做互聯網金融的8字真言金融
我主要講三點，一是為什么在互聯網金融的熱潮中基金公司會這么積極；二是基金公司在向互聯網轉型的過程中遇到的障礙和困難是什么；三是我們該如何擁抱互聯網金融或是如何向互聯網金融轉型。
第一，前兩天有一個同行說起，在這一輪互聯網金融的熱潮中，金融各個子行業中最不淡定的是基金公司，最積極的是基金公司。我想了半天，是因為基金公司的業務模式。
我認為基金公司的業務模式在利率市場化和泛資產管理時代、互聯網金融三重背景下，其業務模式是有自己的缺陷，這些缺陷在哪里？其實非常簡單，去年到今年，基金公司權益類資產的收益并不太差，我們前兩天在淘寶上發布了一個數據，廣發旗下有500萬的資產客戶過去一年的平均收益率是9.7%左右。基金公司管銷售的，證券公司賣基金的人知道，其實我們的產品是非常難銷售的，盡管有這么好的收益率，我相信廣發只是市場上的平均情況。
我覺得它的最大問題是存在兩個錯配。
一是我們賣任何基金產品的時候，都假設這個產品對客戶而言是可以穿越所有時空的，總覺得這個產品可以、渠道也可以，你買吧。實際上做產品、做渠道的人都知道，不同的產品在不同的市場，在不同的投資周期里表現是不一樣的。我們的產品一定會波動，一定是在不同的市場里有不同的表現。我們賣產品的時候，有一個隱含的假設前提，這個產品是永遠適合你的，你買吧。這種錯配，是投資需求和客戶需求之間的錯配。
二是和銷售模式有關系，銀行銷售的時候，銀行的訴求是為了收入。這兩點的不匹配會形成客戶不關心買哪一個產品，管你是廣發、華夏，或是股票基金、債券基金，要的是資產的保值增值，不關心你給我哪個產品，我們給客戶的是一個個的產品。
在這樣的商業模式、業務模式里，我們還是以產品為中心，所有的任務都在發產品、做投資業績。至于產品是否能符合客戶的需求，想得還沒有那么多。這樣的錯配導致現在的狀況即產品很難賣，還有一個非常深層的原因，作為整個基金行業，我們離客戶是很遠很遠。
互聯網金融與資本市場兩天的研討給大家講了很多東西，我理解未來的互聯網金融領域，或是未來互聯網領域里，一定是誰離客戶最近誰最有話語權，而我們現在離客戶很遠，所以現在心理很焦急，因為我們和客戶的接觸是通過渠道的，離客戶是很遠的，包括客戶的需求我們未必能像互聯網公司那么了解。 證券公司說要做財富管理業務，全行業都在講要做財富管理業務的時候，你手里沒有客戶你怎么做？最終你只是產品供應商。而產品供應商按照經濟學的原理，如果只是作為產品供應商毛利率是很低的。你的上下游一定掌握在別人手里，我自己覺得，為什么基金公司會這么努力擁抱互聯網，是因為這個模式有它內在的缺陷，所以基金公司都希望通過這樣一種努力，利用互聯網金融帶來的機會，來改變我們這種狀態。
第二，擁抱互聯網金融的過程沒有那么簡單，作為比較傳統的金融行業人員，在擁抱與轉型過程中，遇到的障礙很大。
我講一個例子，大家知道余額寶是一個偉大的產品，這么好的一個產品，從6月13日上線到現在，并沒有第二單真正意義的余額寶出來。所有人都明白這是一個好東西，我們可以做。我想說的是，其實它不是那么容易，當我們以互聯網的思維、技術和價值觀來改造我們的傳統業務體系時，我們會遇到很多困難，作為基金行業會遇到什么困難呢？廣發基金和財付通都在合作類似的項目，包括我們在淘寶網上開店，在京東上做準備。我們遇到的困難是：
1，價值觀的挑戰，最核心的，和所有的互聯網公司打交道時我最深刻的體會是，不管你告訴他能給他賺多少錢，給他帶來多大的好處，如果對他的用戶體驗上可能有負面影響時，他會說這個事我們不要談。他是真正地在血液里擁有用戶至上的觀念。我不認為是他們個人的道德比我們個人的道德高尚，而是市場的機制，在市場化的競爭領域與環境讓它形成賴以生存的價值觀，我覺得最核心的挑戰是價值觀的挑戰。雖然所有的金融行業人士也都在講我們是以客戶為中心。但在實際運作上并非如此，需要好好向互聯網公司學習。
