[摘要]未來，互聯(lián)網(wǎng)金融領域的三種模式不僅不會受到監(jiān)管束縛，在行業(yè)大洗牌之后，他們的價值能得以體現(xiàn)。

記者｜王博    

今年，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展一直讓投資人信心不足。5月24日，據(jù)盈燦咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2016年4月底，累計停業(yè)及問題平臺達到1598家，僅2016年度前4個月就有335家。一場全球范圍內(nèi)的P2P嚴打正在醞釀。

最近，在與一家國內(nèi)大型互聯(lián)網(wǎng)金融公司聊天時，對方嚴肅的強調(diào)。“我們現(xiàn)在不談互聯(lián)網(wǎng)金融、不談P2P，只談Fintech。”Fintech一詞來源于三年前的美國，美國沒有互聯(lián)網(wǎng)金融這一概述，與之相近的只是傳統(tǒng)金融＋技術，簡言之Fintech。

在美國Fintech更多體現(xiàn)的是技術如何幫助傳統(tǒng)金融提升效率、降低成本，以及完善用戶體驗。如大數(shù)據(jù)征信、智能投顧技術等。

2016年上半年，F(xiàn)intech一詞開始在中國互聯(lián)網(wǎng)金融圈蔓延開來。

積木盒子、宜信、玖富、愛錢進……無論大小，F(xiàn)intech成為這些公司對外宣傳的核心詞匯。

其實，F(xiàn)intech在國內(nèi)被熱炒，很大一部分原因是企業(yè)出于對P2P、網(wǎng)絡信貸、互聯(lián)網(wǎng)金融這些詞的忌諱。

2015年末，e租寶、泛亞、大大集團，打著互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P信貸旗號，進行非法集資的這些企業(yè)共計涉及到千億資金，這些資金背后就是曾通老百姓的血本無歸、欲哭無淚。

去年7月，人民銀行等十部門聯(lián)合印發(fā)了《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，但是，情況并沒有明顯好轉(zhuǎn)。5月20日，廣東P2P平臺e速貸被警方突擊調(diào)查，大批身著特警制服的警員聚集在e速貸公司。這是一家成立已經(jīng)快6年的P2P平臺，交易額近71億元。有媒體從公安部了解到，當前非法集資犯罪發(fā)案數(shù)高位運行，年立案數(shù)由過去的兩三千起大幅攀升至上萬起，大案增幅明顯，互聯(lián)網(wǎng)金融成為非法集資高風險領域，新型犯罪手法不斷涌現(xiàn)。

正如多年前創(chuàng)業(yè)者們擔心的一樣，P2P的跑路、兌付危機愈演愈烈，終于，給這一產(chǎn)業(yè)造成致命重創(chuàng)。專業(yè)點叫“劣幣驅(qū)逐良幣”，通俗點就是“一條魚腥了一鍋湯”。

更讓行業(yè)沮喪的是，全球第一家美國的網(wǎng)絡信貸公司LendingClub也傳出丑聞。

2016年5月初，來自LendingClub一項內(nèi)部調(diào)查發(fā)現(xiàn)公司存在違規(guī)放貸的問題，首席執(zhí)行官(CEO)兼董事長雷諾·拉普朗什(RenaudLaplanche)及另三名高級經(jīng)理已經(jīng)辭職。第一獨立董事斯克特·桑伯恩(ScottSanborn)將擔任代理CEO，漢斯·莫里斯(HansMorris)將擔任新增設的執(zhí)行主席一職。

5月9日美股開盤后，Lending Club崩盤，包括OnDeck Capital、Prosper在內(nèi)的其它幾大P2P平臺，股價都不同程度下跌。5月，Lending Club股價最嚴重時跌幅近50%。不過，昨天又有新聞報道，Lending Club迎來了白衣騎士盛大陳天橋，盛大宣布將持有11.7%Lending Club股份，這一消息助力Lending Club盤前大漲8%。

但從業(yè)內(nèi)報道來看，陳天橋也許并非看好Lending Club，只是不小心踩雷秒變股東。來自優(yōu)聚金融的消息，中國前首富陳天橋在Lending Club崩盤之前就已巨資入股。

