是未來10年最值得投資的領(lǐng)域，所以現(xiàn)在發(fā)展FOF正當(dāng)時(shí)。

同時(shí)，在莊嚴(yán)看來，資管新規(guī)的出臺(tái)，為行業(yè)發(fā)展帶來了積極的變化，從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看，商業(yè)銀行、券商、保險(xiǎn)、信托、基金等市場(chǎng)主體將處于同一競(jìng)爭起跑線，有利于市場(chǎng)公平競(jìng)爭，消除和避免不必要的監(jiān)管套利。從機(jī)構(gòu)自身來看，有助于回歸本源，進(jìn)一步增強(qiáng)主動(dòng)投資和創(chuàng)新能力，積極主動(dòng)適應(yīng)廣大投資者不斷變化的財(cái)富管理需求。資管行業(yè)的競(jìng)爭正從傳統(tǒng)的規(guī)模競(jìng)爭轉(zhuǎn)向以主動(dòng)管理能力為核心的綜合金融服務(wù)能力的競(jìng)爭。

“資管新規(guī)要求打破剛兌，實(shí)施凈值化管理，必定會(huì)降低市場(chǎng)上理財(cái)產(chǎn)品的收益率，客戶發(fā)現(xiàn)理財(cái)收益率低了，一些風(fēng)險(xiǎn)偏好較強(qiáng)的人可能會(huì)去買股票，如市場(chǎng)整體向好，賺錢效益又會(huì)帶動(dòng)更多風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的客戶參與其中。”他總結(jié)道，無風(fēng)險(xiǎn)收益率的下降會(huì)導(dǎo)致股票的市盈率估值的中樞相對(duì)上升，從而推動(dòng)了整體股票估值體系往上走。

絕對(duì)回報(bào)能力放在首位

莊嚴(yán)也表示，從國君資管自身來說，公司正在建立基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)化、投資工具組合化、資產(chǎn)配置全球化的業(yè)務(wù)發(fā)展邏輯。國君資管FOF業(yè)務(wù)將致力于堅(jiān)持客戶驅(qū)動(dòng)策略，提供多元化、不同層次風(fēng)險(xiǎn)收益特征的大類資產(chǎn)配置解決方案。這也是積極踐行國泰君安(港股02611)確立的“持續(xù)提供穩(wěn)健并有競(jìng)爭力的產(chǎn)品，保護(hù)與增值社會(huì)財(cái)富”的中長期發(fā)展定位。

據(jù)了解，國君資管所選的“全明星”合作機(jī)構(gòu)主要有景林資產(chǎn)、明達(dá)資產(chǎn)、寬遠(yuǎn)資產(chǎn)等，各家風(fēng)格也比較鮮明。“這些待投資的機(jī)構(gòu)規(guī)模均屬百億級(jí)別，三年權(quán)益業(yè)績綜合排名均在前十，并且底層私募基金很多都是不對(duì)外開放，或者申購金額要求非常高的。”莊嚴(yán)介紹道，在資金募集到位后，公司也會(huì)對(duì)投資進(jìn)行全生命周期管理，“FOF不是尋常的配置工具，一定要把絕對(duì)回報(bào)能力放在第一位”。

據(jù)悉，國君資管對(duì)FOF業(yè)務(wù)的發(fā)展，也建立了一套科學(xué)的管理體系，包括多維度的管理人遴選準(zhǔn)入機(jī)制、動(dòng)態(tài)的管理人交易分析機(jī)制、定期的管理人業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制、嚴(yán)格的管理人策略控制機(jī)制、長期的管理人賽馬競(jìng)優(yōu)機(jī)制以及有效的管理人突發(fā)應(yīng)急機(jī)制。

莊嚴(yán)表示，該公司堅(jiān)信風(fēng)控為本的文化是公司未來保持長期、持續(xù)、全面領(lǐng)先的內(nèi)生基因，合規(guī)風(fēng)控是公司需要鍛造的首要核心競(jìng)爭力。公司貫徹新發(fā)展理念，不再片面追求業(yè)務(wù)規(guī)模和排名，而更加注重業(yè)務(wù)發(fā)展的質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)敞口的控制。

【來源：中國基金報(bào) 作者：章子林】