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一直以來(lái)，無(wú)論是合規(guī)還是信披，被關(guān)注的往往是平臺(tái)的PC端，但其實(shí)很多平臺(tái)只能在APP投資，這些平臺(tái)以投資、提現(xiàn)方便著稱，但同時(shí)也往往容易被忽略。

據(jù)網(wǎng)貸天眼不完全統(tǒng)計(jì)，至少有15家平臺(tái)只支持APP投資，且大部分都有一定背景，具體情況如下表：

底層資產(chǎn)披露模糊

上表中，只有3家平臺(tái)沒(méi)有披露底層資產(chǎn)，6家平臺(tái)只說(shuō)明資產(chǎn)類別，另外6家平臺(tái)雖然披露債權(quán)列表，但沒(méi)有具體的資料。

我們一起來(lái)看看萬(wàn)達(dá)財(cái)富產(chǎn)品編號(hào)為 “萬(wàn)惠金30天尊享理財(cái)產(chǎn)品EX002號(hào)”的定向委托投資協(xié)議。委托人為投資人；受托人為萬(wàn)達(dá)共富（杭州）投資管理有限公司；服務(wù)方為“萬(wàn)達(dá)財(cái)富”。轉(zhuǎn)讓人為萬(wàn)達(dá)齊富（杭州）投資管理有限公司。投資標(biāo)的是非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品收益權(quán)。

值得注意的是，該產(chǎn)品的受托人、服務(wù)方、轉(zhuǎn)讓人都為萬(wàn)達(dá)旗下公司，也就是說(shuō)， 資金進(jìn)入萬(wàn)達(dá)財(cái)富，具體投資標(biāo)的并沒(méi)有詳細(xì)資料。

相比萬(wàn)達(dá)財(cái)富只告訴投資人資產(chǎn)類型，金蛋理財(cái)在告訴債權(quán)來(lái)源的同時(shí)，也披露了當(dāng)前標(biāo)的的債權(quán)列表。不過(guò)，投資人只能看到債權(quán)轉(zhuǎn)讓姓名的最后一個(gè)字，以及債權(quán)轉(zhuǎn)讓金額及期限。

值得注意的是，金蛋理財(cái)披露的債權(quán)列表，沒(méi)再披露具體的債權(quán)人信息，也就是說(shuō)，投資人并不清楚原借款人的借款用途、還款來(lái)源，以及還款保障。

事實(shí)上，如果平臺(tái)不披露產(chǎn)品底層資產(chǎn)，投資人就得無(wú)條件相信平臺(tái)，至于平臺(tái)將資金拿去做什么，其實(shí)投資人一無(wú)所知。至于平臺(tái)設(shè)計(jì)不同產(chǎn)品，只是滿足投資人對(duì)不同期限、利率的需求。

很多平臺(tái)尚未上線銀行存管

網(wǎng)貸暫行辦法第二十八條規(guī)定，網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)實(shí)行自身資金與出借人和借款人資金的隔離管理，并選擇符合條件的銀行業(yè)作為出借人與借款人的資金存管機(jī)構(gòu)。

截至目前，已有400余家平臺(tái)上線銀行存管，但還有很多平臺(tái)沒(méi)有任何行動(dòng)，之所以如此，是這些平臺(tái)自稱自己不是P2P。例如，簡(jiǎn)理財(cái)、懶財(cái)網(wǎng)、萬(wàn)達(dá)財(cái)富都稱自己是財(cái)富管理平臺(tái)。

值得注意的是，財(cái)富管理平臺(tái)并不是一類金融機(jī)構(gòu)，截至目前，除了網(wǎng)貸平臺(tái)采取備案登記制，其它金融機(jī)構(gòu)都必須申請(qǐng)牌照。這也意味著，如果這些平臺(tái)簡(jiǎn)稱自己是財(cái)富管理平臺(tái)，其實(shí)是在打擦邊球，并沒(méi)有一個(gè)合法的身份在經(jīng)營(yíng)。

僅4家披露累計(jì)成交數(shù)據(jù)

上表中，只有簡(jiǎn)理財(cái)、51人品、米莊理財(cái)、懶財(cái)網(wǎng)4家p臺(tái)公布累計(jì)成交額，另外11家平臺(tái)無(wú)成交數(shù)據(jù)。值得注意的是，根據(jù)824網(wǎng)貸暫行辦法，平臺(tái)需定期公布運(yùn)營(yíng)報(bào)告，而累計(jì)成交是最基本的數(shù)據(jù)。

根據(jù)信披指引，網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)該每月前5個(gè)工作日內(nèi)向公眾披露累計(jì)成交、累計(jì)待還，前10大借款人待償占比、最大單一借款人待還占比，累計(jì)出借人數(shù)、累計(jì)借款人數(shù)，關(guān)聯(lián)借款余額及筆數(shù)，逾期、代償金額及筆數(shù)。實(shí)際上，如果平臺(tái)能披露這些數(shù)據(jù)，平臺(tái)的現(xiàn)金流，是否超額發(fā)標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)聚集度，逾期率等關(guān)鍵數(shù)據(jù)一覽無(wú)余。

遺憾的是，目前多數(shù)移動(dòng)理財(cái)平臺(tái)在信披上要么無(wú)意識(shí)，或者明知道監(jiān)管要求披露但仍以不是P2P拒絕披露，于這些平臺(tái)而言，似乎只要有人投資，最好什么都不要披露。

多家還在做活期產(chǎn)品

近日，拍拍貸宣布將下架“拍活寶”產(chǎn)品，又掀起關(guān)于活期產(chǎn)品一片熱議。

事實(shí)上，活期產(chǎn)品一直涉嫌資金池，但平臺(tái)都以債權(quán)轉(zhuǎn)讓名義在做，從一開(kāi)始承諾“隨存隨取”，到后來(lái)改為“到賬時(shí)間由市場(chǎng)決定”。不過(guò)，無(wú)論是否承諾變現(xiàn)時(shí)間，活期產(chǎn)品如果不能靈活贖回，必然會(huì)引起投資人不滿，這樣的產(chǎn)品往往也很難生存。

這種案例并非沒(méi)有，早期財(cái)路通（豆蔓智投）推出的“招財(cái)豬”，就是因?yàn)椴荒莒`活贖回，導(dǎo)致“招財(cái)豬”產(chǎn)品最后被迫下架。

當(dāng)然， 活期產(chǎn)品最重要的問(wèn)題是，將不同期限，不同金額標(biāo)的組成一個(gè)包，通過(guò)無(wú)限債權(quán)實(shí)現(xiàn)平臺(tái)內(nèi)循環(huán)，這樣做的結(jié)果是，平臺(tái)很難做到真正意義上的信息中介。

基于此，大約在7月初，廣東地區(qū)監(jiān)管部門就曾下達(dá)口頭通知，要求網(wǎng)貸平臺(tái)禁止一切形式的債轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)。不過(guò)，這項(xiàng)政策并未在全國(guó)實(shí)施，在廣東當(dāng)?shù)匾差H受爭(zhēng)議，尤其涉及個(gè)人債權(quán)轉(zhuǎn)讓部分，業(yè)內(nèi)普遍呼吁應(yīng)該予以支持。相反，禁止平臺(tái)主動(dòng)推出的債權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品則被采納，而這正是抑制期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)的有效機(jī)制。

【來(lái)源： 網(wǎng)貸天眼 】