今年上半年，一場全球范圍內(nèi)的P2P嚴打正在醞釀。

5月10日，美國財政部發(fā)布了《在線借貸市場的挑戰(zhàn)與機遇》白皮書。這份白皮書基于向100多個涉及在線借貸的機構和專家個人提出了咨詢問卷，涵蓋在線借貸平臺(如Lending Club，Prosper，SoFi)，投資人，商會，中小企業(yè)促進團隊、學術界，以及傳統(tǒng)金融機構等。

4月14日，我國央行牽頭多個部委出臺《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》，為期一年的互聯(lián)網(wǎng)金融領域?qū)Ｏ碚渭磳⒄归_。

據(jù)悉，該方案對目前互聯(lián)網(wǎng)金融領域易出風險的環(huán)節(jié)進行了詳細規(guī)定。方案要求P2P網(wǎng)絡借貸平臺和股權眾籌平臺未經(jīng)批準不得從事資產(chǎn)管理、債權或股權轉(zhuǎn)讓、高風險證券市場配資等金融業(yè)務。P2P網(wǎng)絡借貸平臺和股權眾籌平臺客戶資金與自有資金應分賬管理，遵循專業(yè)化運營原則，嚴格落實客戶資金第三方存管要求，選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構作為資金存管機構，保護客戶資金安全，不得挪用或占用客戶資金。

而來自北京青年報的消息，從6月15日起，北京市11個部門將聯(lián)合加強非法集資活動中金融投資理財類廣告監(jiān)管。北京市工商局等11個部門已經(jīng)出臺《關于防范和處置非法集資活動中加強金融投資理財類廣告監(jiān)管有關工作的實施意見》。

一大批中小型P2P平臺即將消失。P2P寒冬是否已經(jīng)到來？ “Lending Club事件對行業(yè)來說是一個很好的警示，P2P這個行業(yè)已經(jīng)越過了過去巔峰發(fā)展的時代，現(xiàn)在是處于被大眾批評的谷底時期，未來會回到一個大眾逐漸接受的穩(wěn)定狀態(tài)。”Lendit總裁Jason Jones說。Lendit是知名的Fintech行業(yè)智庫。

再回看中國，行業(yè)嚴管之下，中小P2P網(wǎng)貸即使是合規(guī)，資產(chǎn)荒時代也讓單一業(yè)務模式的他們不得不進入微利時代。

未來，互聯(lián)網(wǎng)金融領域的三種模式也許不僅不會受到監(jiān)管束縛，可能在行業(yè)大洗牌之后，真正的價值得以體現(xiàn)。

一是，信息中介，信用評級。這些平臺為投資人提供P2P信貸的搜索、評級，推薦等服務。類似于P2P領域的天貓。如陸金所的“人民公社”，融360等。但是，這種模式有門檻要求，沒有三四年的積累，很難打開市場。

二是，基于傳統(tǒng)企業(yè)的供應鏈金融、消費金融。傳統(tǒng)企業(yè)本身就具備產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，同時也可以為P2P進行擔保背書。目前，很多傳統(tǒng)企業(yè)開始從內(nèi)部孵化互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，有的甚至收購成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。海融易就是海爾旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，與海爾2萬多家網(wǎng)點合作，主打供應鏈金融。雖然是海爾旗下，但海融易管理完全由一把手王偉負責，而且不影響海融易在公開市場的融資。

三是，場景金融。當然，這與傳統(tǒng)行業(yè)還是密不可分。甚至從去年開始，就已經(jīng)有互聯(lián)網(wǎng)金融公司專攻場景金融。伴隨著具體場景產(chǎn)生大數(shù)據(jù)，金融業(yè)務會自然而然的融入人們的生活各個方面，在互聯(lián)網(wǎng)和金融的融合發(fā)展趨勢下，場景化滲透的形式是未來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。從發(fā)展創(chuàng)新來看，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺可以自身制造、構建金融場景，也可以變成金融設計公司跟場景合作。如目前主打文化娛樂產(chǎn)業(yè)場景金融的91金融。

當然，除了模式創(chuàng)新，行業(yè)嚴打之下，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的當務之急還是合規(guī)、透明與風控，銀行托管已經(jīng)成為硬性指標，必須提上日程；廣告宣傳從制度上已經(jīng)受限，那么，吸引知名投資機構背書也許成為了更好的出路。