作為蟬聯(lián)全球榜單最高排名多年的華人投資者，沈南鵬率領的紅杉中國團隊在12年來投資了一大批星光閃耀的明星企業(yè)，這些明星企業(yè)均是其所在領域的佼佼者，長期活躍在中國經濟舞臺的中心，是中國企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的風向標。

2017年9月，《福布斯》在其100年華誕時，對外發(fā)布了“全球百位在世最偉大商業(yè)思想家”榜單，沈南鵬與沃倫?巴菲特、史蒂夫?施瓦茨曼等投資巨頭一同入選。價值觀和商業(yè)層面的思考，讓越來越多的中國投資家展現(xiàn)出與全球頂尖商業(yè)人物等量齊觀的水準。

1.【百分之百認同創(chuàng)業(yè)者的，不是好投資人！】

企業(yè)家很聰明，他要找一個聰明的投資人，這個投資人聰明在哪里？投資人要對行業(yè)有非常深入的了解，能夠有自己獨特的見解。如果今天企業(yè)家所說的，我們百分之一百都認同，恐怕這不是一個好的投資人。因為好的投資人，他可能同意大部分創(chuàng)業(yè)者的方向性選擇，但同時能在很多方面給創(chuàng)業(yè)者提供額外的觀點和幫助。

2.【投資的基本理念——成長、價值投資】

我們希望創(chuàng)業(yè)者是什么樣的？百年老店的建設者。那首先我們自己作為一個投資人就應該是一個長期的投資人。也就是說，我不會因為今天市場有一個短期的套利機會，就去追逐那個套利機會，而放棄了投資的基本理念。

投資的基本理念是什么？成長、價值投資。這一點說說容易，真要做的時候你被會很多因素所困擾。我們在過去11 年當中，應該講是有所為有所不為，我認為我們團隊一直在做正確的選擇。

3.【智能時代，一個好資本的3個特征】

在智能時代，風險投資在產業(yè)發(fā)展中扮演了更加重要的角色，一個好的資本有這樣幾個特征：

-首先，風險投資必須以長遠的觀點來看企業(yè)“think long term”，能夠有一個長期的觀點來看企業(yè)的發(fā)展。

-其次，在智能時代，好的資本一定不是純的金融投資者，而是戰(zhàn)略投資人，最好的投資人應該是懂產業(yè)的投資人。

-第三，一個好的資本或投資人應該具有國際視野，必須是國際化的投資人，這樣才能幫助公司實現(xiàn)國際化。

4.【投資中國的三個理念】

-投資項目看中“中國消費”

在中國，能夠有爆炸性成長的行業(yè)非常多，并不僅僅局限于互聯(lián)網、軟件等行業(yè)。選擇投資對象時，我們很少投資那些主要以海外市場為主的企業(yè)。為什么呢？因為，中國才是最有吸引力的地方，某種產品只要能夠在中國被大家所歡迎，那它的增長潛力將非常非常大。

-投資專注不專注，關鍵在于這個行業(yè)有沒有持續(xù)增長的可能與潛力。

今天，如果我是企業(yè)家，一旦看到某個行業(yè)或企業(yè)有50%的持續(xù)增長潛力，那我就不會分散投資，因為再去投資的企業(yè)能否做到50%成長還是一個疑問。但如果這個企業(yè)每年只有10%的增長，那我就會拿出一部分資金到外面尋求有更好回報的投資機會。作為股東與管理層，應該更多的是打造企業(yè)的核心競爭力。當然，這個核心競爭力可以延伸到某個業(yè)務的中下游。

-堅守下一個投資是最好的

投資是一種文化，我們正在摸索一條具有中國文化特色的、成熟的、長期的投資之路，它的出現(xiàn)需要時間。我相信，四五年之后，我們的投資肯定比以前更好，就如紅杉所堅守的一句話，“下一個投資是最好的投資”。

5.【別高興得太早】

“我們過去12年總結的經驗和教訓是投完以后先不要高興得太早。”沈南鵬說，“做投資就是這樣，投資完成的那一天，真的不知道那個公司最后會不會成為一個偉大的公司。”

