活期的焦慮：北上廣點名整改 多重風險下還有的玩嗎？金融
隨著活期產品被監管多次點名，它接下來的路怕是越發難走。近日，中國第一家P2P拍拍貸下架“拍活寶的舉動再次引發市場對活期產品的關注。拍拍貸方面表示，此舉是響應監管要求。
P2P評論注意到，在上海145條整改細則中，明禁網貸平臺向出借人提供各類活期產品。據悉，除上海外，北京、廣州也已將活期產品納入整改。9月26日，北京市互聯網金融行業協會發布風險提示，要求成員機構堅決不提供違規的流動性過強的活期類業務。9月28日有消息稱，廣州整改通知書將活期產品納入了平臺備案前合規整改的范圍。
P2P評論了解到，由于網貸活期產品，能在短期內實現從個人到個人的流動性轉換，同時兼顧收益率和資金流動性，因此深受投資人的喜愛。
目前P2P活期理財主要有三類模式,一種是代銷金融機構的理財產品,最常見是代銷基金公司的貨幣基金。第二種是平臺將多個網貸債權“打包”,銷售給投資人。第三種是混合類活期理財,指P2P網貸平臺將網貸債權以及來自其他金融機構的高流動性資產, “打包”,銷售給投資人。
據悉，當前的網貸活期產品基本都是通過債權轉讓變相實現即時贖回，然而網貸活期類業務是否合規面臨極大的挑戰。
拍拍貸下架拍活寶 多家平臺仍存活期產品
9月26日，上海網貸平臺拍拍貸發布了活期產品“拍活寶”的停售公告。公告稱，因業務調整和產品優化的需求，拍拍貸將于2017年10月10日起關閉拍活寶業務。
拍拍貸官網顯示，拍活寶是拍拍貸的入門投資產品，它和平臺上的上千個債權掛鉤。據公開數據，截至目前，拍拍貸累計成交總額達700多億元，累計注冊用戶5000萬人。值得注意的是，其中拍活寶的累計投資總額超28億元，總購買人數超13萬人。
對于拍活寶產品停售，拍拍貸方面表示，此舉是響應監管要求。9月7日，互金通訊社獨家報道了上海日前發布了145條網貸整改細則。在一份名為《上海市網絡借貸信息中介機構事實認定與整改工作指引表》中，明令禁止 “向出借人提供各類活期產品，或承諾出借資金可以隨時提取。”【詳見全文| 上海網貸整治145條曝光：禁涉房地產配資、校園貸 堅持屬地化存管】
據零壹數據不完全統計，截至2017年9月8日，至少有18家平臺發布了共計21只活期理財產品。而截至2017年9月15日，在上海40余家主流平臺中，至少有7家平臺在售活期理財產品，除拍拍貸的拍活寶外，還有點融網的小融包、金銀貓的余額貓、今日捷財的捷財寶、合米金服和網惠金融的活期寶，票金所的票票盈。
北上廣監管點名整改活期產品
除上述145條整改要求外，今年8月，一份關于上海市黃浦區互聯網金融風險專項整治辦公室召開的閉門工作會議紀要中，也提到了網貸平臺不能有活期產品，出借資金不能隨借隨取，活期產品只能由銀行來做。【詳見業務規模0增長再劃11項重點 上海黃浦要求平臺整改期這樣干】
由此可見，上海網貸監管層對P2P網貸平臺活期產品的態度是禁止的，無獨有偶，北京和廣東地區對于活期產品也有相應的整改要求。
9月26日，北京市互聯網金融行業協會發布風險提示，就今年下半年可能面對的短期流動性風險，要求各成員機構合理引導投資資金，堅決杜絕資金錯配，堅決不提供違規的流動性過強的活期類業務。
而早在今年7月，廣東金融辦就提出廣東（深圳除外）網貸平臺應禁止一切形式的債權轉讓活動與服務，引起業內諸多爭議。8月4日，廣東互金協會下發征求意見稿提出，網貸平臺可設置債權轉讓專區，但只允許單個而非打包債權在平臺轉讓。
另外，9月28日，有消息稱，廣州備案整改要求，只要是想通過驗收成功備案的平臺，活期產品必須禁止。一份《廣州市互聯網金融風險轉向整治整改通知書》中明確指出，“不得設立任何形式的債權轉讓專區，整改后平臺不能再對客戶提供‘債權轉讓’服務，不得直接或間接將融資項目的期限進行拆分、期限錯配。”
由于當前的網貸活期產品基本都是通過債權轉讓變相實現即時贖回，從廣州這一要求來看，相當于明確將活期產品納入了平臺備案前合規整改的范圍。
活期業務藏多種風險 被叫停或成趨勢
事實上，活期類產品最大的特點是投資者可以做到隨進隨出，而這種產品在備受投資人喜愛的同時，也存在不少弊端。
其中資金池風險，是目前活期理財產品最大的風險問題。如果沒有真實的投資標的,就可能存在平臺直接歸集資金并挪用。當規模進一步擴大時，容易發展成為資金池。
同時流動性風險不容忽視。短期資金對應長期資產，會出現期限錯配問題。如果資產端出現問題，就會導致平臺出現流動性緊張，也可能會無法滿足投資人的贖回提現需求。
此外，風險極易擴散，如果底層資產逾期，將會導致底層借款人到歷次參與轉讓的投資者都卷入其中。
當前，監管層已經意識到了網貸活期產品隱藏的風險，對一些行為做了禁止性或約束性規定，有分析人士認為，未來隨著監管政策的進一步收緊，網貸平臺活期產品被叫停或成為趨勢。
【來源：金評媒】
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