2，商業模式的改變。互聯網前項免費，后項收費，先圈客戶再圈錢，如果你理解我剛才講的，你就可以理解為什么百度會做這件事情，我們做金融的人都相信有自己的想法。這一點和我們傳統的金融行業的做法也是不一樣的。我們要刀刀見血，我們每一步要問你的預算，你的投資回報分析，不是說互聯網公司不要這個，而是商業模式有一定的差異。
3，行為模式的挑戰。互聯網我用最典型的兩句話說明對速度和行為的表現，在奔跑中調整姿勢。我現在就起跑了，我的姿勢是不標準、不美的，我會在跑動的過程中修正我的做法，或者是快速迭代。而我們作為金融企業，非常嚴謹，在做這個業務的時候一定會想要整體規劃、系統推進，這里面文化上是有沖突的。
4，IT系統。其實這次基金公司上類余額寶的項目，在互聯網這一端，變化不是那么大，真正最大的改變是基金公司的IT體系，要把我們非實時的系統向實時的系統改變，這對我們的IT系統的改造是非常大的，我看今天很多搞IT的領導也在這里，這是我們整個業務體系底層的構架，我們要做一些改變。
5，營運模式。早上九點半到下午三點，開市與交易時間，剩下的時間不交易，我們的清算一天做一次，凈值一天報一次。當你要做余額寶的時候，你會發現你要做7×24小時的營運體系，這對我們It是很大的挑戰。
我只是簡單列了這幾種情況，我們前進中每一步都會遇到很大的困難。也許在這樣一種焦灼與推進過程中，才會讓很多人說互聯網金融到底是金融互聯網還是互聯網金融，我覺得爭論這個詞沒多大的意義，最核心的還是我們如何用互聯網的思維、技術和價值觀來改造我們的業務體系，包括我剛才講的各個方面，只有這樣我們才真正能在金融互聯網的領域找到自己的位置。
第三，傳統的資產管理行業也好，證券公司也好，怎么來做互聯網金融。
我覺得有八個字“入口、流量、產品、服務”，和我們原來傳統的方式不一樣，不管是移動互聯網還是互聯網，你會發現入口是如此重要，應該比銀行的壟斷更高，哪些是入口？為什么需要有入口？是因為你要有流量，以前很多的同行說，在網上賣東西我們早就賣了，同時我們銀行的網銀上各個產品也是應有盡有，但是這個產品，我們是不是真的按照互聯網金融做這件事情？
入口和流量對于我們未來要做的事情來說，證券公司可能還好一點，有那么多的營業部和客戶群。基金公司的角度來講，自己的入口和流量還是很少的，長期做不起來也有這個原因，基金公司直銷做不起來也有這個原因。
針對產品和服務，我還是想講一下余額寶，余額寶出來的時候，當時覺得我可以做比它更好的東西，在它推出之后做。但是我們一堆人研究了很長時間后，發現就產品本身、客戶的體驗而言，我們已經沒有辦法為它再做優化了。我們也是財付通的合作伙伴，有幾家大的基金管理公司和財付通商討，我們能不能把體驗做得這么好。就這個產品本身，我覺得它的特點是把互聯網金融的典型意義演繹得淋漓盡致。
它是一個金融產品，其實是最常規的金融產品，貨幣基金每家基金公司都有。以后很大的空間是在于各種金融工具和各種互聯網工具的整合。它是構筑在支付寶的流量平臺上，這也是很重要的。基金公司在淘寶上線好象沒有什么量，他們的流量級別是不一樣的。它有著非常極致的用戶體驗，而就這種用戶體驗，我們基金公司不能那么做，我們的法規要求是很嚴格的。
可是前兩天，有一個領導把我抓到一邊，語重心長說：肖雯，我在京東上買一個臺燈，隨時告訴我貨到哪兒了，我在你這兒買基金花了200萬，我一個單下去也不知道我買到了沒有，大家知道我們是T+1才確認。這個問題對我觸動是非常深的，我們可以在產品和服務上做得更好，盡管我們有很多約束，我們沒有像互聯網一樣追求極致。不能說200萬買單下去什么音信都沒有了，所以我想在產品和服務上，我們所有的人還任重道遠。
最后我想說，按照馬云的話，不管我們是否看得見，不管我們是否看得起，不管我們是否看得懂，它終是要來的，我們除了改變別無選擇。
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