6.【經常和不同專業(yè)領域的人深入交流】

投資行業(yè)的變化日新月異，這使得我們必須持之以恒地學習，這樣才能使自己始終處于行業(yè)最前沿。我們的學習不但要通過大量的閱讀完成，更為重要的是經常和不同領域的專業(yè)人士深入交流，比如著名的科學家、政策的制定者、作家、哲學家等等。這些多層次的交流能夠幫助我們了解全球的最新觀點，擁有前瞻的視野和敏銳的洞察力。

7.【幫助初創(chuàng)公司成功是一種巨大的驅動力】

投資當然希望產生回報，但更重要的是與初創(chuàng)公司一起成長的深度參與感。當你投資一家初創(chuàng)公司，能夠感覺到這家公司對整個行業(yè)產生影響、促進行業(yè)變革的時候，是我工作巨大的驅動力。

8.【做投資，要好好研究行業(yè)圖譜】

我投資的選擇標準和邏輯，跟10年前是一樣的，把行業(yè)圖譜好好研究一下，找一找哪些是高速成長的。嘗試去尋找好的機會，但通常不第一個嘗試。我會觀察一下，如果合適，則投資整個產業(yè)鏈，甚至是生態(tài)圈的打造。首先就是觀察產業(yè)地圖，不是一張產業(yè)地圖，是有多個產業(yè)地圖。

9.【中國創(chuàng)新輸出全球，需要找到適合的市場】

如今很多互聯(lián)網的產品形態(tài)確實是從中國先開始，并向世界輸出。這種現(xiàn)象十年前并不存在，最近兩三年比較明顯。

比如在直播和短視頻領域，中國用戶的覆蓋面和用戶使用深度都超過美國。另外，還有一些線上、線下結合的領域，例如共享單車，已經走到了世界前面。這離不開中國的互聯(lián)網支付體系——微信支付和支付寶。但在美國沒有這兩個支付體系，就很難出現(xiàn)這樣的公司。

10.【硬件產品更容易直接輸出海外】

今天在紅杉中國的被投企業(yè)里面，國際化最成功的科技公司無疑是大疆創(chuàng)新。大疆處于消費電子領域，與城市環(huán)境、用戶習慣等等并無太大關聯(lián)。而比如一些更典型的互聯(lián)網產品，都還在各種嘗試過程中。比如，快手推出海外版很成功，今日頭條在日本目前做得也很成功，我們看到了一個好的發(fā)展趨勢，但現(xiàn)在說中國互聯(lián)網公司在海外能夠獲取很大的市場份額還為時過早。

11.【移動互聯(lián)網依舊有出現(xiàn)大體量公司的可能】

移動互聯(lián)網紅利并沒有接近尾聲，依舊有新產品不斷顛覆我們的想象。以摩拜和ofo的例子來看，一年以前的今天，任何人都沒想到這兩家公司會各有三千萬單的日單。我相信共享單車的發(fā)展讓很多投資人都會很驚訝。我認為，在很多領域里，大體量的、成功的互聯(lián)網的商業(yè)模式和公司依舊能夠涌現(xiàn)。

12.【人工智能不可能短期內取代人類的智慧】

對于超強人工智能什么時候實現(xiàn)？路徑有多長？我不能斷言永遠不可能實現(xiàn)，但其實還是有很大的問號，我持比較悲觀的態(tài)度。

因為目前我們看到的人工智能形態(tài)，還是屬于在大數據場景下對算法和技術手段的應用，沒有突破到能夠達到人類智慧的高度。當然還有不少數據學家、腦科學家正在研究，但這個事似乎離我們還是有一點遙遠。

13.【商業(yè)永遠有風險】

創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新有風險，商業(yè)成功中可能六、七成來自創(chuàng)業(yè)者的努力，另外三、四成靠的是運氣。過去三十年，整個行業(yè)環(huán)境非常好，出現(xiàn)了新經濟的許多風口，但是商業(yè)永遠有風險。

14.【技術是護城河，資本不是】

過去的幾年，隨著移動互聯(lián)網的興起后，創(chuàng)業(yè)的壁壘大大的下降，今天我們看到的確實是一種全民創(chuàng)業(yè)的可能。每個人都可以建立一個APP，來解決某一批人群的需求，這不應該互聯(lián)網創(chuàng)業(yè)的全部。從全世界范圍看，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)應該是不僅僅拘泥于本國市場的消費需求更多的是在技術創(chuàng)新帶來的突破。

來源| 投資界