我們在說商業保理業務的潛在風險之前，首先還是先來看看什么是商業保理。

比如，京東與其耳機供應商約定付款時間是3個月，當京東從其耳機供應商采購100萬的貨物后，耳機廠商需要采購原材料生產耳機，這個時候由于沒有資金支付材料貨款，這個時候耳機廠商找到保理公司，而保理公司也沒有那么多資金，于是耳機廠商向P2P平臺申請借款，保理公司提供擔保服務。當3個月以后，京東支付100萬貨款給耳機廠商，耳機廠商還款給P2P平臺。

如果保理公司或P2P平臺與耳機廠商、京東簽訂了應收賬款轉讓協議，京東到期支付給耳機廠商的賬款就直接打給保理公司或者P2P平臺。

如下圖所示，債券企業B擁有債務企業A的應收賬款，而債權企業B因資金周轉困難，這個時候他就找到保理公司提出融資需求，并將應收賬款轉讓給保理公司。   

由于保理公司也沒有這么多資金，于是他們與P2P平臺合作，將該筆債權再轉讓給P2P平臺的投資人。有投資人投資完成以后，平臺直接將資金打給債權企業B，在這個過程中保理公司擔回購責任，也就是提供安全擔保，并向平臺收取中間服務費，或者說業務介紹費。

當應收賬款到期日到來，債務企業A還款給債權企業B，債權企業B再還款給P2P平臺，P2P平臺回款給投資人。

如果債務企業A與保理公司或者P2P平臺之間重新簽訂了應收賬款轉讓合同，那么應收賬款到期日到來的時候，債務企業A直接將款還給保理公司或者P2P平臺，這樣操作起來更有安全，避免債權企業B挪用資金，或者不履行還款義務的風險。

然而，在實際操作過程中，債權企業B并沒有將債權轉讓給保理公司或者P2P平臺，因為對于債務企業A來說只有B是其債權企業。

例如，某大廈的物業公司向保理公司貸款融資，轉讓其大廈里100個租戶租金，這個時候保理公司如果與P2P平臺合作，P2P平臺需要與100個租戶及物業公司簽訂租金轉讓協議。由于租戶與物業公司已經簽訂協議，讓這么多租戶配合比較麻煩，對P2P平臺來說需要人力執行，實際操作起來比較困難。

如果債務企業是一家公司或者一家機構，實際操作起來執行難度會小一些，但需要債務企業、債權企業、保理公司或P2P平臺三方協商，及簽訂應收賬款轉讓協議。

這一方面，銀行做保理業務則更有優勢，由于銀行要求債權企業提供在本行收款賬戶，銀行就可以對債務企業的還款資金進行監管，保證債務企業不能挪用資金。

對于對于P2P平臺的投資人來說，商業保理借款項目有三大風險：

1）偽造應收賬款風險。對于借款企業來說，偽造一張假的應收賬款單據很容易，如果P2P平臺風控不夠嚴格，很容易造成借款企業騙貸的情況。當借款項目到期，項目借款企業很可能還不上錢。

2）借款企業違約風險。

A：當借款企業收回應收賬款以后，借款企業挪用資金不還款，P2P平臺及投資人將面臨風險。

B：當借款企業沒有收回應收賬款，由于原債務企業A無力還款，那么借款企業也無力償還借款，P2P平臺及投資人將面臨風險。

如果由保理公司提供擔保，出現違約的時候由保理公司回購，這個時候就看保理公司的實力，如果沒有反擔保物，保理公司可能會違約。

如果借款企業有抵押物抵押給保理公司，可以通過處置抵押物變現還款。（一般來說汽車、房產等標準抵押物更容易處理，而機器、設備、珠寶、其它商品處置起來可能比較麻煩，或者說需要一定的處置時間）

3）新規大額法律風險。事實上，商業保理項目金額一般都在幾百萬，甚至上千萬，而根據最近P2P監管征求意見稿第十七條規定，網絡借貸金額應當以小額為主。另外，從風險聚集度上來說，同一借款人的單筆大額借款，容易讓整個平臺的風險聚集度加大。（文/多賺理財師）